圖片來源：視覺中國
社保基金又出手了。
近日，社保基金長三角科技創新股權投資基金（上海）合夥企業（有限合夥）（下稱長三角專項基金）成立，執行事務合夥人爲上海和諧創榮管理咨詢合夥企業（有限合夥），社保基金出資50億元持股98.0392%，上海和諧創榮管理咨詢合夥企業出資1億元，經營範圍爲以私募基金從事股權投資、投資管理、資産管理等活動。
據天眼查信息顯示，與社保基金共同出資的上海和諧創榮有三個股東：西藏雅榮企業管理有限公司、西藏和諧企業管理有限公司、上海碩昉管理咨詢有限公司，這三家背後直指一家資本—— IDG 資本。
據執中數據顯示，社保基金與 IDG 資本已有過 3 次合作。分别是 2010 年的北京和諧成長投資中心（有限合夥）基金，社保基金認繳出資 12 億；2018 年的和諧成長二期（義烏）投資中心（有限合夥）基金，社保基金認繳出資 24 億，2022 年的深圳和諧成長三期科技發展股權投資基金合夥企業（有限合夥）基金，社保基金認繳出資 60 億；三支基金共計獲得社保基金 96 億出資。
這是第四次合作，由此可見，社保基金對于 IDG 資本的信任，連續兩年認繳出資額超 50 億。
作爲資深老牌投資投資，硬科技是 IDG 當下的重要投資方向。IDG 資本合夥人牛奎光表示，硬科技在未來十年是很好的投資機會，中國的硬科技企業将在人工智能、智能制造、5G、自動駕駛、基因産業或者叫精準醫療，以及金融科技，這六方面有全球領先的機會。
長三角是天然的硬科技土壤。今年 6 月份全國社會保障基金理事會理事長劉偉表示，社保基金會将加快推進設立長三角科技創新專項基金相關工作，加大在上海市和長三角地區的投資布局，支持上海國際科技創新中心建設和長三角一體化發展。由此可見，社保基金對于硬科技企業的支持力度之大。
此次出手或許隻是一個開始。
超級 LP 大舉入場
社保基金是投資圈的資深 LP。
社保基金全稱是全國社會保障基金，是國家社會保障儲備基金，由中央财政預算撥款、國有資本劃轉、基金投資收益和國務院批準的其他方式籌集的資金構成，于 2000 年 8 月設立，專門用于人口老齡化高峰時期的養老保險等社會保障支出的補充、調劑，由全國社會保障基金理事會負責管理運營。
據執中數據統計，從 2004 年就開始試水股權投資基金，首次出資投了海富産業基金旗下的中比基金。随後幾年，社保基金保持着穩步的出資節奏。截止2023年11月12日，共計投資49支基金，累計出資額347.25億元。直接或間接投資項目3721個，獲得IPO項目186個。
GP 涵蓋國内各大一線機構，包括紅杉中國、高瓴、IDG 資本、君聯資本、經緯中國、鼎晖投資、弘毅投資、國投創新、中信資本、招銀國際、CPE 源峰、金浦投資、博裕資本等。
其中值得一提的是，君聯資本、弘毅投資、海富産業、IDG 資本、高瓴資本頗受社保基金喜好，合作了多支基金。
爲何是老牌投資機構？全國社保基金理事會原副理事長王忠民曾透露，社保基金最爲看重管理團隊的穩定性和支持團隊的各項制度例如人力資源、獎勵約束。用他的話來說，當管理團隊的制度、治理都好的時候，社保基金初期就會出資一部分錢讓他們做投資，如果收益比較好，還會慢慢加大投資比重；反之，如果做得不好，社保基金就撤回來。
老牌機構天然具有數據優勢，可供 LP 參考，做判斷。
從投資基金類型來看，社保基金偏好成長基金基金、創業基金，分别投資了 23 支、23 支。
從基金分布地來看，上海、廣州的認繳出資額最高，這與當地硬科技創新企業較多有必然聯系。
從投資領域來看，社保基金的覆蓋領域較廣，消費升級、文化娛樂、汽車交通到現金制造、醫療健康。由此可見，社保基金的投資與産業結構的變化同進退。
當下退出難、募資難的情況，多少私募基金渴望拿到社保基金的 " 長錢續命 "。中國證監會副主席方星海也呼籲全面改革和疏通資本市場 " 募投管退 " 各個環節，要逐步擴大引入保險資金、社保基金和養老金等長期資金，這些資金的特性與私募基金的投資需求高度契合，能夠形成良好的投資組合效應。
站在選擇的十字路口。以前保險資金、社保基金和養老金投資股票市場的額度都是很大，如今，這些資金投向股票市場的額度大約隻有規定額度的三分之一左右的水平。這三類資金不敢将更多的資金投向股市，歸根到底在于股市缺少賺錢效應，對這些資金缺少必要的吸引力。
再看私募股錢市場，行業逐步走向規範化、健康化，但是私募基金的抗風險能力依舊很差，社保基金和養老金都是老百姓的養命錢，更加重視投資的安全性。
回看近期的一些政策，IPO 暫緩，爲二級市場 " 擠水分 "；險資松綁，國家金融監督管理總局發布的《關于優化保險公司償付能力監管标準的通知》中曾提及加強投資收益長期考核的内容。不難發現，監管與發展一起并行。
長錢不僅僅是緩解一級市場募資困境的良藥，更是推動科技創新發展的源頭活水。（本文首發钛媒體 App，作者 | 郭虹妘，編輯｜陶天宇）
