每經 AI 快訊，2024 年 1 月 10 日，華鑫證券發布研報點評蓮花健康（600186）。
事件
2024 年 1 月 9 日，蓮花健康發布 2023 年度業績預告投資要點
▌四季度實現扭虧爲盈，經營發展持續向好
根據業績預告，公司 2023 年預計實現歸母淨利潤 1.2-1.5 億元，同增 160%-225%；扣非歸母淨利潤 1.15-1.35 億元，同增 84%-116%。對應 2023Q4 預計實現歸母淨利潤 0.25-0.55 億元，同比扭虧爲盈；扣非歸母淨利潤 0.22-0.42 億元，同增 68%-224%。公司通過堅持固本創新、持續深化改革，推動經營發展持續向好，實現 2023 年淨利潤大幅增長。
▌産品結構戰略清晰，運營管理降本增效
公司經營管理層以 " 品牌複興戰略 " 爲指引，以市場爲導向，持續優化營銷網絡布局、開展數字營銷業務。産品上，公司推進味精主業渠道下沉，深挖存量市場，實現市場占有率進一步提升，并借助主業協同優勢賦能複調業務渠道開拓，其中松茸鮮與零添加醬油自 2023 年推出以來實現快速放量。組織上，公司通過實施股權激勵計劃 + 優化薪酬結構 + 建立賽馬機制等措施提高人效，同時公司持續深化改革，着力打造開放式創業型合夥人機制平台，與員工和合作夥伴共同分享公司平台資源，爲公司發展注入新動力。供應鏈端，公司持續優化物流配送線路，并結合工廠位置積極調研适配的運輸方式，生産、采購、物流等各主要運營環節周轉效率實現較大提升，運營管理降本增效。
▌盈利預測
我們看好大股東入主公司以來，持續進行内部改革，解決曆史包袱，輕裝上陣，積極開拓第二增長曲線。預計 2023-2025 年 EPS 爲 0.07/0.12/0.19 元，當前股價對應 PE 分别爲 77/45/29 倍，維持 " 買入 " 投資評級。
▌風險提示
宏觀經濟下行風險、食品安全風險、主業增長不及預期、成本上漲風險。
( 來源：慧博投研 )
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( 編輯 趙橋 )
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