債市要聞
【中國 7 月 M2 同比增 10.7%，預期增 11.1%，前值增 11.3%】
中國 7 月 M2 同比增 10.7%，預期增 11.1%，前值增 11.3%。中國 7 月人民币貸款增加 3459 億元，同比少增 3498 億元，預期 8480 億元，前值 30500 億元。中國 7 月社會融資規模增量爲 5282 億元，比上年同期少 2703 億元，預期增 11239 億元，前值增 42241 億元。
解讀：分析人士稱，單看 7 月貸款同比增量，或得出 " 金融支持力度有所減弱 " 的片面觀點。但從上半年金融數據看，6 月末 M2、社融和新增貸款的同比增速分别爲 11.3%、9% 和 11.3%，與去年末基本持平且保持在高位，體現了金融超前發力。而且，今年 6 月貸款投放較多，企業也需要 " 消化 " 存量貸款。" 評判金融支持實體經濟的力度，不應單看 1 個月的貸款新增量。" 分析人士稱，短頻的單月貸款增減容易受到去年同期基數、季節因素、金融機構考核壓力等多重因素擾動。如果從今年以來貸款累積量來看，金融對實體經濟支持力度不減。
【證監會 8 月 11 日上午召集部分房企開會 知情人士：了解房企銷售及債務情況】
财聯社記者獲悉，證監會 8 月 11 日上午召集部分房企和金融機構舉行線上房地産市場會議。知情人士表示，會議主要了解房企銷售及債務情況，在融資方面有哪些需求及建議。
【央行：7 月份質押式債券回購月加權平均利率爲 1.53%】
7 月份銀行間人民币市場以拆借、現券和回購方式合計成交 209.55 萬億元，日均成交 9.98 萬億元，日均成交同比增長 23.2%。其中，同業拆借日均成交同比下降 0.9%，現券日均成交同比增長 16.3%，質押式回購日均成交同比增長 27.2%。7 月份同業拆借加權平均利率爲 1.49%，比上月低 0.08 個百分點，比上年同期高 0.14 個百分點。質押式回購加權平均利率爲 1.53%，比上月低 0.14 個百分點，比上年同期高 0.2 個百分點。
【央行貴陽中心支行：下半年要配合做好地方政府債務和城投債風險防範化解】
人民銀行貴陽中心支行召開會議稱，下半年要配合做好地方政府債務和城投債風險防範化解，有效維護轄區金融穩定，牢牢守住不發生系統性金融風險底線。繼續引導新增個人住房貸款利率和首付比例下行，引導存量個人住房貸款利率下行。
【湛江市國資委：超過重點監管線的企業，原則上不發行債券】
湛江市國資委表示，企業資産負債約束以資産負債率爲基礎約束指标，市國資委監管企業資産負債率以 60% 爲基準線，基準線加 5 個百分點爲資産負債率預警線，基準線加 10 個百分點爲資産負債率重點監管線。超過預警線的企業，謹慎發行債券，不建議發行短期債。超過重點監管線的企業，原則上不發行債券。
【城投債 " 盛宴 " 餘音 : 何處再覓高收益】
債券牛市中，高收益城投債市場的 " 盛宴 " 尤爲豐盛。衆多債券私募基金，乃至公募基金的湧入，讓這個市場也 " 卷 " 了起來。數據顯示，今年 7 月，高收益城投債成交量在高收益債市場上占比高達 81.8%。資金的熱捧，也體現在了價格上。今年以來，高收益城投債收益率進入快速下行通道，多筆城投債的收益率半年内在洶湧的買盤推動下下行了數百個基點。
【因召開債權人會議 碧桂園 11 隻境内債宣布停牌】
8 月 12 日晚間，碧桂園地産在上交所、深交所分别發布公告稱，旗下 11 隻境内債券将于 8 月 14 日開市起停牌，複牌時間另行确定。對此，碧桂園稱，因近期拟就公司債券兌付安排事項召開債券持有人會議，後續将穩妥推進各項風險化解措施。根據公開數據測算，這幾隻債券總額超過 160 億元。
【首單落地 ! 高新産業公司首次實現債券融資】
近日，由工商銀行子公司工銀安盛資産管理有限公司針對重慶科學城高新産業發展有限公司的保險債權計劃，第一筆款項 7 億元已經投放到位，3 年期價格 4.1%，是西部（重慶）科學城首筆保險債權計劃，對創新融資品種，拓寬融資渠道、優化資本結構具有深遠意義。
【國際金融協會 : 中國債市 7 月錄淨流入 爲今年首次】
國際金融協會 ( IIF ) 表示，中國債券 7 月錄得逾 30 億美元淨流入，爲今年來首次，中國股票亦錄得 77 億美元淨流入，爲今年第二高，高于 6 月的淨流人 19 億美元。協會亦指，新興市場股債上月分别錄得 176 億及 152 億美元淨流入，共計淨流入 328 億美元，爲 1 月以來最多，高于 6 月的 226 億美元。去年同月則爲 110 億美元淨流出。新興市場股債今年累計淨流入 1,374 億美元。
【沙特提前回購 2024 年至 2026 年到期的債務，總價值超過 35.7 億沙特裏亞爾】
沙特提前回購 2024 年至 2026 年到期的債務，總價值超過 35.7 億沙特裏亞爾。同時将發行約 359 億沙特裏亞爾的新伊斯蘭債券。
【美國 30 年期通脹保值國債 ( TIPS ) 收益率逼近 2%】
美國 30 年期通脹保值國債（TIPS）收益率逼近 2%，如果突破，将是十多年來首次。鑒于美聯儲過去 18 個月已累計加息逾 500 個基點，有人會覺得，2% 的 " 實際收益率 " 已非常值得買。也有人認爲，有關通脹是否已見頂的不确定性，再加上美國政府借款需求日增，意味着所有類型的長期收益率可能仍需上行。30 年期實際收益率上次突破 2% 是在 2011 年。此後這一收益率在 2020 年和 2021 年跌至 -0.50% 左右。
公開市場：
央行公告稱，爲維護銀行體系流動性合理充裕，8 月 11 日（上周五）以利率招标方式開展了 20 億元 7 天期逆回購操作，中标利率 1.9%。Wind 數據顯示，當日 20 億元逆回購到期，因此當日完全對沖到期量，上周淨回籠 350 億元。
Wind 數據顯示，本周央行公開市場将有 180 億元逆回購到期，其中周一至周五分别到期 30 億元、60 億元、20 億元、50 億元、20 億元；此外周二（8 月 15 日）還将有 4000 億元 MLF 到期。
信用債事件
■正榮地産間接控股股東母公司上半年擁有人應占虧損 14-16 億元人民币
■華夏幸福：累計未能如期償還債務合計 248.99 億元
■資興城建 : 未及時承兌商業票據 , 票面金額合計 6000 萬元
■貴州凱裏開元城投回應 " 被申請破産清算 "：抵押物資産足以清償所欠中泰信托本金，不存在資不抵債情形
■遠洋集團：延長 2029 年票據同意征求投票截止日期至 8 月 15 日
■中國奧園：決定延長重組支持協議費用截止時間至 8 月 31 日，部分非 ICA 債權人已簽署或同意該協議
■聯合資信 : 終止當代科技産業主體及相關債項信用評級
■惠譽維持華融金融租賃 "BBB-" 長期發行人評級的發展中評級觀察狀态
■ "20 陽光城 ABN001" 将審議增設 " 臨時兌付日 " 議案
■先鋒租賃副董事長兼董事被有權機關調查
■南京交投集團 : 喬海濱不再擔任公司董事長
■ "23 山東土地 MTN002""22 招商資本 MTN001（科創票據）" 變更募集資金用途
■ "23 大唐集 MTN007" 取消發行
市場動态：
【貨币市場 | 貨币市場利率多數上行，銀銀間回購定盤利率多數上漲】
上周五，貨币市場利率多數上行，其中銀存間質押式回購加權平均利率 1 天期品種上行 0.12BP 報 1.3322%，7 天期上行 3.27BP 報 1.7636%，14 天期上行 1.49BP 報 1.7692%，1 月期上行 3.29BP 報 1.8917%。
上周五，Shibor 短端品種多數下行。隔夜品種下行 0.9bp 報 1.331%，7 天期上行 1.9bp 報 1.777%，14 天期下行 0.4bp 報 1.77%，1 個月期下行 2bp 報 1.921%。
上周五，銀銀間回購定盤利率多數上漲。FDR001 持平報 1.34%；FDR007 漲 1.0 個基點報 1.75%；FDR014 漲 1.0 個基點報 1.76%。
上周五，銀行間回購定盤利率集體持平。FR001 持平報 1.45%；FR007 持平報 1.78%；FR014 持平報 1.8%。
【利率債 | 國債期貨小幅收漲，銀行間主要利率債收益率多數下跌】
8 月 11 日，國債期貨小幅收漲，30 年期主力合約漲 0.09%，10 年期主力合約漲 0.07%，5 年期主力合約漲 0.05%，2 年期主力合約漲 0.01%。全周來看，30 年期主力合約周漲 0.13%，10 年期主力合約漲 0.11%，5 年期主力合約漲 0.04%，2 年期主力合約跌 0.01%。
銀行間主要利率債收益率多數下跌。截止當日北京時間 16:30，10 年期國債活躍券 230012 收益率下行 0.56bp 報 2.641%，5 年期國債活躍券 230015 收益率下行 0.11bp 報 2.4175%，10 年期國開活躍券 230210 收益率下行 0.36bp 報 2.74%。
【信用債 | 股市走弱債市小幅走強，各期限信用債收益率集體下行】
上周五 （8 月 11 日），股市走弱債市小幅走強，各期限信用債收益率集體下行，全天成交超 1100 億元。其中，AAA 級中短期票據中，1 年期收益率下行 1.58 個基點報 2.3223%；3 年期收益率下行 1.69 個基點報 2.6964%；5 年期收益率下行 1.01 個基點報 2.9811%。AAA 級城投債中，1 年期收益率上行 0.11 個基點報 2.3729%；3 年期收益率下行 2.27 個基點報 2.7355%；5 年期收益率下行 0.02 個基點報 3.0507%。
當日銀行間及交易所信用債（企業債、公司債、中票、短融、定向工具）共成交 1526 隻，總成交金額 1143.64 億元。其中 880 隻信用債上漲，94 隻信用債持平，494 隻信用債下跌。
據 Choice 數據統計顯示，當日交易所市場非金信用債漲幅排行前五的分别是：21 碧地 04、16 騰越 02、21 碧地 03、21 旭輝 03、20 碧地 04。
據 Choice 數據統計顯示，當日交易所市場非金信用債跌幅排行前五的分别是：H1 金科 01、19 遠洋 01、20 金科 03、22 旭輝 01、21 碧地 02。
高收益債：當日共 44 隻收益率高于 15% 的信用債有成交，其中 "16 騰越 02"、"19 碧地 03"、"21 遠洋控股 PPN001" 收益率位列前三，分别爲 1063.32%、889.85%、614.22%，三隻債分别成交 148.78 萬元、82.4 萬元、1111.55 萬元。共 60 隻收益率處于 8%-15% 區間的信用債有成交，其中 "21 金地 01"、"20 昆交 G1"、"19 貴安 G2" 收益率位列前三，分别爲 14.86%、14.82%、14.44%，三隻債分别成交 696.17 萬元、118.3 萬元、135.96 萬元。
【歐債市場 | 歐債收益率集體收漲，英國 10 年期國債收益率漲 16.2 個基點報 4.521%】
上周五，歐債收益率集體收漲，英國 10 年期國債收益率漲 16.2 個基點報 4.521%，法國 10 年期國債收益率漲 9.6 個基點報 3.150%，德國 10 年期國債收益率漲 9.7 個基點報 2.620%，意大利 10 年期國債收益率漲 10.7 個基點報 4.245%，西班牙 10 年期國債收益率漲 9.1 個基點報 3.626%。
【美債市場 | 美債收益率普遍收漲，30 年期美債收益率漲 0.4 個基點報 4.271%】
上周五，美債收益率普遍收漲，3 月期美債收益率漲 0.8 個基點報 5.443%，2 年期美債收益率漲 4.4 個基點報 4.905%，3 年期美債收益率漲 5.9 個基點報 4.585%，5 年期美債收益率漲 6.7 個基點報 4.313%，10 年期美債收益率漲 3.9 個基點報 4.165%，30 年期美債收益率漲 0.4 個基點報 4.271%。
