财聯社 6 月 29 日訊（編輯 童古）太古系兩股因爲出售美國太古可口可樂的交易大漲，截至發稿，太古股份公司 A ( 00019.HK ) 漲近 5%，太古股份公司 B ( 00087.HK ) 漲 7%。
太古股份公司 A ( 00019.HK ) 及太古股份公司 B ( 00087.HK ) 昨夜聯合發布公告，賣方 ( 公司的全資附屬公司 ) 、買方 ( 英國太古集團的全資附屬公司 ) 、公司 ( 作爲賣方的擔保人 ) 與英國太古集團 ( 作爲買方的擔保人 ) 6 月 28 日就買賣所售股份訂立股份收購協議，所售股份相當于目标公司出售 Swire Pacific Holdings Inc.（以美國太古可口可樂的名稱營運）的 100% 股權，現金代價爲 39 億美元 ( 折合約 304 億港元 ) 。
目标集團于美國西部的十三個州生産、銷售及經銷可口可樂及其他飲料，業務區域包括亞利桑那州、加利福尼亞州、科羅拉多州、愛達荷州、堪薩斯州、内布拉斯加州、内華達州、新墨西哥州、俄勒岡州、南達科他州、猶他州、華盛頓州及懷俄明州的部分地區，專營區域覆蓋的人口達約 3000 萬。
在交易事項交割後，公司建議向公司股東宣派及派付總額約爲 117 億港元的特别股息（相等于每股‘ A ’股 8.120 港元及每股‘ B ’股 1.624 港元，以及相當于約 50% 的預期出售收益）。股息将以交易事項的所得款項淨額支付。
此外還訂立了管理服務協議。目标公司将向太古可口可樂支付年度管理費（不少于目标集團各相關年度的經常性 EBIT 的 6%），作爲服務的代價。
對于此項出售對于公司及公司股東的好處，太古表示有：
1. 以具吸引力的估值實現價值，同時維持專營業務的實力
交易事項讓公司能夠以大幅高于賬面值的具吸引力估值實現目标集團的價值。參照所售股份于 2022 年 5 月 31 日的賬面值 76 億港元，預期公司出售所售股份将取得出售收益約 228 億港元。
2. 爲公司的股東帶來大額及即時的現金回報
3. 加強公司的資産負債表
公司于 2022 年 12 月 31 日的備考資本淨負債比率将由 18.0% 降至 11.6%，現金利息倍數（不包括交易事項的出售收益）由 6.0 倍增至 7.3 倍。
4. 與公司以大中華區及東南亞爲業務重心的策略一緻。
大摩 6 月 23 日發布研究報告稱，近期太古 A 估值吸引，主因現價反映了其飲料業務價值爲負數及國泰航空的價值。該行予其 " 增持 " 評級，目标價 71 港元。報告提到，預計太古 A 股價在未來 60 日跑赢大市，機會率高逾 80%。主因該股最近股價下跌，令短期估值更爲吸引。
