12 月 18 日，好想你（002582.SZ）、鹽津鋪子（002847.SZ）、零食很忙、趙一鳴零食共同在湖南長沙簽署戰略合作投資協議，好想你和鹽津鋪子分别向零食很忙集團投資 7 億元和 3.5 億元，零食很忙共獲得 10.5 億元投資。
不久前的 11 月 10 日，零食很忙還官宣了與趙一鳴零食的戰略合并。雖然截至目前，趙一鳴零食仍陷入與良品鋪子 ( 603719.SH ) 的股權轉讓糾紛之中，兩家的合并事項也可能受其影響，但一旦上述兩家量販零食頭部企業合并，零食行業的格局或将迎來新改變。
實際上，今年下半年開始，量販零食企業就不斷迎來并購潮，不少中小品牌相繼合并擴大。面對激烈的競争，傳統企業也紛紛入局量販零食市場。而到了年末，傳統零食與量販零食不再各自爲營，其已開始呈現 " 抱團取暖 " 的趨勢。随着頭部品牌們跑馬圈地速度加快，未來市場份額将進一步向頭部品牌傾斜，" 強者恒強 " 格局或将進一步凸顯。
量販零食迎來并購潮
今年以來，量販零食市場可謂賺足眼球，不僅相關店鋪數量劇增，傳統零食巨頭也陸續進場布局。
钛媒體 APP 了解到，量販零食店，一般也被稱爲零食折扣店，是一種專門以低價作爲賣點的零食店鋪類型，其往往以價換量，薄利多銷。根據廣發證券的數據顯示，零食量販店的衛龍小面筋（312g）售價 7.9 元，趣多多（95g）5.2 元、德芙巧克力（43g）5.9 元、茶 π（500ml）3.9 元、百事可樂（330ml）1.9 元，對應超市價格則分别爲 16.8 元、6.7 元、7.9 元、4.8 元、2.8 元。由此可見，零食量販店的商品價格平均便宜了 20%-50%。
在如今消費降級的趨勢下，零食折扣店滿足了消費者對零食物美價廉的需求，迅速在下沉市場中逐步擴大，并在今年迎來了爆發。
根據華泰證券數據，全國量販零食店數量 2021 年至 2022 年均有超 100% 的增長速度。截至 2023 年上半年，全國量販零食店數量或已超過 1.6 萬家。僅今年上半年，零食很忙新增門店數超 1000 家，平均每天新開 6 家門店。
目前，趙一鳴零食門店數也已超過 2300 家，并以每月 200+ 的速度擴店，零食有鳴更是曾在官網表示，平均每月新增超過 200 家店，并計劃于 2026 年達到 1.6 萬餘家門店；好特賣的門店規模在 2022 年已超 500 家，還喊出了 " 未來 3 年開出 5000 家門店 " 的口号。
而随着行業競争的加劇，行業内的合作動态也不斷更新。
2023 年 9 月，萬辰集團宣布将旗下的 " 來優品 "" 好想來 "" 吖嘀吖嘀 "" 陸小饞 " 合并，合并後的統一品牌爲好想來品牌零食。同月，萬辰集團公告稱收購了另一家量販零食品牌 " 老婆大人 "。截至 10 月，萬辰集團旗下的零食零售品牌在營門店數量超過了 4100 家。
2023 年 10 月，湖南的 " 愛零食 " 宣布控股陝西的 " 零食泡泡 "，而這已經是愛零食今年以來第三次收購，此前它還收購了 " 恐龍和泰迪 " 與 " 胡衛紅零食 "。同期，" 零食艙 " 戰略整合了廣東品牌 " 零食麽麽 " 所有門店，并宣布門店數量突破 600 家。
而到了 11 月，" 零食很忙 " 與 " 趙一鳴零食 " 正式宣布戰略合并，這也是行業内前三的品牌首次宣布 " 抱團 " 合作。
量販零食成爲兵家必争之地
面對熱火朝天的量販零食市場，傳統零食企業也感受到了危機，爲了應對競争，傳統零食企業一邊緊急布局量販零食店，一邊降價留住市場。
良品鋪子較早入局，今年 4 月，其旗下全資子公司 " 廣源聚億 " 與趙一鳴簽訂投資協議，投資 4500 萬元，持股占比 3%。今年 10 月，良品鋪子發布公告稱拟轉讓所持趙一鳴的 3% 股權，近半年的時間裏，預計産生的投資收益就達到 6000 萬元。而此次好想你、鹽津鋪子對 " 零食很忙 " 投資 10.5 億元，也可以看出傳統零食企業意圖搶占市場的決心。
另一邊，爲了應對競争，不少企業也拿出低價殺手锏。今年 12 月初，良品鋪子宣布實施 17 年來首次最大規模降價，門店在售 300 餘款産品會員價平均降價 22%，最高降幅 45%，主要集中在成本優化但不影響品質以及複購率高的零食上。
良品鋪子官宣降價後，不少頭部品牌也紛紛回應。三隻松鼠（300783.SZ）創始人、董事長章燎源在朋友圈表示，公司早在一年前就實施了 " 高端性價比 " 戰略，今年 6 月，公司還通過社區零食店切入量販零食賽道，目前在安徽、江蘇、浙江等區域已開出超 80 家店鋪。另一家行業頭部百草味也回應媒體稱，公司長期堅持 " 高品質、高性價比 " 産品戰略，爲消費者提供最高 " 品價比 " 的産品。臨近年終大促及年貨節，百草味将大力讓利消費者，尤其是在堅果和堅果禮盒品類上，讓消費者得到企業降本增效後的最終實惠。
實際上，除了行業倒逼低價改革之外，競争壓力也早已體現在部分零食上市公司的經營業績上。今年前三個季度，良品鋪子實現營業收入 59.99 億元，同比下滑 14.33%；歸母淨利潤 1.91 億元，同比下滑 33.43%；來伊份（603777.SH）前三季度實現營收 30.02 億元，同比下滑 7.61%；淨利潤 454.28 萬元，同比下滑 93.57%，上述兩家企業的歸母淨利潤都呈現雙位數下滑。
此外，靠着電商流量快速起家的三隻松鼠，近幾年公司營收 " 跌跌不休 "，至今年前三季度仍未止跌。三隻松鼠的收入下滑，一方面與傳統電商時期的流量紅利見頂有關；另一方面，休閑零食賽道競争日趨白熱化，其部分市場份額被同行所 " 蠶食 "。
不過，有業内人士對钛媒體 APP 表示，降價策略是一柄雙刃劍，其既有可能拉動銷售增長擴大市場份額增加淨利，也可能會引發競争對手之間的價格戰加劇，導緻整個行業增收不增利。例如，相比 2022 年上半年，趙一鳴零食的淨利潤率已從本就不高的 3.16% 跌至 2.74%；萬辰集團歸母淨利潤則從 H1 的 -557.3 萬元，進一步下跌至 Q3 的 -5656 萬元。
當然，上述人士也表示，當價格站到了一定程度後，行業馬上就會進行到下一輪洗牌，存量大戰裏，頭部企業的優勢更爲明顯，這或許也解釋了零食企業爲何開始抱團取暖。（本文首發钛媒體 APP，作者 | 于瑩）
