财聯社（上海，編輯 梓隆）訊，明日（3 月 4 日），倍受市場關注的 " 兩會 " 即将正式召開。回顧近期行情，截至今日（3 月 3 日）收盤，上證指數在今年兩會前兩周及前一周的行情中分别錄得 3.24%、1.87% 的漲幅，稍高于近十年（2013 年至 2022 年）同期均值，也符合市場對兩會前滬指漲多跌少的預期。目前，随着 " 兩會前行情 " 結束，市場也即将進入 " 兩會期間 " 的第二段行情。
注：今年兩會前兩周 / 前一周主要指數表現（截至 3 月 3 日收盤）
兩會期間十年統計，細分闆塊多有亮點
從近 10 年（2013 年至 2022 年）曆史數據上看，上證指數在兩會期間漲跌概率各半，漲跌幅均值錄得 -1.1%，其中，滬指在 2013、2021、2022 年的行情中跌幅相對略大，而在 2015、2017、2018 年中表現較好。其餘主要市場指數上漲概率也基本保持在 40% 至 50% 區間，其中，中證 1000、創業闆指相對跌幅較小，上證 50、滬深 300、深證成指跌幅均超 1%，而科創 50 指數則相對表現不佳。
注：近 10 年兩會期間各市場主要指數表現
整體來看，受兩會前預期兌現、部分年份政策力度未超預期等因素影響，市場主要指數在兩會期間基本呈現震蕩或調整态勢，同時，小盤風格和成長風格相對而言繼續占優。分闆塊統計，31 個申萬一級行業中，9 個闆塊近十年區間漲幅均值錄得正值，其中，美容護理平均上漲近 2%，遠超其他行業，且上漲概率近 6 成，此外，醫藥生物、食品飲料、輕工制造也漲幅居前，而軍工、煤炭、鋼鐵闆塊表現則相對差強人意。
注：近 10 年兩會期間各闆塊（申萬一級）表現
不過，雖然各行業在此前兩會期間跌多漲少，但從細分闆塊來看，仍有不少方向維持高勝率。篩選申萬二級行業中上漲概率超 50% 的細分闆塊，化妝品、廚衛電器、電子化學品、教育、電池、非白酒、白酒、醫療器械、文娛用品、小家電十個闆塊均錄得超 1% 的均值漲幅，其中，非白酒闆塊上漲概率達 80%，位于所有闆塊 " 勝率 " 榜首位，化妝品、廚衛電器、電池、白酒闆也有七成塊勝率。
注：近 10 年兩會期間上漲概率超 50% 的細分闆塊（申萬二級）表現
兩會進程看點前瞻，可關注新亮點方向
按照往年規律，一般來說，對市場有指導意義的兩會進程分别有大會開幕日的政府工作報告、兩會期間各部委（如發改委、财政部、國資委、央行、證監會等）對相應領域政策方向的具體表述以及大會閉幕當天的答記者問等。目前，随着市場近期對兩會政策預期的頻繁押注，多個熱點方向也有了不小的漲幅，截至今日收盤，近兩周以來，通信設備、信創、軟件、國企改革、大基建、教育等闆塊漲幅居前。
對于今年兩會上的新亮點，西部證券近日研報指出，結合去年底的中央經濟工作會議定調，近期政策文件以及今年地方兩會目标和重點任務，全國兩會的政策基調大概率将繼續落在穩增長與擴内需上，可以重點關注國企改革、消費升級，數字經濟等議題。同時，今年深化國企改革仍将是今年政策層面最值得關注的方向。
具體可關注的闆塊上，粵開證券認爲，在經濟複蘇下的兩會期間，A 股整體節奏上呈現 " 會前小幅上漲、會中震蕩回調、會後漲幅明顯 " 的特征。兩會召開在即，考慮到今年以來累計漲幅不低，預期已部分兌現，投資者将更關注經濟修複的持續性和高度，因預計後市整體将呈現震蕩上行之勢，風格或更偏好成長。建議關注：
1）兩會召開窗口期有望受益的支持性行業，尤其是高端制造和硬科技領域，如數字經濟、國防軍工、新能源行業，重要抓手的擴内需促消費行業如新能源汽車、智能家電等行業；
2）經濟複蘇早周期行業中受益國企價值重估的低位股，如煤炭、鋼鐵、有色、機械等行業。
