圖片來源 @視覺中國
文｜讀懂财經
Shopify，可能是過去一年裏業務調整方向最大的美國互聯網巨頭。
就在一年前，Shopify 的主題還是增重。彼時，公司以創自身史上最大交易的 21 美元收購物流企業，力圖通過物流來增厚護城河，實現新增長。但僅僅一年時間不到，Shopify 就要決心 " 瘦身 "。前段時間，Shopify 又以腰斬的價格将自營物流業務賣出。
物流業務 " 買賣 " 的背後，是亞馬遜與 Shopify 的攻守易勢。過去，Shopify 以 SaaS 建站爲基礎，不斷延伸支付、物流、金融等觸角來武裝中小獨立站商家，去進攻亞馬遜的電商帝國。如今，亞馬遜推出了 Buy with Prime 服務，Buy with Prime 集成了支付和物流兩大功能來服務站外商家，正面迎擊 Shopify。
在這場正面交鋒裏，Shopify 成爲了那個失利者。折戟物流戰場後，Shopify 也将面臨更大挑戰。
本文持有以下觀點：
1、出售物流，給 Shopify 的支付業務帶來隐患。Shopify 出售物流後，越來越多的商家将使用亞馬遜的 Buy with Prime 服務。由于 Buy with Prime 集成了支付和物流兩大功能，商家出于操作方便的體驗，極有可能轉而使用亞馬遜的支付服務。
2、Shopify 的行業地位遭遇極大沖擊。Shopify 被稱爲對抗亞馬遜帝國叛軍的領導者，廣大第三方商家都将 Shopify 視爲唯一的基礎設施服務商。但如今亞馬遜正在招撫站外商家，而站外商家也樂于嘗試多元化經營，部分商家開始使用亞馬遜的增值服務。
3、加強主業，成爲 Shopify 逆勢戰局的唯一希望。Shopify 表示，專注核心産品是物流業務出售的原因之一。無法通過物流等重資産 " 武裝 " 自己，Shopify 隻能通過技術繼續強化主業。Shopify 正将業務重點放在 SaaS 與 AIGC 的結合上。但 AIGC 能爲 Shopify 帶來多大護城河，還需觀察。
Shopify 失利物流戰場
2022 年 5 月，Shopify 做出了史上最大一筆交易，公司将以 21 億美元的價格收購物流服務商 Deliverr。收購完成後，Deliverr 成爲了 Shopify 物流服務的重要補強。
有行業人士表示，" 如果沒有 Deliverr, Shopify 還需要多年的努力，才能和亞馬遜在物流領域進行競争。盡管成本 " 高昂 "，但這筆交易将是 Shopify 實現目标的積極補充。"
但時隔一年，Shopify 就開始投子認輸。近日，Shopify 創始人兼 CEO Tobias L ü tke 發布公開信，宣布将物流業務出售給 Flexport。從交易價格上看，Shopify 的物流業務稱得上賤賣，包含一年前以 21 美元收購的物流業務，僅換取了 Flexport 約 13% 的股份，價值相當 10 億美元。
亞馬遜的狙擊，是 Shopify 賤賣物流業務的重要原因。在 Shopify 收購 Deliverr 後不久，亞馬遜就向全美的商家開放了自己的物流服務。與 Deliverr 相比，亞馬遜的 FBA 物流服務有更好的時效優勢。在美國，亞馬遜在美國有 98% 的包裹可以實現當日達或次日達。而 Deliverr 更多在兩日達、三日達上保持穩定時效。
而大部分商家建獨立站的重要目的就是強化品牌，爲此也更願意選擇時效更佳的 FBA。當然 FBA 有更貴的價格，但追求性價比的商家，往往出于使用習慣，沒有更換 Shopify 物流的動力。Shopify 管理層曾對外表示，目前 Deliverr 在 Shopify 的整體商家群中所占的比例 " 非常非常小。"
在 Shopify 商家沒有大規模轉向自家物流服務的情況下，收購 Deliverr 帶來的效果極爲有限。更糟心的是，Deliverr 反而嚴重侵蝕了 Shopify 的盈利能力。
過去，由于在線輕交付，實施服務成本低，且現金流優秀等特點，Shopify 的商業模式得到了投資人高度賞識。但這一切在物流資産到來後改變了。
反饋到财務上，Shopify 的毛利率急劇下滑。收購 Deliverr 前，Shopify 毛利率通常在 55% 左右，但收購 Deliverr 後，Shopify 今年一季度毛利率下降至 47%。
從短期看，甩掉物流包袱後，Shopify 将重獲過去的高毛利，公司利潤有望快速恢複。但長期來看，物流投子認輸，或将給 Shopify 的業務發展帶來了更大隐憂。
支付業務受牽連，行業地位遇挑戰
從 Shopify 的成長脈絡來看，以獨立站起家後，公司持續爲商家提供增值服務是其重要的增長邏輯，其中物流、支付是最重要的兩大方向。到 2023 年一季度，公司以支付、物流、金融等構成的解決方案業務營收占比已達 71%。
随着 Shopify 出售物流業務，其支付業務将受到負面影響。這背後的根源仍來自亞馬遜的競争。過去一年，亞馬遜爲站外商家推出了重磅服務 Buy with Prime。Buy with Prime 将 Amazon Pay（支付）和 Amazon Fulfillment（物流）功能合并，賣家通過該服務可以使用亞馬遜的免費送貨、無縫結賬等在内的多項服務來運營他們的第三方商店。
在 Shopify 出售物流業務後，意味着越來越多的商家将轉向使用亞馬遜的 Buy with Prime 服務。屆時，由于 Buy with Prime 集成了支付和物流兩大功能，商家出于操作方便的體驗，極有可能轉而使用亞馬遜的支付服務。
瑞銀分析師 Kunal Madhukar 表示，Buy with Prime 可能會影響 Shopify 6%-14% 的營收以及 2%-6% 的毛利。而國内也有行業專家認爲，Buy with Prime 将搶占很多 Shopify 的支付份額。
對此，Shopify 似乎有些無可奈何。起初，爲對抗 Buy with Prime，Shopify 對商家發起了網頁警告，以屏蔽 Buy with Prime 代碼，如果商家拒絕屏蔽，則無法享受 Shopify 對商家的安全保護。但最近，Shopify 管理層已經松口，說願意和 Buy with Prime 合作，目前雙方正在談判 Buy with Prime 的收入分成。
支付業務遇到份額被搶的嚴峻挑戰背後，反映出了 Shopify 行業地位的下降。
起初，Shopify 被稱爲對抗亞馬遜帝國叛軍的領導者，廣大第三方商家都将 Shopify 視爲唯一的基礎設施服務商。但如今亞馬遜也在招撫這些站外商家。亞馬遜推出 Buy with Prime 正是爲了吸引 Shopify 生态内的中小商家。
從部分中小商家的行爲看，中小商家也正接受亞馬遜的 " 招安 "。海外商家也在轉變他們的經營方式，在保持獨立站打造品牌的基礎上，基于銷量的考慮，中小商家也樂于擁抱更多元的渠道，甚至 " 投靠 " 亞馬遜。
比如，獨立站中的健身器械品牌 Peloton 上線亞馬遜，零糖飲料品牌 Swoon 紛紛在保留獨立站的情況下，轉向亞馬遜開店。而使用 Buy with Prime 會幫助商家更好地将獨立站和亞馬遜商鋪的物流、支付信息打通。
當然，Shopify 的訂閱業務仍然穩固。但在亞馬遜的攻擊下，其增值業務的 " 排他性 " 正在消失。眼下其支付、物流已經受到影響，未來也會給 Shopify 更多增值業務的開展蒙上陰影。
Shopify 回歸 " 主線 "
在出售物流時，Shopify 将業務分爲 " 主線 "（main quest）與 " 支線 "（side quest），在 Shopify 看來，" 主線任務 " 就是爲商家提供簡單易用的工具，建立獨屬于自己的獨立站點，物流則是分散注意力的 " 支線 "。
主線和支線的提出，可以看作 Shopify 回歸主業的信号。Shopify 自己也承認，更加專注于核心産品是物流業務出售的原因之一。
從産業邏輯看，放棄物流等支線，回歸主業，是 Shopify 迫不得已的選擇。重資産的物流玩法并不适合 Shopify 這樣以 SaaS 聞名的公司。Shopify 主要擅長的是軟件和技術，而物流則需要走入線下，去做強運營。将物流業務售出，一定程度上也說明 Shopify 很難完成從技術到運營基因的切換。
很難通過重資産的方式來 " 武裝 " 自己，shopify 就隻能通過技術繼續強化主業。以 AI 賦能獨立站是 shopify 接下來的重點。Shopify 公司 CE0 L ü tke 指出，" 新興的 AI 革命是讓 Shopify 決定回歸主要生計的另一主要原因，Shopify 将有幸成爲最有可能使用 AI 幫助客戶的公司之一 "。
從 Shopify 的業務舉措看，Shopify 正在将業務重點放在電商軟件與 AIGC 的結合上。
ChatGPT API 開放商用後，Shopify 率先将 ChatGPT 集成至應用程序和服務中。目前，Shopify 已經通過 ChatGPT 實現平台商品評論數據分析、标題及關鍵詞優化、營銷文案撰寫、網站智能化開發編程等多項功能。
從實際效果看，應用 ChatGPT 後，Shopify 的業務效率有所提升。以智能客戶（聊天機器人）爲例，Shopify 的購物體驗更加對話式，顧客隻和 Shopify 的智能客服進行 1-2 次問答型對話，Shopify 既可根據用戶過往行爲數據提出解決方案。
客觀來說，應用 ChatGPT 後，憑借 AIGC 對客服、程序員的替代，Shopify 很容易實現降低成本的效果。前段時間 Shopify 裁員 20%，就被市場普遍認爲 AIGC 的提效賦能是重要原因之一。
但降低成本之外，Shopify 能否依靠 AIGC 增強産品競争力仍需後續觀察，畢竟從産品應用看，Shopify 接入 ChatGPT 後客服功能、商品推薦等功能升級更多都還是依賴 ChatGPT 的自身能力，未來在與 ChatGPT 的結合中，Shopify 能否形成獨有的産品功能和優勢對其至關重要。
畢竟，物流失利後，Shopify 在主戰場上已經沒有退路。
更多精彩内容，關注钛媒體微信号（ID：taimeiti），或者下載钛媒體 App
