财聯社 3 月 17 日訊（編輯 齊林）盡管油價走勢疲弱，但全球評級機構标準普爾上周五仍将沙特的長期主權信用評級從 "A" 上調至 "A+"，因爲該國正按其 2030 年願景計劃，推進社會和經濟轉型，非油經濟前景顯現出強勁動力。
最新報告顯示，标普全球評級維持沙特 "A-1" 短期外币和本币主權信用評級，前景展望穩定。
沙特是全球最大的石油生産國，原油及其下遊産業鏈給該國貢獻了大部分收入。不過自 2016 年公布《2030 願景》以來，沙特積極推動國内非油經濟增長，取得良好的效果。
評級報告指出，" 強勁的非石油經濟增長勢頭和活躍發展的國内資本市場，平衡了政府赤字和外部債務增加帶來的風險，沙特可以實現 2030 年願景目标和償還債務本息。"
根據 2030 年願景目标，至 2030 年沙特的非石油經濟對該國 GDP 的貢獻率将提升至 50%，非石油收入在總收入中的占比達到 70%。
報告稱，此次評級上調反映出标普認爲随着治理效率和制度環境的改善，包括深化國内資本市場改革等，推動沙特正在進行的社會和經濟轉型順利前進。從中期來看，政府刺激投資和消費的措施，将支持非石油行業強勁的增長前景。
經濟呈現一定韌性
龐大的石油儲量和較低的生産成本，使得沙特在全球能源向低碳替代能源的轉型中具有一定的韌性。
報告預計，自 2025 年起，沙特強勁的非石油經濟增長和石油産量上升将支撐其中期增長前景。目前沙特經濟韌性正在增強，石油行業與整體增長逐漸脫鈎。 經濟多元化仍在繼續，非石油行業（包括政府活動）目前約占 GDP 的 70%，而 2018 年爲 63%。
以沙特和俄羅斯爲 " 老大哥 " 的石油輸出國組織聯盟（OPEC+）從 4 月起放寬生産配額，标普預計到 2028 年沙特石油産量将增至 1000 萬桶 / 天以上，不過這一水平仍遠低于約 1200 萬桶 / 天的滿負荷産能。
盡管沙特阿美公司已暫停增加其最大可持續産能的計劃，但它将通過 Jafurah 非常規（頁岩）氣田開發頁岩産能，後者将主要爲陸上工業和石化綜合體提供原料。石油行業還通過與業績挂鈎的股息和上市，直接或間接地爲 "2030 願景 " 提供資金。
報告稱，未來分階段的基礎設施支出、消費模式的改變和勞動力市場的發展将繼續增強經濟韌性。這代表着經濟驅動力正在不斷轉變，不再是前幾十年與油價挂鈎的順周期政府支出。
報告預計，2030 願景投資以及建築、物流、制造業（力争實現生産本地化）和采礦業相關活動的持續勢頭，将推動 2025-2028 年沙特平均 GDP 增長約 4%。主權基金 PIF 繼續設定了每年向當地經濟投資 400 億美元用于超大型項目的目标。
另外，未來當地家庭支出将回升，因爲沙特國民的可支配收入預計将增長，政府還将采取措施提高娛樂和旅遊相關支出。入境和國内旅遊收入将繼續蓬勃發展，紅海、麥加、麥地那、利雅得和 Neom 等地将開設多家新酒店，娛樂活動也将不斷增多。與 2021 年相比，2024 年旅遊業對 GDP 的直接貢獻幾乎翻了一番，達到近 5%。
短期面臨不利因素
标普預計，沙特對油價的敏感性将在 2028 年前削弱該國的财政平衡。報告預測國際油價從 2023 年的平均每桶 81 美元跌至 2025-2028 年的每桶 70 美元，而沙特國家石油公司——沙特阿美已宣布将今年股息将減少三分之一，這将進一步令沙特近幾年的石油收入下滑。
标普預計，在政府大規模投資後，今年的财政赤字占 GDP 的比率将從 2024 年的 2.8% 擴大至 4.8%。
未來，爲了推進 2030 願景的實施，當地政府、政府相關實體及銀行的融資需求仍很大，估計總額會超過 1 萬億美元。标普預計，沙特未來四年仍将大舉借債，但借貸規模和項目投資規模均會放慢。而沙特政府資産負債表中的淨資産狀況将會逐年下降，但仍會表現強勁，估計 2028 年淨資産占 GDP 的比例爲 32% 左右。
報告同時預計，盡管未來四年沙特外部融資需求大幅增加，但其仍将保持淨外部債權人的地位。2024 年沙特總外債水平占比将增加 10 個百分點，達到 GDP 的 39%；其中銀行淨新增外債爲 360 億美元，政府爲 190 億美元，公共投資基金 ( PIF ) 爲近 100 億美元，沙特阿美爲 90 億美元。
資本市場更有活力
報告指出，沙特國内資本市場将在 "2030 願景 " 融資中發揮更大作用。沙特當局将繼續發展證券交易所，将其作爲吸引長期資本進入該國關鍵增長行業的戰略平台。
标普預計，在市場流動性改善和監管舉措（如新投資法和養老基金改革）的推動下，當地資本市場将出現大幅增長。
沙特證交所（Tadawul）的市值自 2019 年以來增長了 70% 以上（扣除了 2019 年沙特阿美 2 萬億美元的特大 IPO 項目的因素）。到 2024 年，Tadawul 的市值将達到 GDP 的約 245%（其中自由流通股接近 GDP 的 50%）。目前其已是中東最大的股票市場，并且就市值而言也跻身全球十大股票市場之列。
目前，外國對沙特資本市場的參與度較低，約爲 5%。
