中新經緯 1 月 8 日電 ( 薛宇飛 ) 近日，銀華基金知名基金經理李曉星發布了緻投資者的一封信。他在信中透露，一直在增持自己管理的基金，目前絕大部分資産也都投資在自己管理的基金中。
據中新經緯統計，截至 2023 年上半年末，李曉星與多位基金經理及基金經理助理共同管理着 10 隻公募基金，購入了其中 9 隻産品的份額，單隻産品的持有份額均在 50 萬份以上。保守計算，李曉星及其他基金經理合計持有在管産品份額超過了 830 萬份。
9 隻買入超 800 萬份份額
在信中，李曉星表示，2022 年和 2023 年連續兩年主動權益基金的中位數沒有跑赢中證 800 的中位數，市場對于主動投資的質疑也是越來越多。或許是爲了安撫投資者信心，他在信中透露：" 從管理基金開始，我一直在增持自己管理的基金，目前絕大部分資産也都是投資在自己的基金中。"
基金經理是否購入自己管理的産品，一直受外界關注，有投資者會認爲，基金經理買入在管産品說明其對産品收益較有信心。同時，監管部門和行業協會也鼓勵基金公司、高管、基金經理等買入自家産品。
中基協在 2022 年 6 月發布的《基金管理公司績效考核與薪酬管理指引》中稱，基金管理公司的高級管理人員、主要業務部門負責人應當将不少于當年績效薪酬的 20% 購買本公司管理的公募基金，其中購買權益類基金不得低于 50%；基金經理應當将不少于當年績效薪酬的 30% 購買本公司管理的公募基金，并應當優先購買本人管理的公募基金。
那李曉星買入多少自己管理基金的份額？中新經緯統計銀華基金産品 2023 年中報發現，李曉星與多位基金經理及基金經理助理合計管理了 10 隻公募基金，截至 2023 年上半年末，除了銀華大盤精選兩年定開，他們在其餘 9 隻産品中均持有數額不等的份額。據披露，銀華大盤精選兩年定開目前由程桯、李曉星共同管理，在 2021 年年末，基金經理合計持有 0-10 萬份的份額，到 2022 年年末時已經全部賣出。
截至 2023 年上半年末，7 隻産品中的基金經理持有份額超過 100 萬份，另外 2 隻基金的持有份額在 50 萬 -100 萬份，按照 9 隻産品披露的最低持有份額下限進行粗略統計，李曉星與多位基金經理合計持有份額超過 830 萬份。
而從近兩年基金經理持有份額變動幅度看，除銀華大盤精選兩年定開呈現出減持以外，基金經理在其餘 9 隻産品的持有份額或保持不變，或小幅增持，這與李曉星在信中所說的 " 一直在增持自己管理的基金 " 的說法相符合。
2021 年年末時，李曉星、張萍等合計持有銀華中小盤精選混合 10 萬 -50 萬份份額，到 2022 年年末時增加至 50 萬 -100 萬份。在 2022 年年末，李曉星、張萍等在銀華盛世精選及銀華心怡中的持有份額均超 100 萬份，到 2023 年上半年末時，又增加了 10 萬 -50 萬份。李曉星等多位基金經理在銀華豐享一年持有、銀華心佳兩年持有、銀華心享一年持有、銀華心興三年持有、銀華心選一年持有中的持有份額保持不變。
不過，由于上述 9 隻産品均由李曉星與其他基金經理及基金經理助理共同管理，因此，李曉星個人在其中占有多少份額，暫不得而知。另外，盡管他們在多隻産品中的持有份額均超 100 萬份，但這在總産品份額的占比不高。
近兩年持續虧損
李曉星與多位基金經理及基金經理助理共管的這些産品，投資行業較爲廣泛，包括了科技、消費、新能源、港股互聯網、電子、國防軍工、計算機、醫藥、食品飲料等。從 2022 年和 2023 年的收益情況看，10 隻産品均未能斬獲較好收益。
2022 年，上述 10 隻産品的年内收益率在 -8% 至 -27% 之間，其中，有 7 隻産品的收益率都在 -20% 以下；2023 年，10 隻産品的收益跌幅稍微放緩，年内收益率在 -8% 至 -23% 之間，其中，有 3 隻産品的收益率在 -20% 以下，4 隻産品在 -15% 至 -20% 之間。
李曉星在前述公開信中稱，" 在過去的兩年中，也承受了不少階段性投資損失，持有人的情緒我們感同身受。在未來的一年裏，我們将繼續努力管好組合，希望可以将淨值早日做回新高。"
由于李曉星持續持有這些産品的份額，意味着他也遭受着淨值回撤帶來的損失。成立于 2022 年 2 月的銀華心選一年持有，成立時張萍、李曉星等就買入了 10 萬 -50 萬份 ( 含 ) 的份額，幾個月後增持到超 100 萬份。到 2023 年年末，該基金 A 類份額的單位淨值爲 0.8890 元，虧損超 10%，這意味着他們合計至少虧損超 10 萬元。
銀華心興三年持有于 2022 年 1 月成立時，張萍、李曉星等就買了超 100 萬份份額，到 2023 年年末時 A 類份額的單位淨值爲 0.7396 元，合計至少虧損超 26 萬元。
中新經緯梳理發現，有多隻産品的基金經理持有份額都是 2021 年及以後買入的，由于這之後的産品淨值表現較差，李曉星等基金經理或許都要承受一定損失。
新能源主題相關基金業績墊底
在李曉星管理的産品中，新能源闆塊一直是重要的投資領域。但是，受新能源闆塊股價影響，在 2023 年，與新能源主題相關的公募基金收益表現整體較差，多隻新能源主題基金的收益都處在全市場墊底的狀态。
截至 2023 年三季度末，諾德優選 30 混合的前十大重倉股中包含了陽光電源、帝科股份、聚和材料、帝爾激光、天合光能等新能源闆塊個股，在 2023 年，該基金的收益腰斬，爲 -50.25%。
另外，中航新起航靈活配置、國聯新機遇靈活配置、中信建投低碳成長、國聯安氣候變化、鑫元清潔能源混合等基金 2023 年的收益率在 -40% 至 -50% 之間，它們也均重倉的是新能源等相關闆塊。
對于 2024 年的投資，李曉星在公開信中稱，2024 年企業盈利或強于 2023 年，會有不少行業的盈利周期開始向上，他會将 2024 年的投資方向聚焦科技、安全以及内循環三個方向。科技和安全兩者覆蓋的标的往往有重疊，是目前市場看好的方向，這也代表目前的股價承載了不低的預期。隻有努力在科技闆塊中尋找到非共識的正确标的，才有可能獲得較大的超額收益。電子闆塊中看好芯片、半導體設備、零部件以及材料；計算機闆塊中看好信創、數據要素以及人工智能；軍工闆塊中看好新質新域、航空、航天；電新闆塊看好自動化以及海風。
内循環方面，他主要看好消費，相信随着宏觀環境的企穩回升，未來的收入預期和消費信心都會有所回升。在消費行業中，優先選擇格局穩定、估值合理、自由現金流充裕的公司。随着經濟進入高質量發展階段，消費股中穩定增長和逐步提升分紅率的公司，将逐漸迎來市場的關注。
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責任編輯：魏薇 李中元
作者：鄭铮
