2023 年 7 月 13 日銳明技術（002970）發布公告稱公司于 2023 年 6 月 30 日接受媒體采訪，平安養老、湘财基金、中泰自營、深圳上市公司協會、深圳證券業協會、深圳市投資基金同業公會、深圳私募基金業協會、投資者 、深圳中小企業服務中心、全景網、東方财富網、鑫元基金、中國基金報、招商證券、長江證券、興業證券、國金證券、國盛證券、湘财證券、中信證券、華鑫證券、璟镕投資、申萬宏源證券、西南證券、安信證券、其他 42 家機構、和諧彙一、景林資産、德彙集團、信達澳亞基金、國新基金、明達資産參與。
具體内容如下：
問：今年一季度報告，國内外毛利率升的原因有哪些？是否具有持續性？
答：提升的主要原因有以下幾點（1）通過物料替代等研發手段降低産品原材料成本；（2）海外高毛利率的收入提高，銷售結構變化導緻毛利增加使毛利率提升；（3）美元的彙率波動影響；（4）公司生産環節良品率的持續提高；（5）關鍵物料的價格趨于平穩，原材料成本會有些許下降。
以上（1）、（2）、（4）點是保障公司毛利率提升的關鍵性因素，也是公司常年堅持長期主義策略之一，特别是公司在研發上堅持的高投入長期主義戰略，保證了公司的核心競争力，也給毛利率的持續提升奠定了一定基礎。
問：在中美貿易摩擦、俄烏沖突等的海外市場環境下，公司在海外的業務是否受到影響？要如何拓展海外市場？
答：影響是存在的，但是通過公司化解風險的措施，影響有限。主要是公司根據不同地區的外部特定環境，首先采取多品牌戰略，一定程度上規避了中美貿易摩擦帶來的風險。如在美國地區，公司以非銳明品牌進行市場推廣，主要跟當地一些具有曆史淵源和行業影響力的運營商合作，這種合作模式會較大程度的降低銳明的直接曝光率，一定程度上保護了公司；在歐州等地，與客戶一起推行客戶及銳明的雙品牌，而在中東等新興市場，強推銳明品牌樹立公司形象。其次，公司在越南北甯地區建立了首個海外全資的智能生産制造基地，越南工廠可以獨立完成從 SMT 貼片到産品組裝出廠的全線生産活動，首批出口産品已經通過當地海關的嚴格查驗正式出口。越南工廠不是我們的第一站，也不是最後一站，未來我們還會視海外當地客戶的需求情況，再投資興建海外工廠。
關于在境外如何更好的發展自己，我覺得很重要一點，就是服務好你的客戶，客戶滿意度就是一個很好的考量指标。産品質量穩定、技術含量高、準确率高等都是滿意度的體現。如果你的産品穩定性好、科技含量高，能解決他的問題，實際上是一個雙赢的局面，他爲什麽不選你呢？海外是一個龐大市場，你如何把你的産品做好，真正能解決客戶的問題，作好服務，再加上中國企業在境外的性價比優勢，那麽你和客戶的粘性會增強。公司始終秉承穩健經營的策略，以技術創新爲手段，堅持長期主義，持續研發高投入，持續推動公司内部的管理變革，保障公司穩步健康發展。
問：人因大腦的核心壁壘在哪裏？
答：通俗來講，人因大腦就是基于 " 千人千面 " 的駕駛風格形成的有針對性的 " 千人千面 " 的智能風控管理模式，是一個終端和雲端相結合，協同一體的過程，是要從終端上進行非常細的抓取和分析之後，再送到雲端進行實時的分析，才構成整個安全風險的模型，銳明人因大腦系統是基于公司在各種交通運輸行業的多年深耕完成的。人因大腦系統的面世能夠大幅降低交通事故的發生，從而降低保險理賠的費用。今年五月中下旬，銳明人因大腦系統在墨西哥、新加坡等多地開始落地銷售，市場潛力巨大。
問：無人駕駛對公司業務有什麽影響？
答：無人駕駛的影響可以從兩方面來分析，一方面是 L4 級封閉、半封閉場景下的自動駕駛，比如環衛、醫院醫療、物流最後一公裏等應用場景，我們覺得落地會比較快，比如公司研制的 L4 低速自動駕駛解決方案（主要是封閉及半封閉場景的自動清掃車作業），已在國内一二線的幾個城市試點落地。另一方面，公司經過兩年多的研發投入，目前我們研制的 L2/L2+ 自動駕駛 EBS 解決方案，已經開始在國内出租領域實現規模商用，公交的 EBS 正在落地中。以上兩項創新業務，将成爲公司業務新的增長點。關于自動駕駛業務，銳明還在堅持探索投入中。
問：公司的核心競争力有哪些？
答：公司經過二十年的發展，核心競争優勢體現在以下幾個方面
首先是堅持長期主義戰略，持續研發高投入，産品線完備且定制化解決方案能力較強。其次，公司有比較完備的營銷、售後及質量管理體系。在産品線、營銷及技服的 " 鐵三角 " 運營模式下，打單能力得到了提升，特别是公司的國際化營銷道路取得了一定進展。加上越南工廠的建立，銳明的國際化進程又和前邁進了一步。未來，持續拓展海外市場，擴大海外銷售占比，在海外這個價值市場深耕細作，以高質量服務客戶、服務好客戶，持續打造海外的營銷、售後、技術支持服務體系。第三，公司的智能智造能力持續加強。公司目前在深圳東莞及越南北甯分别建有完整的自動化生産線、裝配線及智能化程度較高的存貨管理系統，可分别向全球供應相關産品及解決方案。持續的智能化制造投入，使公司的生産周期縮短，平均 13 天左右。快速、高質量的交付，極大的提高了客戶滿意度，爲公司赢得了客戶信賴，助力公司高質量發展。
問：公司的成長動力來源是什麽？
答：推動銳明業務增長的因素主要包括三個方面
（1）政策推動帶來的增長主要是國内出台的相關行業政策，一定程度上推動國内業務增長。2022 年 7 月歐州發布歐州安全法規（即歐标），要求重卡貨運車輛在 2024 年 7 月強制實施，未來該政策會助力公司海外業務持續增長；（2）技術進步帶來的增長人工智能、大數據等新興技術的興起，爲商用車相關功能的實現帶來了技術支持，技術進步帶來的需求推動，包括由此帶來應用場景的拓寬和深入，加速了公司的業務增長。（3）剛性需求推動公司業務增長主要包括安全需求、運營企業效率提升需求、行業監管需求等。從不同市場特點來看，國内市場仍然是以監管需求爲主，但正逐步向需求驅動轉變；海外以價值市場爲主，需求推動是增長最大動力，加上目前諸如歐标等政策的出台，會助力海外業務進一步快速增長。公司會繼續加大在海外市場的業務布局，特别是上億台龐大的貨運車市場布局，海外未來的增長空間巨大。
問：請公司具體介紹一下電子後視鏡的應用？在乘用車市場的技術路徑和市場拓展方面有哪些具體的措施 ?
答：2023 年 7 月 1 日起，電子後視鏡在國内合法可以上路了。公司在今年上半年就已經開始立項研發電子後視鏡産品。銳明當前業務主要還是聚焦在商用車市場，電子後視鏡能夠減小全車的風阻從而節省油耗，能給商用車運營企業帶來更明顯的價值。在技術層面上，商用車的電子後視鏡和乘用車後視鏡從軟件、硬件甚至 I 算法等各個維度均具備很高的通用性，所以商用車的電子後視鏡産品可以經過技術改進和叠代後應用到乘用車市場。目前公司業務仍聚焦在商用車輛上，我們覺得首先還是要集中精力和團隊把商用車的電子後視鏡産品做好，盡快推向市場。公司在乘用車市場尚處于探索調研階段，後期，随着電子後視鏡業務的逐步拓展，未來不排除會進入乘用車市場的可能性。
銳明技術（002970）主營業務：以人工智能及視頻技術爲核心的商用車安全及信息化解決方案提供商 , 緻力于利用人工智能、高清視頻和大數據等技術手段 , 大力發展交通安全及行業信息化産品及解決方案。
銳明技術 2023 一季報顯示，公司主營收入 3.66 億元，同比上升 46.31%；歸母淨利潤 2406.75 萬元，同比上升 141.2%；扣非淨利潤 1887.94 萬元，同比上升 129.72%；負債率 37.18%，投資收益 -411.03 萬元，财務費用 346.95 萬元，毛利率 42.83%。
該股最近 90 天内共有 2 家機構給出評級，買入評級 2 家；過去 90 天内機構目标均價爲 39.24。
以下是詳細的盈利預測信息：
根據近五年财報數據，證券之星估值分析工具顯示，銳明技術（002970）行業内競争力的護城河一般，盈利能力良好，營收成長性較差。财務可能有隐憂，須重點關注的财務指标包括：應收賬款 / 利潤率、應收賬款 / 利潤率近 3 年增幅、經營現金流 / 利潤率。該股好公司指标 0.5 星，好價格指标 2 星，綜合指标 1 星。（指标僅供參考，指标範圍：0 ~ 5 星，最高 5 星）
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