此前，深交所發布公告稱，将根據指數編制規則，綜合考量深市公司的市值代表性、證券流動性、經營合規情況等因素，對深證成指、創業闆指、深證 100（以下統稱 " 深市核心指數 "）樣本股進行定期調整。調整将于 12 月 16 日正式實施。
其中，深證成指将更換 19 隻樣本股，創業闆指将更換 7 隻樣本股，深證 100 将更換 6 隻樣本股。
深證成指制造業樣本公司權重超七成
本次調整後，深市核心指數樣本股結構得到優化，新動能新優勢的表征功能進一步增強。同時，樣本公司持續強化核心競争力，盈利内生動力穩步增強。
深證成指此次調入中信海直、渤海租賃、高新發展等公司。深證成指是中國資本市場中制造業占比最高的标尺類指數，制造業樣本公司權重超七成，222 家屬于先進制造領域，實體經濟行業占比超九成。
從基本面看，深證成指樣本公司中有 116 家屬于制造業單項冠軍企業，其中約三成前三季度營業收入、淨利潤均同比增長超 10%。
此外，樣本公司回報意識增強。今年以來，深證成指樣本公司累計分紅總額 3876 億元，占深市 77%，超五成制定發布 " 質量回報雙提升 " 行動方案，196 家公司實施回購計劃，持續提振市場信心。
創業闆指戰略性新興産業權重達 92%
創業闆指此次調入機器人、潤和軟件、南大光電等公司。作爲成長型創新創業企業代表，創業闆指樣本股以新質生産力引領發展，含 " 新 " 量足。
此次調整後，創業闆指樣本股戰略性新興産業權重達 92%，新一代信息技術、新能源車、生物産業聚集優勢顯著，權重分别爲 33%、23%、15%。
創業闆指中新一代信息技術産業發展勢頭強勁，前三季度營業收入同比增長 41%，淨利潤同比增長 38%。
值得注意的，創業闆指已成爲增量資金配置創新成長型标的重要選擇，産品規模持續擴大，主力 ETF 獲資金增持顯著，年内資金淨流入近 500 億元，其中産生規模超千億元的 ETF 産品。
深證 100 樣本公司加碼研發投入
深證 100 此次調入山金國際、招商港口、思源電氣等公司。作爲創新屬性突出的大盤指數，深證 100 在先進制造、數字經濟、綠色低碳等重點領域權重股占 69%，樣本公司持續加碼研發投入，近三年研發費用複合增長率達 26%。
同時，深證 100 彙聚一批具備國際競争力的行業龍頭企業，海外業務穩步拓展，近三年境外營收複合增長率達 27%。
在回報投資者方面，深證 100 樣本公司今年累計分紅總額 2523 億元，占深市 50%，指數滾動淨資産收益率達 13%，爲中長期資金提供良好配置工具。
深證 50、創業闆 50 等指數同日調整
此外，深證 50、創業闆 50、生物醫藥、國證芯片、灣創 100、港股通 50 等指數樣本股，也将于 12 月 16 日實施調整。具體調整如下：
富時羅素宣布對富時中國 50 指數、富時中國 A50 指數、富時中國 A150 指數、富時中國 A200 指數、富時中國 A400 指數的季度審核變更，其中，富時中國 A50 指數納入北方華創，删除華能水電。該變更将于 12 月 20 日星期五收盤後生效。
ETF 調倉究竟如何影響股價表現？興業證券在研報中解釋：
1. 從指數調整公告日到指數調整生效日期間，股價表現與被動流入或流出規模占近 10 日日均成交額的比重密切相關，受 ETF 調倉流入的潛在沖擊越大，在此期間的超額收益越顯著。
2. 從指數調整生效當日的股價表現看，ETF 調倉對股價的影響出現 " 縮圈 "，對于沖擊影響相對可控的公司，股價表現仍在一定程度上受到 ETF 調倉資金被動流入或流出的驅動。
3. 而從指數調整生效後 5 個交易日的股價表現看，ETF 調倉的潛在沖擊對股價的影響逐漸減弱，股價表現與 ETF 調倉資金被動流入或流出的潛在沖擊程度之間已無明顯關聯。
那麽爲何在指數調整公告日到正式生效日期間，ETF 調倉的潛在沖擊對股價表現的影響最爲顯著，而在指數調整生效後，調倉影響反而逐漸減弱？
實際上，ETF 爲了能夠及時根據指數樣本調整持倉、減小跟蹤誤差，同時又要減少集中調倉對股價造成的沖擊影響，多會選擇在指數調整正式生效前進行部分調倉，尤其是對于受調倉潛在沖擊較大的公司，因而對股價的影響出現前置。從主要指數 ETF 産品的跟蹤誤差上也能夠觀察到，由于提前調倉，在調整公告日到調整生效日期間 ETF 跟蹤誤差通常會出現擡升，其中在調整生效前 5 個交易日内跟蹤誤差最爲明顯，而在調整生效後則會回歸到常态水平。
此外，随着被動産品的擴容，指數調整對股價表現的影響也越來越顯著，在指數調整公告後，一方面會影響除 ETF 外其他圍繞指數成份股進行交易的資金流向，同時指數調整所帶來的交易性投資機會也會吸引更多資金的關注，甚至搶跑交易，也會進一步強化這一特征。
來源丨 21 财經客戶端、中國 · 證券報、中國基金報
本期編輯 黎雨桐
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