浙江夏廈精密制造股份有限公司于 4 月 25 日更新上市申請審核動态,該公司已回複意見落實函,回複的問題主要有,關于業績波動與業務特點,關于外銷、成本與毛利率,關于在建工程等。
同壁财經了解到,公司是一家以研發、生産和銷售小模數齒輪及相關産品爲主營業務的高新技術企業,主要産品包括電動工具齒輪、汽車齒輪、減速機及其配件、智能家居齒輪和安防齒輪等,其中,減速機配件主要指減速機中的核心部件精密齒輪。
報告期内,發行人汽車齒輪産能增幅低于專用設備原值增幅,與發行人專用設備主要投資于新能源汽車齒輪的特點相符。非新能源汽車齒輪主要應用于汽車搖窗、雨刮、電動門窗、座椅、轉向系統等,規格較小,設備生産周期較短,單台設備生産數量較多;新能源汽車齒輪主要應用于驅動系統,規格較大,設備生産周期較長,單台設備生産數量較少。若設備投資于非新能源汽車齒輪,産能數量較大,投資于新能源汽車齒輪則産能數量較小。報告期内,發行人專用設備主要投資于新能源汽車齒輪,産能數量增加較少,産能增幅不及專用設備原值增幅。 2020-2021 年,發行人汽車齒輪銷售數量增幅高于産能增幅,主要系産能利用率提升的影響。2020 年,由于新廠房一期開始投入使用,生産初期汽車齒輪産能利用率不足;2021 年,生産比較穩定,且汽車行業訂單供不應求,公司産能利用率明顯提升。 2021-2022 年,發行人汽車齒輪銷售數量增幅與産能增幅基本匹配。綜上,發行人汽車齒輪業績波動與自身專用設備及産能變動趨勢一緻,變動幅度存在差異,差異原因合理。
2021-2022 年,由于公司向 Nidec Motor Corporation 銷售的減速機配件數量下降、向海康集團銷售的減速機整機産品數量持續增長,導緻減速機整機産品銷售占比明顯提升,拉高了整體銷售單價。另外,公司向海康集團供應的減速機整機産品集成度較高,部件較多,單價高于其他減速機整機平均單價,2021-2022 年公司向海康集團銷售數量增加導緻減速機整機單價有所提升,對整體減速機及其配件産品單價上升也有一定影響。綜上,報告期内,公司汽車齒輪和減速機及其配件産品受客戶結構和産品結構變化影響導緻單價大幅增長,增長具有合理性。
公司保稅區銷售與直接出口銷售在銷售模式、銷售流程、出口退稅申報上沒有明顯差異,公司部分外銷采用保稅區銷售系應客戶要求,牧田集團、日本電産、創科集團系全球性跨國公司,采用保稅區方式采購具有商業合理性。
基于外銷産品技術難度較高、發行人面臨的競争壓力較小、海外競争對手人力等成本較高等因素,發行人通常情況下會提供較高的報價,根據客戶對報價的敏感度進行多輪磋商,最終确定産品銷售價格。發行人外銷客戶主要爲全球知名企業,通常對于産品品質要求較高,但同時對于價格敏感度較低,因此,發行人向外銷客戶銷售的産品價格較高,毛利率整體保持在較高水平。公司減速機及其配件産品毛利率較高具有合理性。
由于日本電産集團主營産品比較分散,且年報未披露分産品毛利率,暫無法獲取機器人業務相關産品毛利率。海康機器人、埃斯頓、彙川技術、AUTOSTORE 均從事移動機器人相關業務,毛利率均保持在較高水平。其中,AUTOSTORE 屬于外資國際知名企業,且移動機器人主要應用于倉儲物流行業,與發行人減速機配件主要應用領域一緻,AUTOSTORE 毛利率近 70%,毛利率較高。外資國際知名企業移動機器人相關産業鏈毛利率水平均保持在較高水平,給予了機器人産業鏈足夠的毛利率空間。綜上,公司減速機及其配件産品毛利率高于同行業可比公司毛利率具有合理性。
新廠區二期工程預算金額 9,605.13 萬元,截至 2022 年 12 月 31 日累計實際投入 2,359.71 萬元,建設進度按投入金額占預算金額的比例爲 24.57%。新廠區二期工程已于 2022 年開展招投标前期工作,2023 年繼續建設,二期地上主體工程的總建設周期約 400 天,預計轉固時間 2024 年。
新廠區二期工程餘額系二期地基及地下室基礎工程。年産 30 萬套新能源汽車驅動減速機構項目分爲新廠區一期和新廠區二期,一期與二期位置相鄰,2019 年新廠區一期工程完成建設,考慮到地下施工難度,位置相鄰的新廠區二期的地基及地下室與一期地基及地下室同步建設,導緻 2019 年末新廠區二期工程存在在建工程餘額 2,345.21 萬元。 2020-2022 年,鑒于 2019 年建設完成的新廠區一期陸續投入設備,場地未實現飽和,因此新廠區二期項目地上部分暫時擱置。截至本回複出具日,新廠區二期工程地上部分已于 2022 年開展招投标前期工作,因此 2022 年末餘額略微增長,2023 年拟繼續建設,預計轉固時間 2024 年。