二季度财報盤點。
文｜石燦、世昕、張潇楊、星晖、陳梅希
編｜陳梅希
8 月以來，國内互聯網大廠相繼發布 2023 年第二季度業績公告。
從數據看，二季度對大部分公司來說是個 " 溫暖的季節 "。最實際的一項指标是，大家都賺到錢了，有的扭虧爲盈，有的增速加快，有的利潤創曆史新高。
複蘇是一個很簡單的詞，隻有兩個音節，拆解到不同公司身上，卻有千百條線索和數不清的業務。當行業嘗試跨過寒冬，重回溫暖季節時，值得寫進财報裏的重點業務已經替換了一輪。新的階段，公司們有新的故事要講，員工們有新的重點業務要投入。
溫暖的季節也并非沒有寒流。利潤的增長一部分來自成本的減少，對部分被裁撤的業務和人員來說，他們自己就是被降掉的本，是枝繁葉茂前被砍掉的枝。
暖也好，寒也罷，第二季度過去了，大家都交出了一份答卷。夏天結束前，刺猬公社（ID:ciweigongshe）盤點七家互聯網大廠在 2023 年第二季度的盈利狀況，試圖從中窺探潮水的流向。
美團
2023 年 8 月 24 日，美團發布 2023 年第二季度業績公告。數據顯示，美團本季度營收爲 679.6 億元，同比增長 33.4%，經營利潤爲 47.1 億元，同比扭虧爲盈。本地核心商業的利潤增加和新業務虧損的同比收窄，都爲此作出了貢獻。
核心本地商業對美團營收的貢獻率高達 75.33%，同比上漲 3.13pp。拆分核心本地商業的四大收入來源，配送服務、傭金、在線營銷服務、其他服務及銷售的占比分别爲 39.8%、35.9%、20.0% 和 4.3%。
值得關注的是，在本季度财報中，美團多次提及直播及短視頻業務。例如 " 在營銷方面，我們升級了月度營銷活動‘神券節’，并于多個城市擴展了‘神搶手’，使商家能夠通過限時秒殺、直播及短視頻提供低價優質的菜品 "。
從招聘動作來看，下一階段，美團仍将加大在直播和視頻化方面的投入；從财報中的表述看，直播及短視頻在美團業務生态中，将更多地服務于交易，以營銷工具的方式體現價值。
圖源美團直播間
阿裏
2023 年 8 月 10 日，阿裏巴巴發布 2023 年第二季度（即 2024 财年第一季度）業績公告。數據顯示，阿裏本季度營收 2341.6 億元，經營利潤爲 424.9 億元，同比增長 70%，淨利潤爲 330 億元，同比增長 63%。
本季度，阿裏完成了一次重大的架構調整，将公司全部業務拆分爲六大業務集團和其他業務公司，阿裏作爲控股公司，而各大業務在運營上具有高度獨立性。
六大業務集團中，淘天集團、菜鳥集團、智能雲集團和大文娛集團實現季度盈利，阿裏國際數字商業集團和本地生活集團同比收窄虧損。
圖源阿裏财報
值得關注的是，阿裏在本季度業績公告中花較大篇幅闡述了其在 AI 方面的投入，包括 AI 社區的建設、生成式 AI 的進展，以及和複旦大學合作的面向高校的雲上科研智算平台。
另，阿裏财報顯示，截至 6 月 30 日，阿裏員工總數爲 228675 人，相較三個月前減少 6541 人，相較去年同期減少 17025 人。
騰訊
2023 年 8 月 16 日，騰訊控股發布了 2023 年第二季度财報。數據顯示，騰訊本季度營收 1492.08 億元，與 2022 年第二季度相比增長 11%；淨利潤（Non-IFRS）爲 375.5 億元，同比增長 33%，騰訊在第二季度實現了營收和淨利潤的雙增長。
騰訊的遊戲收入爲 445 億元，社交網絡收入爲 297 億元，增值服務業務共計占比 50%；網絡廣告業務收入爲 250 億元，占比 17%；金融科技及企業服務業務收入爲 486 億元，占比 32%。
騰訊第二季度業績摘要 圖源騰訊官方公衆号
其中，網絡廣告業務收入同步增長 34%，微信視頻号的表現尤爲亮眼。時年三歲的視頻号，在第二季度的廣告收入超過 30 億元，當之無愧成爲 " 全場的希望 "。視頻号實現創收，反映出廣告主對視頻号廣告的強勁需求。同時，企業服務有所改善，也在一定程度上得益于視頻号直播帶貨交易産生的收入。
在遊戲業務方面，國際市場遊戲收入增長 19%，成爲收入增長的主力軍。相較之下，騰訊在本土市場遊戲的表現則相對平穩，其收入爲 318 億元，同比保持穩定。财報中預計，騰訊遊戲本土業務收入在下一個季度将恢複同比增長。然而，在米哈遊和網易持續發力的競争勢态下，騰訊在本土遊戲業務中能否在第三季度恢複收入增長仍有待觀察。
百度
對于百度第二季度的業績表現，電話會議上的李彥宏表示 " 非常滿意 "。
這次的數據确實稱得上亮眼，财報顯示，百度 2023 年第二季度營收爲 340.56 億元，較上年同期增長 15%；歸屬百度的淨利潤（non-GAAP）達到 80 億元，同比增長 44%。
第二季度百度核心收入達到 264 億元，同比增長 14%，其中在線營銷業務 196 億元，同比增長 15%，是第二季度盈利的主要增長點，百度移動生态業務不斷回暖，廣告、托管頁收入增速明顯。百度 APP 于 2023 年 6 月的月活躍用戶達到 6.77 億，同比增加 8%，在業務增長加速的同時，百度還在不斷擴張 " 基本盤 "。
這或許和 AIGC 業務的飛速增長有關。在文心一言發布後的第二季度，百度不斷推動 AIGC 産品的叠代進化，李彥宏在電話會議中也強調，在産品和服務方面，百度正用文心大模型和文心一言來提升、重構和創造新的産品。這也爲百度在線營銷業務的增加提供了新的動力。
百度也正爲新的增長曲線埋下伏筆。電話會議上，李彥宏透露第二季度百度智能雲收入達 45 億，同比增長 5%，盡管對手衆多，但仍舊實現了持續盈利。智能駕駛業務也是百度的關注重點，第二季度結束，蘿蔔快跑累計向大衆提供的自動駕駛出行服務訂單達 330 萬單，位居全球第一，且在向更多城市擴張。
總體來看，百度第二季度财報遠超市場預期。降本增效初見成效，核心業務穩步增長的同時，百度能否借助智能雲與智能駕駛再次實現彎道超車，仍舊值得持續關注。
快手
8 月 22 日晚，号稱 " 中國短視頻第一股 " 的快手發布第二季度财報，最重要的信息來自快手 CEO 程一笑："（快手）取得自上市以來的首次集團層面淨利潤 "。
2023 年二季度，快手總營收爲 277.4 億元，集團上市後首次實現國際會計準則淨利潤 14.8 億元，經調整淨利潤 26.9 億元。去年同期，兩個數據均爲虧損狀态。
快手财報數據圖，圖片來自快手科技公号
盈利能力是互聯網公司最重要的标準之一，程一笑的這句話表明快手已經擺脫了長期箍在頭頂上的魔咒，具備了獨立運轉的盈利體系，用戶生态、内容生态與商業變現之間已經産生了實質性的底層變化。而它的代價是營銷、行政、研發三大經營成本處于相對維穩狀态，成本得到把控。
今年以來，從快手在電商、營銷、内容側的動作來看，全部圍繞 " 三駕馬車 " 進行協同和調控，它們分别是線上營銷服務、直播業務和其他服務（包含電商）。
外部廣告市場複蘇是快手線上營銷服務收入的必要條件，内部對産品能力和基礎設施進行了大量的調整，尤其對電商商家的投放策略進行改變。具體做法是快手推出的 " 全店 ROI" 經營理念，以快手品牌号和站内店鋪爲核心經營陣地，打破商業化、電商、主站等多個流量場景各自爲戰的局面。
刺猬公社曾寫道：" 這套方法論有一個非常明顯的特征：從流量最開始到完成交易的所有環節，都被拆解得很細，平台對每一個環節都擁有十足的把控權。"
" 大一統 " 後，直播業務首先出現明顯變化，用戶更願意花錢了，每月付費用戶平均收入貢獻在上升。2023 年第二季度，直播收入同比增長 16.4% 至約人民币 100 億元。
除了營銷服務能力的加持，另外兩個主要原因：第一，供給方面，快手加強與直播公會的合作，合作數量同比增長超過 40%，公會的活躍主播數量同比增長超 70%，占大盤活躍主播比例創曆史新高；第二，平台下場，對不同垂類的内容進行流量扶持，增強生态内部的積極性與競争活力。
對其他業務（包含電商）收入而言，由 2022 年同期的人民币 21 億元，增加至 2023 年第二季度的人民币 34 億元，主要由于電商業務增長。
程一笑執掌電商業務後，主要在基礎設施、供應端、品牌電商上進行了大量的工作，底層邏輯是多方協同，統一調配。系列動作共謀的結果是，快手在第二季度的活躍買家超過 1.1 億人，平均客單價和月均下單次數都實現了同比增長。
内容在流動，商品在流動，用戶的注意力也在流動，直播、營銷與電商是相互交織在一起的，商家在快手上直播賣貨要購買營銷廣告，每一個動作都會産生成本開支，金錢的流量均指向平台生态。
京東
2023 年 8 月 16 日，京東發布了第二季度的财務數據。在利潤方面，京東的增長非常搶眼，二季度淨利潤 86 億元，同比增長了 31.9%；利潤率達到了 3.0%，創下曆史同期的最高水平。
這一季度，京東的季度總收入也增長了 7.6%，達到 2879 億元，其中京東零售收入爲 2533 億元，京東物流收入爲 410 億元，構成了京東兩大業務闆塊。
和其他公司一樣，在 2023 年第二季度，京東也賺到錢了。這是京東在實行百億補貼、開打價格戰之後，第一次公布完整的季度财務數據。
" 低價 " 是京東在過去的半年時間裏一直強調的關鍵詞，希望借助供應鏈效率的提升，促進商品價格的進一步下降。很多人都在京東剛剛推出百億補貼時提出疑問，打價格戰能打多久、會不會損害本來就微薄的利潤水平。
現在看來，京東的低價沒有對其利潤造成明顯的損害。從整體上看，京東整體利潤的同比增長近三成，京東零售利潤爲 81.4 億元，同比隻降低了 0.3 億元。
對此，京東将其歸功于供應鏈上的效率提升：第二季度京東的履約費用率爲 5.8%，同比降低 0.3%，實現了良好的成本優化。不靠燒錢和營銷投入，京東的價格戰走了一條 " 向内挖潛 "、擠出利潤空間以降低價格的道路，也能夠支持京東在低價上走得更遠。
此外，京東還加大了對于第三方商家的支持力度，低價的實現，不僅靠自營，也要靠第三方商家。比如近半年的 " 春曉計劃 "，支持商家加快開店速度、優化開店流程。在此背景下，第二季度京東新增商家數同比增長 417%，淨利潤也獲得增長。
京東的基本盤 " 帶電産品 " ——數碼 3C、家電等，品類收入同比增長 11.4%，超越了公司整體營收增速。盡管這裏面有 618 大促和天氣等因素的影響，但也能說明，第二季度京東的基本盤是穩的。
第二季度财報發布後一周，京東又在低價策略上更近一步，即開放京東 PLUS 會員購買自營商品無限免郵，普通用戶從 99 元免郵降低至 59 元等。由此可見，京東還是要爲用戶的 " 低價心智 "，進一步加強投入。
鬥魚
8 月 14 日，鬥魚發布 2023 年第二季度财務報告，整體上延續了此前良好的盈利勢頭。
财報顯示，鬥魚第二季度移動端平均 MAU 爲 5030 萬，付費用戶數爲 400 萬，總營收達 13.92 億元，其中直播收入 12.58 億元，廣告及其他收入爲 1.34 億元。
值得注意的是，鬥魚第二季度毛利潤 1.89 億，淨利潤爲 680 萬元，相較去年同期的淨虧損 3880 萬元來說，成功扭虧爲盈。同時，鬥魚 Q2 非美國通用會計準則下淨利潤爲 6140 萬元，同比增長 161%。而之前的第一季度，這個數字則是 2580 萬元。
總體而言，今年上半年鬥魚實現了全面盈利，貼在這家直播巨頭身上的 " 燒錢 " 标簽到了可以撕掉的時刻。
具體來看，鬥魚在二季度延續了降本增效思路。一方面，鬥魚再度減少了獲客營銷費用。根據财報，二季度鬥魚的銷售和營銷費用從 2022 年同期的 1.675 億元降至 8700 萬元，降幅多達 48.0%。
另一方面，鬥魚繼續梳理平台運營策略，圍繞核心用戶加強内容建設與外部合作。
内容方面，鬥魚側重玩家群體的需求，豐富主流電競賽事與主播衍生節目的内容供給；合作方面則體現爲與遊戲廠商緊密聯運，開展線上、線下活動。以今夏大熱的遊戲項目《崩壞：星穹鐵道》爲例，其走紅過程中就常常可見鬥魚聯動助力的身影，從直播間延伸到漫展。
作爲直播業界的标杆，如今的鬥魚越來越重視投資回報率了。呈現正增長态勢的 ARPPU 與淨利潤，則是鬥魚現階段運營策略最直觀的回饋。
