" 東亞銀行經理提前告訴我，下周美元存款利率要降，我立馬把 5 萬美元換好了。" 在上海工作的張婷（化名）最近正抓緊囤購一筆 4.4% 利率的一年期美元存款産品，下周該産品的年利率即将降爲 3.5%。
繼城商行密集調降後，渣打銀行、星展銀行、彙豐銀行、恒豐銀行等多家外資行也開始陸續下調美元存款利率，最高年利率已回落至 3.5% 以下，内地美元存款最後的 " 利率高地 " 正在消失。
部分投資者試圖搶占最後的機會，排隊購買美元存款。也有投資者選擇另辟蹊徑，或化身 " 存款特種兵 " 奔赴香港買存款，或尋求美元理财作爲變相替代品。
受訪業内人士認爲，随着美聯儲降息周期有望持續，美元存款的彙率和利率雙風險仍然存在。建議投資者不要緊盯短期利率，應綜合考量自身投資目标，謹慎 " 上車 "。
多家外資行下調美元存款利率
近日，東亞銀行發布公告稱，3 月 3 日至 11 日，将起存金額爲 2 萬美元的美元存款一年期産品年利率下調爲 3.5%，與此前相比大幅調降了 90BP（基點）。
無獨有偶，恒豐銀行也批量下調旗下多期限美元存款産品利率。記者從恒豐銀行某支行獲悉，自 3 月 1 日起，該行 1 萬美元起存的 3 個月期美元存款利率調至 3.1%，下調 90BP，1 萬美元起存的 6 個月期和 1 年期美元存款利率均調至 3.5%，分别下調 30BP、20BP。
渣打銀行客戶經理也告訴記者，近期美元存款利率已調降，最高年利率不超過 3.4%。記者注意到，去年年底該行美元存款最高年利率仍高達 4.70%。今年 2 月降至 4.4%，目前已是第三輪調降，區間累計降幅高達 130BP。
據記者不完全梳理，近期已有 5 家外資行下調旗下美元存款産品利率，降幅在 30BP～100BP 不等，最高年利率基本已回落 3.5% 以下。
拉長時間線看，近一年多以來，美元存款利率已經曆過一輪密集調降。國有大行、股份行的美元存款利率在 2024 年 8 月前已普遍降低至 3% 以下，有的城商行在今年年初也跟随降至 "2 字頭 "。例如，2 月初，南京銀行 3 個月期美元定存利率從 4.3% 降至 2.1%，降幅高達 220BP；此前利率一度高達 5% 的江蘇銀行美元定存産品 " 享赢寶 " 目前已無法在 App 端搜索到。
美元存款利率不斷下調的原因是什麽？
業内認爲，美聯儲貨币政策轉向是本輪美元存款利率下調的基礎。2024 年 9 月美聯儲開啓降息周期以來，三次宣布下調聯邦基金利率，累計降息幅度達到 100BP。
近期美聯儲降息預期再度升溫。美國聯邦基金利率期貨市場的最新數據顯示，6 月降息 25BP 的概率已上升至 80%，全年預計将降息三次，累計 75BP。
" 近期城商行、外資行美元存款利率下調，主要也是爲了提前應對美聯儲降息，規避潛在的利率錯配風險。" 華南一名銀行業内人士稱。
除美元自身走勢外，他認爲商業銀行美元存款利率下調也與市場供需關系有關。城商行、外資行此前因爲降息步調慢于國有行，承接了許多美元存款 " 流量 "。但這也在一定程度上提升了外彙管理的難度。與此同時，今年以來人民币彙率的穩定性有所增強，美元資産的吸引力有所回落，客戶對美元存款利率的敏感性也在下降，因此一些銀行 " 小步慢走 " 調低美元存款利率。
市場博弈最後窗口
市場正在博弈最後的窗口期。記者注意到，近期不少人試圖趕在利率調降前，搶購美元存款産品。張琳告訴第一财經，這兩天去銀行開美元賬戶購買存款還需要預約或現場排隊。App 上目前的預約都至少一周起。自己那天在工作日 8 點半到附近的某一網點，隻能拿到中午的号了。
" 因爲存款利率快降了，大家這兩天都想着先把錢給存了。" 她說。
與張琳有類似想法的人不在少數。廣東某外資行客戶經理告訴第一财經，由于利率調降在即，近期他們每天都在緊鑼密鼓地邀約客戶搶占最後 "4 字頭 " 窗口期。而客戶購買的意願也較高，尤其是部分近期有留學等相對确定需求的客戶。
部分未趕上 " 末班車 " 的客戶，已将目光轉向美元理财。2022 年起美元進入加息周期，美元理财憑借底層存款資産收益率持續走高。普益标準數據顯示，除次新理财産品外，市場上存量美元固收理财産品成立以來年化淨值增長率均值爲 5.15%。近期雖然略有下調，但仍高于大部分内地的美元存款産品。
或正是由于這一原因，美元理财産品近期也具備較強的 " 吸金能力 "。普益标準數據顯示，截至 2024 年 12 月 6 日，美元理财存續産品總量 1314 隻，存續規模達到 2802 億元，較去年 6 月末增加 556 億元。
張琳告訴記者，現在很多美元理财的年化收益率還能達到 4% 以上，與同期的美元存款差距開始拉大。過段時間要是有空餘現金流，自己也會考慮購置一些美元理财産品。
也有部分内地客戶遠赴香港購買美元存款産品。據記者不完全梳理，外資行在内地、香港在售美元存款産品間存在一定利差，約在 50BP～150BP 不等。以東亞銀行 1 年期定存産品爲例，在内地 2 萬美元起存目前的利率爲 3.5%，而在香港該行同期限新客美元存款的利率可達 4.4%，兩者相差約 90BP。
在深圳從事互聯網工作的李力（化名）就沒趕上美元存款 5% 利率的 " 黃金時代 "。但他打算憑借地理優勢以 " 空間換利率 "，趁着周末做跨境存款 " 特種兵 "。他告訴記者，目前已選擇好一家香港某銀行，半年期 5 萬美元定期存款的年利率還有 4.3%。
在他看來，選擇購入美元存款一方面是因爲年内有規劃去美國旅遊，另一方面也是近期國内的理财收益率不斷下行、存款利率也不劃算，美元存款産品雖然存在一定彙率風險，但仍有博弈空間。
" 利率高地 " 正在消失
美聯儲降息周期下，美元存款的 " 利率高地 " 正在逐漸消失。經過多輪調降，目前内地主流國有行、股份行的美元定存最高年利率基本隻有 "2 字頭 "，外資行和城商行也大多隻剩 "3 字頭 "。
展望未來，業内機構普遍認爲，美元存款利率還有進一步下行趨勢。
普益标準研究員趙偉認爲，市場普遍預期美聯儲降息周期尚未結束，盡管降息節奏可能有所放緩，但整體趨勢仍将是利率水平逐步下行。
" 綜合來看，預計美元存款利率将呈現緩慢下行趨勢。" 中國銀行研究院研究員杜陽表示，一方面，雖然美聯儲降息步伐有所放緩，美元利率依然維持高位，故美元存款利率仍具有維持一定高位水平的基礎。另一方面，在國内利率市場化改革穩步推進的背景下，城商行負債端成本管理能力逐步提升，在調整存款利率方面更加靈活。由于低息差挑戰猶存，商業銀行不再單純依賴高利率吸引客戶，會更加理性地進行資産負債管理。
值得注意的是，除利率不斷下行外，投資者還需要警惕美元存款背後的彙率風險。
交銀國際在研報中分析稱，美元指數已從特朗普勝選後的上漲勢頭中明顯回落，回到了選前水平，反映市場對近期美國激進政策負面反饋的擔憂。市場開始擔憂關稅等保護主義政策短期可能對美國經濟自身造成傷害，且滞脹風險上升，也可能使得美聯儲被迫調整貨币政策立場，進一步削弱美元強勢。
" 除了利率水平，投資者還需要綜合考慮彙率風險和換彙成本等因素。" 博通咨詢首席分析師王蓬博表示，投資者在考慮美元定存時，應理性冷靜并結合自身資金需求、風險承受能力和投資目标做出決策。
( 本文來自第一财經 )
