全面注冊制來臨，更多企業擁有機會步入資本市場，與投資者共享發展機遇。而對許多公司而言，A 股 IPO 的闖關之旅也并非都是坦途。《每日經濟新聞》記者以周爲單位，梳理上周 IPO 過會、被否及新增獲受理企業，辨析企業價值，同時觀瞻 IPO 市場節奏、政策動向等，以飨讀者。
上周（7 月 31 日至 8 月 6 日，下同），A 股市場總共有 4 家公司被安排首發上會，4 家企業均順利過會，上周 IPO 周過會率爲 100%。同時，上周有 3 家企業終止注冊，網紅按摩儀 SKG 母公司未來穿戴等 8 家企業主動撤回 IPO 項目。
4 家過會企業中，合合信息是一家人工智能及大數據科技企業，爲掃描全能王、名片全能王、啓信寶這三款産品的母公司，值得投資者關注。
本周（8 月 7 日至 8 月 13 日，下同），A 股市場将有 5 家公司迎來首發上會。其中，太力科技曾被交易所問詢是否符合創業闆定位，要求其進一步說明公司的技術先進性，以及是否具備較強的創新能力等。
A 股市場本周還将迎來 7 家公司申購，其中，協昌科技主要從事運動控制産品、功率芯片的研發、生産和銷售，是行業内少數幾家擁有電力電子産業鏈縱向布局的企業之一，值得投資者關注。
紅榜：上周 "4 過 4"，啓信寶母公司合合信息過會
上周，A 股有 4 家公司迎來上會，包括來自深證主闆的宏石激光，來自創業闆的凝思軟件，來自科創闆的合合信息，以及來自北交所的揚德環能，4 家公司均順利過會。
其中，合合信息是一家人工智能及大數據科技企業，基于自主研發的領先的智能文字識别及商業大數據核心技術，爲 C 端用戶和多元行業 B 端客戶提供數字化、智能化的産品及服務，C 端業務産品包括掃描全能王（智能掃描及文字識别 APP）、名片全能王（智能名片及人脈管理 APP）、啓信寶（企業商業信息查詢 APP）3 款核心産品。
據其招股書（上會稿）披露，從市場地位來看，合合信息是行業内少有的在 C 端産品與 B 端服務擁有完善布局矩陣的企業，且在 C 端商務應用與 B 端企業服務領域同時擁有領先的市場地位。
根據 App Annie 數據，截至 2022 年 12 月 31 日，掃描全能王免費版曾在 App Store 上 105 個國家和地區（含中國）的效率類免費應用下載量排行榜位列第一，名片全能王曾在 App Store 上 43 個國家和地區的商務類免費應用下載量排行榜位列第一。B 端業務方面，公司在智能文字識别、商業大數據兩類服務已覆蓋了近 30 類行業的衆多頭部客戶。
從技術優勢來看，公司自 2006 年成立起就将文字識别、圖像處理作爲核心研發方向，在智能文字識别領域已擁有超過 15 年的研發經驗及技術積累，識别準确率穩居行業領先水平。公司是中國電子技術标準化研究院牽頭成立的标準規範知識圖譜聯盟理事單位，參與撰寫的《标準數字化知識圖譜白皮書》于 2021 年 10 月正式發布。
從業績表現來看，2020 年 -2022 年，公司營業收入分别爲 5.78 億元、8.06 億元和 9.88 億元，歸母淨利潤分别爲 1.3 億元、1.44 億元、2.84 億元。
黃榜：網紅按摩儀 SKG 母公司撤回創業闆 IPO 申請材料
上周，11 家企業位列黃榜，笛東設計、賽特斯、晶導微 3 家企業終止注冊，大葉工業、未來穿戴、悅普集團等 8 家企業主動撤回 IPO 項目。
未來穿戴主要從事 SKG 品牌可穿戴健康産品和便攜式健康産品的研發、設計、生産及銷售。作爲消費品企業，未來穿戴在産品營銷方面頗下功夫，曾簽下内娛頂流王一博作爲代言人，還曾成爲《乘風破浪的姐姐》等綜藝的贊助商，從而使 SKG 成爲了一款網紅按摩儀。
2020 年 -2022 年，公司的市場推廣及廣告宣傳費分别爲 1.66 億元、1.61 億元、1.04 億元。與營銷費用形成對比的是，是公司的研發費用，重營銷輕研發也成爲公司被質疑的一點。同期，公司的研發費用分别爲 4714.06 萬元、7472.59 萬元、9785.81 萬元。
與此同時，公司的業績表現并不理想，2022 年開始出現下滑。2020 年 -2022 年，公司營業收入分别爲 9.91 億元、10.6 億元、9.05 億元，歸母淨利潤分别爲 1.43 億元、1.32 億元、1.15 億元。
本周 5 家公司迎來上會，太力科技是否符合創業闆定位被質疑
本周，A 股市場有 5 家公司迎來首發上會，包括來自創業闆的中航科電、太力科技、蕊源科技 3 家公司，來自上證主闆的鍵邦股份，以及來自北交所的并行科技。
太力科技聚焦家居收納領域近 20 年，它的主要産品是真空收納袋、垂直牆壁置物産品等。
《每日經濟新聞》記者還注意到，2020 年 ~2022 年，太力科技的真空收納袋單價在不斷提升，但未能彌補銷量下滑帶來的缺口，真空收納袋單價由 6 元提升至 6.85 元，但年銷售量卻從 5959.12 萬件降至 4046.34 萬件。
一家收納袋企業，如何體現其 " 創新 "" 創造 "" 創意 " 特征？是否真正符合創業闆定位？這些也是交易所關注的焦點。首輪問詢函要求太力科技說明家居收納産品是否易被競争對手模仿和替代，是否存在技術壁壘，各類産品相關技術是否系行業通用技術，發行人是否存在技術創新或突破，是否足以憑借研發設計形成競争優勢和品牌溢價等。
除創意、創新等方面外，太力科技或需進一步解釋 " 技術先進性 "" 是否具備較強的創新能力 " 等。
記者注意到，在問詢回複函中，太力科技選擇了真空收納袋（産品）、垂直牆壁置物産品的主要技術指标與競品進行對比，以說明公司具有技術先進性，但對比回複函中兩處引用的數據，前後披露并不一緻。另外，太力科技所引用的競品數據，實際存在大量 " 未列明 "，或差别不大的情況。（詳情參見每日經濟新聞報道《太力科技 IPO：400 萬天貓客戶撐起的 IPO 想上市請先回答 " 技術先進性 "》）
7 家公司本周迎來申購，功率芯片廠商協昌科技價值幾何？
上周，二級市場有 5 家公司迎來首發上市，包括來自創業闆的 C 民爆（SZ301362，股價 55.43 元，市值 58.02 億元）、C 金凱（SZ301509，股價 63.9 元，市值 54.98 億元）、C 長華（SZ301518，股價 32.43 元，市值 45.46 億元）、C 敷爾佳（SZ301371，股價 57.98 元，市值 231.97 億元）4 家公司，以及來自滬證主闆的 C 浙榮（SH603119，股價 33 元，市值 92.4 億元）。上述 5 家公司中，C 浙榮錄得上市首日最高漲幅，收漲 130.87%。
本周，A 股市場有恒達新材、協昌科技等 7 家公司将迎來申購。
協昌科技主要從事運動控制産品、功率芯片的研發、生産和銷售，是行業内少數幾家擁有電力電子産業鏈縱向布局的企業之一。2020 年 -2022 年，公司營業收入分别爲 4.84 億元、5.25 億元、5.37 億元，歸母淨利潤分别爲 9674.8 萬元、1.03 億元、1.06 億元。
根據招股書（注冊稿）披露，從市場占有率來看，公司在下遊電動車領域的業務規模持續擴張、市場占有率較爲穩定，與綠源、雅迪、小刀、愛瑪等國内一線電動車整車廠商客戶間保持良好的合作關系。
2020 年至 2021 年，行業内電動車年均産量基本保持在 4500 萬輛以上，由于每輛電動車均需配置一個運動控制器，則運動控制器年需求量與電動車年産量基本相當，由此測算 2020 年至 2021 年，公司運動控制器的市場份額約爲 14.87%、14.62%。
從技術優勢來看，公司具備運動控制器軟硬件同步開發的能力。軟件方面，公司自主研發并推出了矢量變頻控制方案、應用 Q 軸非對稱注入算法的無霍爾電機控制方案等多種控制方案；硬件方面，公司自主研發并形成了大電流電子線路布線、MOSFET 并聯均流等核心技術，有效提升産品性能及穩定性。
潮流零售企業 KK 集團三闖港交所
7 月 31 日，KK GROUP（以下簡稱 KK 集團）向港交所遞交招股書。這是繼其于 2021 年 11 月 4 日、今年 1 月 20 日遞表失效後的再一次遞表。
KK 集團是一家消費品潮流零售企業，擁有四個零售品牌，即 KKV、THE COLORIST、X11 和 KK 館，截至今年 3 月末，門店數量共有 690 家。
其中 KKV 的市場定位爲綜合性的生活方式零售店，提供面向青少年和年輕人的各種精美商品；THE COLORIST 定位美妝零售店，提供國内和進口的大衆和輕奢等級化妝品品牌；X11 爲潮流文化零售店，主打潮流玩具和潮流藝術品；KK 館爲生活方式迷你賣場，提供各種國内和進口的多元種類産品。
2020 年至 2022 年，KK 集團營收分别爲 16.46 億元、35.24 億元、35.51 億元，經營虧損分别爲 1.42 億元、2.38 億元和 3.23 億元，經調整淨虧損分别爲 1.71 億元、3.04 億元和 4.12 億元。
每日經濟新聞
