一場供應鏈革命，把小鵬從生死線拉了回來。這也讓其更重視效率，無論是 AI 還是全球化，可以全面但不能冗餘
文｜包校千
編輯 | 趙成
不出所料，在 2024 年經曆了 " 從 ICU 到 KTV" 的小鵬汽車（09868.HK,NYSE:XPEV），在 3 月 19 日交出了一份搶眼的成績單：全年賣出 19 萬輛車，營收達 408.7 億元，同比增長 33.2%。其中，第四季度業績最爲搶眼，營收環比增長 59.4%，達 161.1 億。12 月單月交付量飙升至 3.67 萬輛，同比增長 82%，創曆史新高。
得益于小鵬汽車總裁王鳳英主導的供應鏈革命，成本管控已成爲了小鵬重要的優勢能力。
2024 全年，小鵬毛利率爲 14.3%，同比提升 12.8%。第四季度汽車毛利率 10.0%，同比提升 5.9%；淨虧損爲 13.3 億元，較 2023 年同期的 13.5 億元收窄 1.48%。通過優化采購流程、引入二供方案等，包括 G6 在内的多款車型單車成本下降超 5%。
MONA M03 和 P7+ 是小鵬騎車在 2024 年推出的爆款車型。前者上市後月交付量持續過萬輛，交付量即将在 2025 年 4 月破十萬輛；後者上市 4 個月，已累計交付超 3.7 萬輛。這兩款車型作爲銷量擔當，幫助小鵬在 2025 年前兩個月拿下新勢力交付榜首的位置。
根據财報，小鵬汽車業務的毛利率已連續六個季度得到改善，2024 下半年的自由現金流超過 40 億元。小鵬汽車董事長兼 CEO 何小鵬在财報電話會上表示，如果能保持毛利提升和交付量增長的勢頭，公司有望在 2025 年四季度實現盈利。
不過，這隻是小鵬汽車在全面轉向 " 全球化 AI 汽車公司 " 路上的第一步。
輸出爆款到全球
2025 年第一季度，新款小鵬 G6 和 G9 上市，均标配 5C 超充電池和自研智駕系統。按照小鵬的預期，第一季度汽車總交付量将介于 91000 台至 93000 台之間，同比增加約 317.0% 至 326.2%；總營收将介于 150 億元至 157 億元，按年增加 129.1% 至 139.8%。
财報顯示，2024 年小鵬的研發投入達 64.6 億元，同比增長 22.4%，主要用于新車型的開發方面。據了解，MONA M03、G7、X9 也會在 2025 年迎來換新、上市或改款。随着新車型交付爬坡，小鵬二季度銷量将穩步跨過産品換代過渡期并再創新高。
何小鵬表示，這些車型将覆蓋不同用戶的多樣化需求，将爲小鵬在多級市場份額的擴張中做出主要貢獻。目前，小鵬位于上海的前瞻造型中心已投入使用，重點圍繞内外造型、精緻感知等方面，發力。到 2026 年年底，小鵬将會橫跨在 10 萬元 -50 萬元的價格段，從緊湊型到大型各個主流的細分市場具備更完整的産品布局。
此外，小鵬也将在 2025 年正式加入增程賽道，此前已劇透下半年會有一款名爲 " 鲲鵬超級電動 " 的産品發布，搭載了全域 800V 高壓碳化矽平台、5C 超充電池、混合碳化矽同軸電驅、靜音增程器等，可使車輛的純電續航達到 430 公裏，綜合續航裏程超 1400 公裏，增程發動機啓動之後的音量，隻比電動機高出一分貝。
小鵬此前做過多次市場調研，增程和純電解決的是兩種用戶需求，兩者之間的差異達到 90%。" 要進入不同國家和地區的市場，就要提供更方便、更通用的補能方案。" 何小鵬解釋，小鵬做增程式混動，更多是基于海外市場擴張的考量。
海外市場或将給中國汽車生産商帶來巨大的潛在機遇。相比中國電動汽車的快速滲透，歐美市場電動化的放緩，可能會讓增程車型的過渡時間維持 20 年 -30 年。目前，包括極氪、蔚來、智己等新勢力品牌都在布局增程賽道。
海外市場一直被小鵬汽車視爲重要的增長極。目前，小鵬汽車已經進入全球 30 個國家與地區，海外銷量突破 2 萬台，2025 年海外目标銷量将翻倍。其中，歐洲是小鵬騎車在海外的重要市場，交付量超過 50%。
2025 年第一季度，小鵬騎車在歐洲開拓了英國、波蘭、瑞士、捷克、斯洛伐克市場，以及東南亞最大市場之一的印度尼西亞，并計劃在下半年針對小鵬 G6 和小鵬 X9 兩款車型啓動本地化生産。按照計劃，其将在 2025 年完成海外市場銷量翻倍增長的目标，同時在全球建立 300 多個銷售和服務網點，相比 2024 年底增加一倍。
AI 是底牌，更是突破口
當前，汽車行業正在經曆從電動化時代過渡到智能化時代的新周期。2024 年上市的小鵬 P7+，被小鵬汽車定義爲 "AI 汽車 " 産品，也拉開了以高階智駕爲代表的 AI 科技平權序幕。
根據高工智能汽車和中保信數據，2024 年具有 L2+ 能力的車型累計銷量 260.0 萬輛，滲透率達到 11.3%，2024 年 4 月以來月度滲透率均超過 10%。而何小鵬認爲，2025 年國内高階智駕的用戶滲透率将首次突破 10%，這意味着智駕需求的拐點已至。
何小鵬相信，AI 會加速實現 L3 級和 L4 級自動駕駛，推動汽車進入 "iPhone4 時代 " 的到來。而小鵬的目标是在 2025 年率先實現 L3 級，2026 年實現 L4 級低速場景無人駕駛車型的規模量産。
當前，高階智駕功能主要是實現城區 NOA，若要向 L3 級及更高智駕級别邁進，将會通過神經網絡模型實現。而企業在智駕領域的競争力，将取決于數據、訓練算力和智駕算法的水平。
同爲不依賴高精地圖和激光雷達的車企，小鵬也在效仿特斯拉構建一套适用全球化的架構。2024 年 4 月，小鵬汽車已經在德國成功完成了高速 NGP 路測。而圖靈 AI 智駕将在 2025 年啓動海外市場的研發和測試。
按照小鵬的說法，其目前具備的全棧自研的能力，涵蓋了雲端大模型到端側模型、整車電子電氣架構（EEA）和 AI 芯片。其中，自研的圖靈芯片将會在 2025 年規模量産。何小鵬在财報業績會上表示，該芯片疊加全棧的軟硬件資源，會充分發揮端側的優勢。" 不僅模型的架構領先行業一代，而且部署到車端的有效參數規模會高出行業數 10 倍，這在下一步會讓小鵬汽車與對手拉開顯著的代價差距。"
根據小鵬汽車的長期規劃，AI 将會從 " 助手 " 變成社會的 " 基礎設施 "，成爲日常生活中不可或缺的一部分：" 城市出行用自動駕駛汽車、省内出行用飛行汽車、最後一公裏用人形機器人。" 這将徹底改變未來的出行方式。
責編 | 王祎
