浙江夏廈精密制造股份有限公司于 5 月 16 日更新上市申請審核動态,該公司已回複意見落實函,回複的問題主要有,關于新能源汽車齒輪業務,關于減速機業務穩定性,關于風險提示等。
同壁财經了解到,公司是一家以研發、生産和銷售小模數齒輪及相關産品爲主營業務的高新技術企業,主要産品包括電動工具齒輪、汽車齒輪、減速機及其配件、智能家居齒輪和安防齒輪等,其中,減速機配件主要指減速機中的核心部件精密齒輪。公司主要産品已經廣泛應用于電動工具、燃油汽車、新能源汽車、機器人、智能家居、醫療器械、安防等領域。另外,公司成功拓展了關聯産業鏈,研發生産的齒輪加工設備和耗材刀具除滿足自用外,已實現對外銷售。
目前,發行人新能源汽車齒輪在手訂單大多執行周期爲 3 個月以内。根據已量産項目在手訂單執行周期估計,2023 年度,發行人新能源汽車齒輪業務預計将繼續保持增長,目前在手訂單預計實現收入情況良好。報告期内,公司新開拓了比亞迪、舍弗勒、日本電産下屬廣州尼得科汽車驅動系統有限公司等新能源汽車齒輪客戶,且對應項目已實現量産。随着合作進一步深入,公司與上述客戶正在開發更多定點項目産品,預計于 2023 年逐步量産。
根據已量産項目在手訂單執行周期估計,2023 年度,發行人新能源汽車齒輪業務預計将繼續保持增長,目前在手訂單預計實現收入情況良好;公司與比亞迪等主要客戶正在開發更多定點項目産品,預計于 2023 年逐步量産;公司對主要存量客戶的供應份額不存在重大不利變動的風險。
公司減速機配件業務主要客戶爲日本電産下屬 Nidec Motor Corporation,日本電産屬于國際知名企業,在機器人産業具有一定技術先發優勢,同時對于減速機配件精密度、可靠性、傳動效率、噪聲等方面要求較高。公司與 Nidec Motor Corporation 合作的減速機配件産品具有定制性,精度要求與内銷産品相比普遍高出 1-2 級。
公司與 Nidec Motor Corporation 最初于 2013 年開始接觸,2015 年開始量産, 2015-2021 年合作金額總體保持快速增長趨勢,發行人憑借技術研發和服務、性價比等優勢與 Nidec Motor Corporation 保持緊密合作,持續合作開發新項目,在 Nidec Motor Corporation 中供應比例較高,報告期内供應份額約 95%,被替代的風險較小。報告期内,公司與 Nidec Motor Corporation 合作的項目主要爲倉儲物流機器人 Hercules 項目,機器人替代人工屬于倉儲物流行業長期發展趨勢,預計未來倉儲物流機器人精密小型電機的采購需求長期保持。因此,公司與 Nidec Motor Corporation 的業務合作具有可持續性。
發行人與主要客戶牧田集團、泉峰科技、博世集團、尼得科電機(大連)有限公司、日本電産汽車馬達(浙江)有限公司、Nidec Motor Corporation 及海康集團均已合作多年,合作關系較爲穩定,且供應份額較高。報告期内,發行人還開拓了創科集團、比亞迪、廣州尼得科汽車驅動系統有限公司、舍弗勒等業内知名客戶,供應份額保持增長态勢。因此,報告期内,發行人在上述客戶的供應份額不存在明顯下滑的情形。
2023 年,由于機器人行業市場需求預計依舊保持高速增長,海康集團的預估訂單繼續保持高速增長。根據發行人與 Nidec Motor Corporation 的郵件往來記錄,Hercules 項目産品 2022 年開始進行更新換代,新項目于 2023 年投入使用,繼續由發行人供貨。2023 年 1-3 月,發行人已經完成 Hercules 新項目第一批次産品交付,且陸續開發 Brooks、Marine 等重點新項目,預計 2023 年發行人減速機及其配件業務将恢複增長态勢。