硬件業務承壓下，蘋果打算講起新的故事。
北京時間 11 月 3 日，蘋果發布了 2023 财年第四季度（2023Q3）及全年财報。本财季蘋果收入爲 894.98 億美元，同比下降 0.72%；淨利潤 229.56 億美元，同比增長 10.79%。
單看兩項核心數據，蘋果的這份财報堪稱優秀，尤其是超過 10% 的淨利潤同比增長，放在任何公司上都會讓投資機構給出積極預期，但就在财報發布的當日，蘋果盤後股價下跌 3.39% 報 171.55 美元。
縱觀整個三季度，蘋果股價已累計下跌 11.7%，這甚至讓重倉蘋果的伯克希爾 · 哈撒韋在三季度巨虧 241 億美元。
蘋果再次以身證明，财報好和市場信心并沒有直接關系。相比于淨利潤的增長，投資者們更關心的問題是，蘋果已經連續四個季度營收下跌，而且除了 iPhone 外，其他硬件産品沒有任何增長的迹象。
值得一提的是，就在蘋果财報發布的前一天，記者 Mark Gurman 撰文透露了蘋果接下來在醫療健康領域的布局，其時間之巧合，内容之詳盡，讓人有理由相信這又是一次 " 奉旨洩密 "。
iPhone 也賣不動了？
要理解爲什麽蘋果會在這個時間點被 " 爆出 " 在醫療健康領域的動作，或許還需要從财報來切入。雖然淨利潤有所增長，但細分的各業務闆塊情況都不大樂觀。
本季度，iPhone 業務繼續保持增長，期内 iPhone 收入同比增長 2.77% 至 438.05 億美元。
根據 IDC 的統計數據，今年三季度全球智能手機市場出貨量同比增長 0.3%，因此 iPhone 業務的表現要好于行業平均水平，但如果和此前的同期數據相比，就會發現 iPhone 業務已經出現明顯的疲軟。
作爲對比，2021 年三季度 iPhone 營收達 388.68 億美元，同比增長 47%；2022 年三季度 iphone 營收爲 426.26 億美元，同比增長 9.67%；而在今年三季度，該業務營收同比增長僅爲 2.77%。
需要說明的是，由于蘋果在每年 9 月份召開秋季新品發布會，因此三季度的 iPhone 營收數據往往能夠直接反映出消費者對于新品的購買意願，以及蘋果對于舊型産品清庫存的進度。
盡管庫克在财報發布後的電話會議上表示，iPhone 15 機型銷量要好于 iPhone 14 機型，甚至由于需求旺盛，iPhone Pro 和 Pro Max 受到了供應限制，但從本季度的增長率來看，iPhone 業務的增長已經大幅放緩。
而在 iPhone 之外，其他業務幾乎處于全線崩盤的狀态：Mac 業務收入 76 億美元，同比下滑 33.8%；iPad 業務收入 64 億美元，同比下滑 10.2%；可穿戴等其他硬件業務收入 93 億美元，同比下滑 3.4%。
蘋果首席财務官盧卡 · 馬埃斯特裏在電話會議上提到，Mac 銷量下滑的原因是 " 市場環境要比一年前更加複雜 "，但根據 Techinsight 的統計數據，今年三季度，全球筆記本電腦出貨量爲 5120 萬台，同比下降 7%，這是自 2022 年 Q1 以來市場跌幅首次放緩至個位數，也說明了三季度市場整體已經企穩。
馬埃斯特裏将 Mac 業務失利歸咎于市場因素顯然站不住腳。
iPad 業務方面，自 2022 年三季度後，該業務營收實現 " 同比四連降 "。當然，這與蘋果公司對于産品策略的調整有關：今年蘋果未更新任何一款 iPad 産品，上一次 iPad 新品亮相時，還是在去年的 10 月份。
目前對于蘋果來說，iPad 的優先級已經在自己産品序列中降至末位。一方面，筆記本電腦的輕薄化讓用戶降低了對平闆電腦類産品的需求，另一方面，在台積電先進制程尤其是 3nm 制程産能受限時，蘋果一定傾向于将采購的芯片優先供給均價及毛利率更高的 iPhone。
因此，短時間蘋果恐怕仍然不會更新 iPad 序列産品，iPad 業務也基本不存在 " 觸底反彈 " 的可能。
綜上所述，目前蘋果在硬件業務上的前景并不樂觀，而在軟件服務方面，雖然本季度同比增長 16.3%，呈穩步增長的态勢，但考慮到蘋果軟硬件之間高度的關聯性，以及海外針對科技企業的反壟斷浪潮日益強烈，長此以往軟件服務的增長性勢必也會受到影響。
那麽當下會是蘋果最壞的時刻嗎？恐怕并不是，甚至蘋果已經爲此做好了心理準備，馬埃斯特裏在電話會議上表示，" 我們預計，第四季度 iPad 和可穿戴設備、家居和配件的同比收入将比第三季度大幅放緩 "。
" 謎語人 " 庫克，仍不走尋常路
在本次财報發布後的電話會議上，就目前業界最關心的人工智能問題，庫克依然堅守 " 謎語人 " 的本色，表示 " 我們将人工智能和機器學習視爲基礎性技術，它們是我們每一款産品不可或缺的一部分 "，至于蘋果究竟準備把人工智能用在哪些場景，庫克仍沒有給出明确回答。
在當下各硬件廠商紛紛号召大模型 " 端雲協同 " 的背景下，小米已經推出了大語言模型 MiLM-6B，vivo 也于上周推出了大語言模型 vivoLM，而相較于上述安卓廠商，蘋果最大的優勢在于擁有超過 10 億的付費用戶，能夠支持各類型訂閱服務的模式，但目前蘋果仍未表示是否組織大模型的研發工作，這着實令人困惑。
唯一合理的解釋是，崇尚完美主義的庫克，認爲蘋果的端側大模型仍需要時間打磨。但在此之前，庫克還是要想辦法去解決蘋果硬件産品銷量下滑的問題，以及挽救投資者日益悲觀的預期。
目前來看，庫克把新的故事放在了醫療健康領域。
根據 Mark Gurman 的爆料，在明年發布的新款 Apple Watch 上，蘋果将會爲其配備一枚用于監測血壓的傳感器，它不會向用戶顯示精确的收縮壓及舒張壓的測量結果，但會在使用者血壓升高時發出提醒。
另外，新款 Apple Watch 可能還将配備 " 睡眠呼吸暫停檢測 " 的新系統，以檢測用戶是否患有睡眠呼吸暫停綜合症，并判斷用戶是否需要盡快就醫。
可穿戴設備的營收占比已經超過 iPad 和 Mac 業務之和
蘋果對于醫療健康領域的研究早已不是什麽新鮮事，早在第一代 Apple Watch 上，蘋果就爲其配備了用于心率檢測的傳感器，但眼下蘋果似乎想要将相關技術拓展到更多的産品線上。
Mark Gurman 在文章中指出，蘋果還計劃将 AirPods 耳機用作非處方助聽器，明年開始銷售的 Vision Pro 也将搭載抗焦慮及運動等功能。
從市場的角度來說，加碼醫療健康行業毫無争議。根據 QYResearch 的統計數據，僅在中國大陸，可穿戴式健康追蹤器在 2020 年的市場規模就達到了 33 億美元，預計這個行業在 2021 年至 2027 年的複合增長率将達到 18.7%。
此外，考慮到蘋果硬件設備之間相對封閉的特性，如果蘋果在可穿戴健康設備上押寶成功，Apple Watch 等産品在一定程度上也能提振 iPhone 的銷量。
但目前來看，血壓檢測以及睡眠呼吸暫停檢測等功能，在華爲等廠商中早有落地應用，如果下一代 Apple Watch 在更新上與 Mark Gurman 的爆料一緻，也很難說能産生多大的吸引力。
