不想虧本賣
作者丨文傑
封面來源丨字節跳動官網
雪豹财經社獨家獲悉，字節跳動正在尋求以不低于 50 億美元的價格出售旗下遊戲公司沐瞳科技，并爲此聘請高盛作爲财務顧問（FA，Financial Advisor），幫助尋找和接觸潛在買家。
兩名獨立信源告訴雪豹财經社，沙特主權财富基金 PIF 旗下的 Savvy Games Group（以下簡稱 SGG）是此次交易的潛在買家之一，目前雙方已就此事進行過至少一輪接洽，但尚未對交易價格達成共識。
字節方面希望成交價能夠相比兩年前收購時的 40 億美元有所溢價。但 SGG 方面認爲，以沐瞳當前的業績表現，字節的要價過高。
就上述信息，雪豹财經社向字節跳動求證，截至發稿，暫無回應。
近兩年沐瞳科技的業績表現不夠亮眼，是字節決心将其出售的原因之一。
沐瞳科技成立于 2014 年，總部位于上海，是一家以海外市場爲主要收入來源的遊戲公司，其拳頭産品《無盡對決》（Mobile Legends: Bang Bang）是東南亞市場最受歡迎的 MOBA 遊戲（Multiplayer Online Battle Arena，多人在線戰術競技遊戲）。
2021 年，字節以 40 億美元全資收購沐瞳科技。雪豹财經社獲悉，雙方當時簽下了爲期四年的對賭協議。協議約定，部分收購金将在沐瞳科技完成業績對賭後分期兌現，在此期間字節不得過度幹預沐瞳科技的決策，創始人團隊享有高度的自主權。
目前尚無法準确知悉沐瞳科技完成對賭的情況。字節跳動對此謝絕置評。
一位知情人士透露，去年沐瞳科技未能完成對賭約定的業績目标。另外兩位知情人士則表示，對賭設立的目标較爲寬松，但沐瞳科技也隻是勉強完成。過去兩年間，沐瞳科技的年利潤維持在 2 億美元左右，盈利水平沒有發生太大變化。
一位專注遊戲領域的投資人告訴雪豹财經社：" 此前字節願意以高于 20 倍市盈率的價格收購沐瞳，是因爲對雙方的業務協同性和未來的增長空間抱有很高期待，但如今沐瞳的表現與字節的預期相去甚遠。"
在沐瞳科技被收購之前，騰訊旗下的《王者榮耀》《英雄聯盟》已在海内外多個市場驗證了 " 社交流量 +MOBA" 這套組合的商業潛力，坐擁巨大流量的字節斥資收購沐瞳，正是希望實現類似的成功。
然而，過去兩年，《無盡對決》雖然在東南亞市場仍保持主導地位，但在拓展新市場時遇阻，在歐美等地區的 iOS 暢銷榜上多處于百名開外，國服版本直到今年 4 月才拿到版号，至今尚未上線。
業績表現不理想，至少有一部分原因是字節與沐瞳科技間的業務協同未能如期實現。
一位接近沐瞳科技 CEO 袁菁的人士告訴雪豹财經社，此前收購時簽署的對賭協議爲沐瞳科技争取到了相對獨立的決策權，但也使它在争取字節的資源時備受掣肘。例如，在遊戲買量時，字節給到沐瞳科技的内部結算價格與市場上相比并沒有太大優勢，近兩年買量價格水漲船高，也推高了沐瞳科技的運營成本。
随着近兩年字節的業務重心向電商等轉移，以及短劇、小遊戲等買量 " 大戶 " 出現，在字節體系内，收入成效不佳的自研遊戲業務不可避免地被邊緣化。
兩位專注遊戲并購的行業人士對雪豹财經社表示，即便騰訊參與競購，也不太可能爲收購沐瞳科技付出高額溢價，因爲騰訊并不需要另一款 MOBA 遊戲來補足其産品線。
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