每經記者：肖芮冬 每經編輯：趙雲
3 月 3 日，市場全天沖高回落，三大指數漲跌不一。截至收盤，滬指跌 0.12%，深成指漲 0.36%，創業闆指漲 1.2%。
闆塊方面，固态電池、民爆、可控核聚變、美容護理等闆塊漲幅居前，液冷服務器、白酒、存儲芯片、算力等闆塊跌幅居前。
全市場超 3200 隻個股上漲。滬深兩市全天成交額 1.62 萬億元，較上個交易日縮量 2423 億。
上周五 A 股出現明顯回調，經過周末的 " 沉澱 " 後，今天—— 3 月首個交易日，在 " 會有修複 " 的預期下，市場表現如何呢？
首先，修複力度暫時比較一般。
以萬得全 A 爲例，早間的低開高走，漲至上方 10 日、5 日均線壓力位後回落，午後降至 20 日均線附近，中期趨勢仍暧昧不明。
考慮到本周是重要會議周，前半周（事件落地前）資金偏謹慎，也不難理解。至少，還有 " 以時間換空間 " 的可能。
其次，修複的主攻方向，變了。
前期兩大主線中，周末吵得沸沸揚揚的 DeepSeek，全天低開→高走→回落，收盤僅小幅上漲；人形機器人也呈相似走勢，但收盤飄綠。
取而代之的，是春節後一直走趨勢，今天終于小爆發的新能源賽道。
電池、能源金屬、固态電池、光伏設備等闆塊漲幅居前。甯德時代盤中最高漲近 6%。
打個比方，就像是 " 甯王 " 帶隊，早上給短線走弱的市場來了個 " 緊急快充 "。
但需要指出的是，短線仍處情緒退潮期，即便是有固态電池概念加持的華豐股份，尾盤也走出 " 天地闆 "。
午後在 " 領先指标 " 港股一度翻綠的影響下，A 股大盤呈相似走勢。總體而言，有新能源權重股支撐的創業闆指，表現最強；科創 50 則日内更弱。
如何理解這一變化？
1）有分析認爲，這可能是科技賽道的 " 高切低 "
科技闆塊在經曆前期快速上漲後進入調整階段，市場波動加劇，而在新能源賽道内部，具備技術突破确定性和産業升級邏輯的細分領域，正成爲資金關注焦點。
另外，" 固态電池 + 人形機器人 " 加速推進，固态電池因高能量密度、安全性及輕量化，将成爲人形機器人能源首選。光大證券認爲，市場低估了全固态電池在人形機器人、低空經濟需求放量後，對安全及續航方面的支持。下一階段看全固态電池固态電解質 & 硫化锂的量産與降本；幹法電極工藝是純增量環節，對輥壓機要求大幅提升，等靜壓技術尤其适用于硫化物固态電解質層的成型。
2）以固态電池爲代表，近期行業催化不斷
日前，中國電動汽車百人會論壇（2025）專家媒體交流會舉辦，中國科學院院士、中國電動汽車百人會副理事長歐陽明高表示，在新能源汽車領域，預計到 2027 年全固态電池開始裝車，預計到 2030 年可以實現量産化應用。
比亞迪锂電池有限公司 CTO 孫華軍在 2 月 15 日舉行的第二屆中國全固态電池創新發展高峰論壇上表示，比亞迪計劃于 2027 年前後啓動全固态電池的批量示範裝車應用。
中國第一汽車集團公司首席科學家王德平則透露，一汽全固态電池項目計劃在 2027 年實現小批量應用。在此之前，長安汽車、上汽集團和奇瑞汽車也均表示，計劃在 2026 年至 2027 年實現固态電池的量産或裝車驗證。
另據商務部網站近期消息，全球最大钴生産國剛果（金）日前宣布将暫停钴出口 4 個月，旨在遏制國際市場钴金屬供應過剩引發的價格持續下跌。
中信證券表示，結合 2025 年固态電池行業的重要催化來看，2025 年是半固态電池成熟産品推出并逐步放量，全固态技術路線逐步明晰并收斂的重要年份，建議把握相關産業鏈的投資機會，包括電池、材料、設備、資源。
這樣的盤面異動，頗有機構風格。
截至收盤，場内 ETF 漲幅前 20 名的基金，半數以上與電池産業相關，如電池 ETF、稀有金屬 ETF、新能車 ETF 等收盤均漲超 3%。
相對應的，科創 AI ETF、通信 ETF、芯片 ETF 等産品登上跌幅榜。
值得注意的是，從年内表現來看，跟蹤 " 國證新能源車電池指數 "（新能電池）的電池 ETF，收益率已達 14%；但跟蹤 " 國證新能源電池指數 "（新能源電池）指數的儲能電池 ETF，同期業績僅 7% 出頭。
指數名稱僅一字之差，爲什麽二者收益率相差近一倍？
具體重倉股不同，是一方面。
更重要的是，據 Wind 數據，" 新能電池 " 指數 " 重倉 " 了比亞迪和甯德時代，二者合計權重超 32%，前 10 大重倉股占比達到 67.73%。
但 " 新能源電池 " 指數的倉位配置更偏平鋪，甯德時代的權重不到 10%，前 10 大重倉股占比也隻有 53.26%。
回到大盤，相信很多股民還有一個疑問：
仍處高位的科技股、科技闆塊，回調何時結束？
長城證券研報認爲，國内基本面數據向好，" 兩會 " 臨近，市場再度聚焦于穩增長政策發力。結合地方兩會以及 2 月 28 日政治局會議，" 兩會 " 政策可能重點在于以下幾方面發力：
（1）擴大國内需求：其中重中之重是擴大國内消費需求；
（2）穩住樓市股市：2 月 28 日政治局會議再次提及穩住樓市股市，防範化解重點領域風險和外部沖擊，房地産相關政策尤其是 " 收儲 " 等方面有望加碼；
（3）推動科技創新：科技創新方面可能延續此前民營經濟座談會的相關表述，與新質生産力挂鈎更爲緊密。
國内科技闆塊方面，其認爲，從成交占比的角度來看，以電子、計算機爲代表的成交比重已上升至階段性高位，再加上海外科技闆塊調整的影響，部分交易型資金可能選擇退潮。
往後來看，" 兩會 " 相關政策發力的機會短期可能有所演繹。中長期來看，以 AI 爲代表的科技闆塊仍是投資主線。
每日經濟新聞
