文 | 36 碳編輯部
雙碳，正在叩開一扇通往新世界的大門。
11 月 28 日，「點綠成金 勇者入局」36 碳雙碳同行者大會在北京拉開帷幕。
" 雙碳 " 目标提出三年來，碳達峰、碳中和已經從概念、政策走向落地實踐。三年回望，一場圍繞綠色低碳、節能減排的經濟社會系統性變革已經深入千行百業、千家萬戶。随着 " 雙碳 " 逐步走向深水區，這場廣泛而深刻的變革将行至何處？有哪些經驗值得總結？又有哪些挑戰尚待突破？
在大會現場，各行各業的雙碳同行者們圍繞能源變革、創投風向、零碳實踐及 ESG 思辨等主題，分享來自産業界、投資界、科研界的一線觀察與探索，展開了一系列話題廣泛、視角深入的專業交流——雙碳新世界的面貌，正愈發清晰地呈現在我們面前。
在【" 雙碳 " 新周期】主題闆塊下，保利資本董事總經理、股權投資負責人朱峰帶來了主題分享《雙碳新周期，産業 CVC 的選擇與布局》。
保利資本董事總經理、股權投資負責人朱峰
以下是演講全文：
各位來賓，早上好！我是保利資本的朱峰，很高興有機會和大家交流。我負責保利資本的股權投資業務，向大家介紹一下保利資本最近的思考和實踐。
保利資本實踐産業賦能，緻力于成爲國内領先 CVC
保利資本 2015 年成立，總部位于廣州。我們依托中國保利集團平台型央企的資源以及保利發展地産領域的産業資源成立。保利資本作爲承載集團主業和金融發展戰略的核心平台，過去八年持續實踐産業賦能投資的思路，緻力于成爲國内領先的産業 CVC。截至 2023 年上半年，公司累計管理規模超過人民币 600 億元，PE 管理規模超過人民币 100 億元，累計投資了超過 80 個優質項目，涵蓋地産産業鏈、新能源、建築科技、工業智能制造、消費等領域。
保利資本充分發揮地産産業鏈的資源禀賦，布局産業鏈的上遊優質供應鏈制造型企業。同時看到以科技賦能産業鏈建造周期的産業需求以及投資機會，圍繞建築信息化、建築工業化進行布局，提升建築流程上各個關鍵節點的運行效率。另外，我們在建造流程的後竣工周期裏布局産業鏈下遊企業和消費企業，幫助地産主業降本增效，去創造更好的居住空間和生活體驗，布局了像 Full of Hope 希望樹這種以 " 家 " 爲核心場景開展除醛業務的消費品企業，現在它已成爲一個提升居住品質的優秀案例。
謀定而動，深耕雙碳投資
2021 年開始，保利資本結合自身産業資源優勢形成雙碳賽道投資策略，布局新能源賽道，成功孵化工商業分布式光伏企業保碧新能源，與中東合作夥伴 Investcorp 恩偉資本共同收購山東嘉諾電子，投資全場景儲能系統方案弘正儲能，以更全面的研判和更靈活的投資方式進行賽道布局。
作爲産業鏈的鏈長，我們計劃拓展産業鏈的上下遊，發揮整體的産業價值，帶動産業鏈升級。地産産業鏈是縱深非常長的工業品集合的形态，并蘊含着海量的數據。在上遊有産品設計、制造、施工；下遊有運營、消費以及千千萬萬的業主。縱觀整條産業鏈，我們發現了以數字化技術提升整個産業鏈運作效率的投資機會。在這個階段，保利資本的投資方法論是産業鏈上遊的合縱連橫。通過與房産企業持續性的互通有無，可以在産業鏈上遊持續理解需求，尋找合适的标的，最終反哺到自己與房企同伴的業務中。
随着雙碳領域的興起，以及國家政策的支持，我們觀察到新能源的賽道也同樣蘊含着海量的數據，這條産業鏈與地産産業鏈類似，同樣是上遊有原材料、輔材和組件，下遊有資産運營和資産運維，這些相似的構成要素是我們認爲可以将地産産業鏈的資源禀賦複制到新能源賽道的核心原因。
充分發揮鏈長價值，低碳 x 産業加成價值
基于這個發現我們做出一個選擇，就是從最開始的地産産業鏈裏的 " 智慧人居 " 的賽道，拓展到打造 " 低碳智慧人居 " 的全産業鏈。作爲央企，我們有責任、有擔當去成爲 " 低碳智慧人居 " 的産業鏈鏈長，做好緊密的行業聯系與資源整合，對行業進行牽引。CVC 機構最關鍵的是第一個 "C"，一方面連接着産業，一方面蘊含着我們持有的核心資産。我們的投資邏輯是以核心資産爲抓手進行布局。
低碳是一個萬億級的賽道，我們以保利發展控股集團和保碧新能源的場景爲抓手，拓展與建築相關的投資機會，比如建築光伏一體化、零耗能建築。在 " 智慧 " 這一方面我們充分利用住宅和商業綜合體等資産帶來的機會，并在此基礎上運用前沿科技帶動資産運營效能的升級，從而提升資産價值。
構建多元化生态圈，加強産業韌性
新型不動産産業鏈生态圈需要擴大自身的 " 朋友圈 "。作爲産業資本，我們認爲有了 " 朋友圈 " 才有多方共赢的生态存在。我們将 " 朋友圈 " 這一概念提煉成了三角形模型。三角形的中心是保利資本，保利資本作爲一個擁有 PE、VC、并購等多種業務模式的産業金融平台，我們通過 VC 基金去投早、投小、投專精特新、投新技術、新材料，通過 PE 和并購基金投成熟的實業公司以及能夠爲産業鏈長足發展帶來協同價值的公司。
還有地方合作，過往的投資周期中，我們經常會忽略這個點。我在 2013 年入行，此前一直在咨詢和美元基金工作，持續關注的是互聯網和消費的機會，過去我們在北京和上海的辦公室裏，談的很多全國性的機會，是 winner takes all 的機會。但現在進入一個新常态，尤其在 " 雙碳 " 的領域，更需要以投資公司爲橋梁鏈接産業與政府平台。
作爲一個具有央企平台型資源的産業投資的機構，保利資本積極整合國内外區域政府資源，保利資本聯合杭州拱墅國投及衢江控股發起設立利城資本，打造 " 央企 CVC+ 區域國資 " 多元化的複合型投資機構。利城資本圍繞新能源、工業等産業鏈，以産業需求和産業研判爲原點，挖掘産業鏈高潛投資标的，通過布局前沿技術、大比例投資并購和創新業務孵化等方式，進行全産業鏈投資布局，并整合地方産業集群資源和支持政策，推動産業落地，賦能企業可持續發展。
保利資本協同産業發展和鏈接區域政府投融平台，最終要達到的就是賦能企業，期待多方共赢，打造新型不動産生态圈。
以資産爲軸延展投資機會，深化産業投資策略與打法
在新能源投資的策略，就是以核心的資産出發向上尋找供應鏈的企業、優質的企業創新技術，向下尋找資産運營的機會。核心的抓手是布局可以滿足集團化的一個低碳需求的企業，或者可以配合在保碧新能源快速增長階段滿足業務需求的企業。投資機會包括光儲充一體化、綠色建築以及相對新型一些的新技術，期待未來這些技術的大規模應用。
另外一個核心策略是在資産運營的環節進行多維賦能。保利發展控股集團作爲中國最大的房地産企業，它的供應鏈上遊企業多爲高耗能、高碳排、高消納的企業，我們通過研究挖掘出供應鏈企業與新能源結合的投資機會，也是我們計劃将資源禀賦帶到新能源的初衷。
作爲産業投資機構，我們期待将地産的資源禀賦帶動到整個新能源産業發展，也期待未來與在座的各位有更多的合作和交流。
謝謝大家。
