微軟 Copilot，來了！
作爲本輪生成式 AI 革命的領頭羊，毫不誇張地說，微軟 Copilot 的未來業績表現，對整個 AI 應用端的資本投入有直接影響：要是微軟能賺到錢，應用端淘金狂潮很快就會到來，要是賺不到錢，第四次工業革命估計就暫時歇了。
Copilot 炸場 AI 新時代降臨
在這次發布會上，Copilot 是理所當然的重頭戲，Windows 11 系統新增的超過 150 項新功能，幾乎都以 AI 爲核心。微軟 CEO 納德拉（Satya Nadella）也親自展示了 Copilot 的各項使用實例：
如果用戶在電子郵件中複制大量文本，Copilot 将自動彈出在桌面右側，幫助總結電郵要點并搜索其中的重要信息，包括直接給出不同地點的間距而無需複制粘貼到地圖中一個個查詢。
Copilot 還可用來解決數學問題，截屏 PDF 格式的圖表和方程便可在自動彈出的 Copilot 中求解。
Copilot 還可從用戶手機（例如短信）中獲取内容，假設用戶要給家人發送航班時刻表，Copilot 會根據要求将數據導入電腦桌面上，甚至無需拿出手機就可完成信息發送。
納德拉稱，Copilot 是一種跨越 Windows 11 操作系統和 Microsoft 365 生産力工具套件等多個界面的體驗，能了解用戶的背景信息，在需要時提供合适的技能并适應個性化的需求。
定價方面，與七月份公布的消息一緻，Copilot 每月訂閱費用爲 30 美元，較此前的 Office 365 上漲 83%，是這一輪生成式 AI 浪潮裏漲價漲得最狠的企業。
Copilot 将會在下周二在 Windows 系統鋪開，企業版于 11 月 1 日全面開放。
值得指出的事，微軟 CFO Amy Hood 曾在兩個月前告知華爾街分析師，AI 帶來的财務影響不是爆炸性，而是漸進式的，可能要在 2024 年 6 月結束的 2024 财年下半年主要體現出來。
也就是說，2024 自然年上半年，AI 帶來的收入增長便有望反映在微軟财報中，給觀察者帶來更多的指标參考。
未來一年再漲 24%！華爾街普遍看好微軟業績表現
手握 OpenAI 的微軟一直是被認爲是生成式 AI 浪潮裏最受益的公司。
花旗分析師的 Tyler Radke 此前将微軟目标價上調至 425 美元。他認爲，微軟 Copilot 潛力巨大，即使滲透率隻有 5%，該産品也能爲 Office 365 帶來至少 50 億美元的增量收入，接近第三财季 Office 365 對企業銷售收入（94 億美元）的一半。
Wedbush 分析師 Dan Ives 在周四的報告中稱，對微軟的最新調查顯示，該公司的雲計算部門 " 表現穩定 "，實現 AI 貨币化的能力指日可待。
他表示，微軟 Azure 的營收指引可能将實現 25%-26% 的高增長，而這一增長部分受益于 AI 的火熱。
此外，他還認爲 Copilot 工具能夠加速微軟 AI 服務的客戶滲透。他相信在未來三年内，微軟一半以上的用戶都會使用 Copilot。
Ives 寫道：
" 我們認爲，雖然管理層已經談到了 AI 貨币化在 2024 财年的‘逐步上升’，但根據我們最近的調查，到目前爲止，AI 應用的速度比預期要快。"
" 我們的觀點仍然是，雲計算和底層的 Office 365/Windows 生态系統在微軟未來的發展中将占據越來越大的份額，并将最終在 2024 财年刺激增長和利潤率。"
Ives 給予微軟買入評級和 400 美元的目标價，認爲該股在未來幾個月有 26% 的上漲空間。
根據過去 3 個月内追蹤微軟的 34 篇研究報告，華爾街分析師對微軟股價表現非常樂觀，平均 12 個月目标價爲 392.41 美元，意味着未來一年的潛在上漲空間爲 24%。
彙豐潑冷水：微軟股價已經達到了合理水平
不過，彙豐銀行近期指出，投資者應該審慎看待 AI 對于各隻科技股的影響。
分析師指出：
" 盡管我們看到了人工智能的前景，不過時機仍然不明朗；然而，對雲和數字化轉型的需求仍然強勁。"
彙豐對微軟給出了 " 持有評級 "，目标價 347 美元，并表示，盡管微軟具有優勢，且有能力從 AI 熱潮中受益，但估值已經很高。
他們認爲，市場 " 對近期人工智能變現前景過于樂觀 "：
" 我們估計，在雲計算、數字化轉型和人工智能前景的推動下，微軟近期和長期的經營業績都很好。短期内，微軟的業務将繼續保持強勁，但該股的定價已經達到合理水平。"
