圖片來源 @視覺中國
文 | 市值榜，作者 | 武占國，編輯 | 齊笑
上世紀 30 年代，胡适從朋友手裏低價買了一輛二手車；汪曾祺也是一位酷愛淘二手書的作家，尤其年輕的時候酷愛買打折的書。
倒不是因爲他們環保，而是因爲那是物資極度匮乏的年代，商品經濟不發達，" 物盡其用 " 深入人心。
經過幾十年的快速發展，物質已經極大豐富，中國的工業發展正在走向中後期，ESG 成爲國家級戰略，循環經濟、綠色經濟越來越重要。
11 月 2 日，媒體報道，近日閑魚升級爲淘天集團的一級業務，中國最大的二手電商平台閑魚，正在承擔阿裏系更重要的責任。
萬物新生背靠京東，旗下有愛回收、拍拍等二手交易平台，騰訊旗下有轉轉、采貨俠等二手交易 App，二手電商雖然還處于起步階段，但似乎已形成三足鼎立之勢。
那麽，國内的二手電商是不是恰逢其時？二手電商競争格局如何？他們競争的關鍵是什麽？本文将回答以上三個問題。
01 二手經濟，是不是恰逢其時
二手電商越來越受重視了。
報道稱，在阿裏内部，1688、閑魚、釘釘、盒馬被視爲阿裏最具發展潛力的四個産品。
抖音也在加強二手電商的布局，曾經還推出 " 抖音二奢好物節 "，從二手奢侈品切入，布局自己的二手電商。去年 3 月，抖音商城内又上線 " 二手好物 " 頻道，正式開始入局二手電商。
2021 年 5 月，快手投資萬物新生，也入局了二手電商。
從投融資數據看，2021 年之後，二手電商頭部企業融資開始回暖，且大多集中在 B 輪之後。二手電商融資平台包括轉轉、胖虎、采貨俠、妃魚、隻二、閃回收等。
二手電商被大廠重視、受到資本的青睐，背景是二手經濟走到了迅猛增長的關鍵期。
2014 年 -2020 年，我國二手經濟市場規模從 1328 億元增長至 10520 億元，複合年均增長率達 41.2%。
二手經濟的增長，有兩個必要因素。
第一，存量商品足夠豐富。
去年，全國社會消費品零售總額達到了 44 萬億元，新品交易規模足夠大，是二手經濟繁榮的基礎。
第二，人們的消費觀念發生了改變。
二手商品滿足了一部分消費者低價、品質、新奇、收藏的需求，現在人們對于低價、品質更高的要求，也促使了二手交易市場規模的增長。
這與國際上發達國家二手經濟的發展軌迹是相似的。
二手經濟發展較早的日本，二戰後經濟高速增長，社會零售總額也快速增長，在此背景下日本居民積攢了大量的閑置物品，這也爲此後二手經濟的繁榮打下了基礎。美國也是在社會零售總額快速增長，累積大量的閑置物品的情況下，二手經濟快速發展。
不同的是，在中國，1990 年之後，互聯網打破了二手經濟在城市間的交易邊界，二手電商逐漸成爲承接二手經濟發展的關鍵場域，呈快速出增長态勢。
2015 年，二手電商市場規模僅有 45.9 億元，到 2022 年已增長至 4802 億元，複合年均增長率達到 94.3%。
光大證券研報顯示，2021 年 -2025 年，二手電商将迎來高速發展期，2026 年以後将進入應用成熟期。
而在美國和日本，在互聯網之前，二手經濟的線下交易場景就已經相對成熟，再經過此後二三十年的發展，相關交易規則、習慣，業已形成。比如，日本的《舊物經營法》對經營舊物的經營許可，公平交易方面，做了詳細的規定。
中國的二手電商在規則、法律方面，還不完善，尤其是信任的建立，是當下最重要的難題。
02 二手電商，沒有輕模式
二手市場是一個典型的 " 檸檬市場 "，也就是 " 次品市場 "（檸檬一詞在美國俚語中有 " 次品 " 的意思），因爲買賣雙方對商品存在着信息不對稱，賣家往往比買家更有信息優勢，更傾向于隐瞞信息，銷售質量較差的産品，以獲取更多的利潤；而買家隻能通過壓低價格的辦法，來避免信息不對稱帶來的風險。
價格越來越低，質量越來越差，如此惡性循環，也就形成了劣币驅逐良币的現象，這在經濟學稱之爲逆向選擇。
因此，二手電商是個極其需要信任的行業。那麽，信任應當如何建立？
閑魚最初的解法是打造社區，這是閑魚區别于其他二手電商平台的獨特功能。
比如閑魚上有 100 多萬個 " 魚塘 "，其中包括蘋果專區、潮牌社等都有上百萬的粉絲，一個圈子裏的人基于同樣的興趣，對問題進行讨論和交流，分享物品來源和經曆，順便發布二手商品。換句話說，二手商品交易的不僅是商品，還有情懷和故事。
這種方式雖然可以通過人與人之間的交流，建立信任達成交易，但也會有很多假的經曆，混迹于魚塘之中，這也使很多買家上當受騙，甚至還有很多灰色交易，受到不少質疑。
别說是 " 網友 " 了，就算是現實中的朋友，涉及到利益的信任也需要高成本。
開頭我們提到的胡适，他買到的車是壞的，盡管他是公衆人物，盡管賣給他車的是朋友，仍不能避免。
當然，不可否認，這種模式讓閑魚的用戶規模快速增長。2014 年上線，2018 年用戶就超過了 3 億，現在已經有 5 億用戶了。
閑魚的信任建設，也變得更爲急迫。
解決逆向選擇問題，寄希望于道德、人品，不如寄希望于制度、規定，比如強制提高信息披露的程度，增加市場的透明度，或者引入第三方機構進行質量檢測、風險評估等。
尤其是，一些專業度較高或者價值較高的商品，比如二手車、手機 3C 數碼、奢侈品、名酒等，保障這些交易，閑魚很難繼續 " 輕 " 下去。
于是，閑魚前任負責人靳科走馬上任後，開始大刀闊斧的改革，增加 B 端屬性，開始走上了重資産模式，介入交易的程度也越來越深。
閑魚于 2019 年上線了閑魚優品，包括店鋪的官方認證，引入第三方鑒定服務商回收寶、包小鑒等，同時提供了售後服務，包括 7 天無理由退換、30 天包換、180 天質保等。
閑魚還針對玩家和專業賣家，陸續推出 Pro 版、魚小鋪和 PC 端多賬号管理工具 " 閑魚管家 " 等專業化運營工具，此外，還有新版閑魚币，讓賣家可以付費推廣。
針對個人賣家，今年，閑魚宣布正式上線 " 幫賣 " 業務，撮合閑置商品的交易，并且由平台對閑置品進行把關質檢。這意味着閑魚在質檢、倉儲、運輸等環節，都會加大投入。
C2C 模式讓商品更加多樣化、招攬人氣，被關閉的的魚塘以及現在的 " 會玩 " 和 " 海鮮市場 " 增強用戶黏性，有了用戶規模和基礎之後，再探索商業化。這看起來是一套完美的組合拳。
不過，社區生态和商業化之間的平衡總是很難拿捏，很多平台都面臨這樣的難題。
阿裏拆分之後，閑魚如何盈利，成爲無可回避的問題。
03 靠什麽盈利？
二手電商的變現方式，和全新商品電商平台沒有太大差别，主要包括交易傭金抽成、廣告推廣、增值服務，也包括以賺差價爲目的的自營模式，自營模式算最重的。
二手電商企業中，最早上市的萬物新生，模式也最重。2014 年，愛回收開始布局線下門店，主要做數碼産品的回收業務（C2B），截至 6 月 30 日，其門店數量已達 1944 家。
2018 年，愛回收成立拍機堂（B2B），主要爲商家提供交易平台以及二手電子産品檢測等，2019 年，愛回收和拍拍（B2C）合并，京東成爲大股東，實現 C2B 到 B2B 再到 B2C 的交易鏈閉環。
B 類商家，雖然可以整合二手交易的上下遊産業，能提供更好的信息甄選、品質鑒定服務，提升購物體驗，但也會讓交易鏈條變長，增加交易成本。
轉轉模式也相對重，因爲商品主要集中在 3C，轉轉二手手機的質檢涉及 75 個大項檢測，上千名工程師實行一機一驗，并有相應的質檢報告，并提供一年質保，手機壞了郵寄給轉轉，一年内可以免費維修。
閑魚相對來說輕一些，但上面我們也提到了，以後的重是不可避免的。
從經營結果來看，三家公司的共同點在于盈利能力還沒有得到驗證。
其中，萬物新生在經曆了持久的虧損之後，今年上半年，虧損額大幅收窄，經調整後實現盈利，調整後的淨利潤（剔除員工股權激勵費用、無形資産攤銷及因收購産生的遞延成本）爲 8651 萬元。
有媒體報道，閑魚在 2020 年實現了盈虧平衡，但一方面此後，閑魚的用戶活躍度經曆了過山車，比如 2021 年 6 月，閑魚月活達到頂峰，突破 1.4 億，到 2023 年 1 月，月活不到 1 億，另一方面，閑魚變重也發生在 2020 年之後，所以閑魚的盈利情況并不樂觀。
轉轉的盈利情況沒有權威且公開的數據。
照此來看，最接近盈利的是萬物新生。但萬物新生是否能順利邁過盈虧平衡線，還值得進一步探讨。
愛回收創始人陳雪峰曾直言，重度垂直，是愛回收的核心競争力之一。" 愛回收是一家非常垂直的公司，隻有這樣我們才能做出差異化。"
非常垂直也意味着效率更高、成本費用相對更低。但愛回收和轉轉都有向綜合發展的趨勢，比如線上的愛回收可以回收黃金，愛回收部分門店也可以做箱包、腕表、名酒、鞋服的回收，轉轉在去年底投資紅布林，開始涉足二手奢侈品電商。
不同的品類有不同的鑒定服務，在 3C 數碼上積累的經驗，并不能夠粘貼到其他行業，短期來看，1+1
閑魚一直是擁有最多用戶的綜合型二手電商，正在加緊探索廣告推廣和增值服務之外的變現方式。
今年 6 月 6 日，閑魚正式開始對部分商家實行收費政策，收費門檻是成交數量超過 10 件且累計金額大于 1 萬元的商家，超出金額部分按照 1% 的比例收取軟件服務費。
但按照現任 CEO 季山的表述，這并非是出于商業化的考慮，" 閑魚不希望通過抽傭來跑通自己的商業模式 "，季山還稱，現階段用戶增長的重要性還是更高。
這意味着什麽是二手電商能跑通的盈利模型，還需要長久的探索。
參考文獻
[ 1 ] 《二手電商行業深度報告：循環經濟助力，閑置市場規模破萬億》 光大證券
[ 2 ] 《4 萬字深度分析，二手實物電商的産品之道（上篇）》 人人都是産品經理
[ 3 ] 《非銀行業深度報告 - 電商研究框架：從 " 多快好省 " 到 " 人貨場供需一體化 " 模型》平安證券
[ 4 ] 《閑魚戰略升級：交易與社區雙軸驅動》電商報 Pro
[ 5 ] 《存量經濟時代，循環消費享共同富裕》 華泰證券
[ 6 ] 《高溫、幹旱、暴雨，和走在十字路口的 ESG》 市值榜
[ 7 ] 《2022 年度中國二手電商市場數據報告》網經社 " 電數寶 "
