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記者丨李惠琳 編輯丨譚璐
解除對賭危機後，王健林仍在馬不停蹄變賣資産。
1 月中旬，廈門殿前萬達廣場發生股權變更，公司股東由珠海萬達商管變更爲廈門金昇陽置業。
這已經是第 10 座易主的萬達廣場。
處理危機，王健林一向殺伐決斷。上一輪的流動性危機中，他一舉抛售了 77 個酒店和 13 個文旅項目。
這次他讓出萬達電影、萬達商管的控制權，一年償還超 180 億元的公開債務，還在緊要關頭化解 380 億元的對賭協議危機。
償債壓力尤在，老王重整旗鼓，竭力應對下一個關卡。變現多處資産後，他還自持 200 多座萬達廣場。
忍痛割肉
廈門項目，隻是系列行動的延續。
2023 年 12 月底，王健林 5 天就賣掉了蘇州、湖州、廣州、上海的 4 座萬達廣場。加上之前累計轉讓的 5 座，共賣掉了 10 個萬達廣場。
有消息稱，萬達集團考慮出售旗下 20 個商業中心，每家估值 7 億 -8 億元。
據此估算，賣掉 10 家商場，王健林最多回籠資金 80 億元。
萬達廣場是王健林最核心的資産，他曾說，萬達集團什麽企業都能丢，隻有萬達商業不能丢，就憑這一個企業，" 萬達集團可以任憑風浪起，穩坐釣魚船 "。
确實如此，2023 年前 6 個月，單是租金收入，王健林就入賬 130 億元。
這項業務具有一定抗周期屬性，收入穩定。
除了自持商場，王健林也揮刀輕資産業務，将佛山順德萬達廣場賣給美的置業。最近，該廣場已更名爲悅然廣場。
美的置業方面告訴《21CBR》記者，曾在 2018 年 3 月，委托萬達商管集團進行商業輕資産運營管理。
經雙方友好協商，于 2023 年 12 月底終止合作。對于合作終止的原因，對方未予回複。
除了賣資産，王健林也幾度讓出旗下公司實控權。
去年王健林四次轉讓萬達電影股權，12 月初将萬達電影 20% 股權賣給中國儒意，退爲第二大股東，累計回籠資金 90 億元。
另起爐竈
王健林遞交的招股書，去年底第四次失效，其上市備案狀态停留在 " 補充材料 " 狀态。
接連受挫，老王似乎想 " 另起爐竈 "，以新身份再戰資本市場。
在廈門殿前萬達廣場賣身的同一天，1 月 16 日，大連萬達商管新增對外投資，以 99.99% 的持股比例，成立 " 新達盟商管 "。
這個冠有 " 萬達 " 與 " 太盟 " 之名的新公司，注冊資本金高達 162 億元，主營業務包括商業綜合體管理服務、企業管理咨詢、企業管理等。
新公司由萬達老臣肖廣瑞擔任法人，公司監事爲馬軍，也是大連萬達商管的監事。
業内猜測，新達盟商管可能是王健林爲引入新的戰略投資者，沖擊 IPO 而打造的新平台。
這個猜測不無道理。
去年 12 月中旬，爲了擺脫 380 億元的對賭回購壓力，王健林與太盟集團簽訂新協議，失去了對萬達商管的絕對控制權。
按新協議，大連萬達商管對萬達商管的持股比例，從 78.83% 降至 40%，王健林家族的持股比例降至約 20%。
而太盟等數家股東參與投資，總計持股 60%。
IPO 受阻，短期内王健林還要應對多重債務關卡。
截至 2023 年 6 月末，大連萬達商管合并口徑有息負債 1412.83 億元，其中一年内到期有 292.57 億元，在手貨币資金隻剩 160.15 億元。
王健林籌集資金的渠道，并不多。
公司在半年報中提示，由于公開市場再融資渠道暫未恢複、珠海萬達上市進展不及預期等影響，債券價格進一步波動，再融資難度提升。
若能再啓動 IPO，可解決資金問題，也利于其他股東變現。
底子仍在
生意順遂時，每到年末，萬達的年會總是熱鬧非凡，王健林也會一展歌喉。
從 2021 年開始，萬達的年會由繁入簡，王健林回歸低調。
今年 1 月中，興緻寥寥的王健林，仍現身北京萬達文華酒店，簡單做了個彙報，核心内容歸爲兩點：去年工作總結、來年工作部署。
有萬達相關人士透露，王健林在年會提到的 2024 年任務之一，是降本增效。
縱然 " 錢緊 "，相比深陷債務泥潭的其他房企，王健林率先轉型輕資産，境遇還過得去。
首先，他擺脫了重資産的束縛，受地産下行的拖累較少，賺取租金和管理費，業績相對穩定。
最近三年，萬達商管除了 2022 年利潤微降，總體保持增長。2023 年上半年收入 254.52 億元，淨利潤 67.29 億元。
其次，老王家底豐厚。
截至 2022 年末，萬達商管管理了 472 個商場，其中 288 個是自持，賣掉 10 個，還有 278 個，在國内仍是數一數二。
另有 181 個儲備項目，其中 163 個來自獨立第三方。
在輕資産策略下，王健林無需投入大量資金于前期開發運營上，僅負責項目的規劃設計、建設、運營管理等。
來源：萬達商管
這輪王健林所出售的萬達廣場和酒店，未來仍将由萬達商管來運營管理，保留萬達品牌，實行輕資産化管理。
萬達廣場運營穩定，有機會受惠于消費類公募 REITs 風口。
去年，老王已在籌備相關公募 REITs 的發行申報，若能成功，将極大緩解流動性。
近期，金融監管總局、人民銀行聯合發文明确，經營性物業貸款可用于償債，對萬達也是利好。
無論如何，新的一年，王健林挑戰猶在，最大的風浪已過。
