财聯社 10 月 24 日訊（編輯 黃君芝）華爾街大多頭、賓夕法尼亞大學沃頓商學院金融學教授傑裏米 · 西格爾（Jeremy Siegel）認爲，盡管通脹加劇、利率波動、地緣政治風險不斷上升，" 股票仍是投資的好去處 "。
西格爾周一在接受采訪時表示，投資者應繼續看好股票，而不是債券，因爲生産率的增長在一定程度上得益于人工智能（AI）的日益普及，經濟增長保持強勁。
西格爾觀察到，美國 2023 年的 GDP 增長大約是 2022 年 GDP 增長的兩倍，盡管今年的就業增長僅爲去年的一半。随着公司效率的提高，這種動态凸顯了當前生産率增長的環境。
" 我認爲人工智能的前景是真實的。今年，我們的增長是由生産力驅動的。生産率推動的增長會降低通脹，有利于盈利，但也會推高收益率。更高的實際增長率，更多的借貸，更多的資本投資，我希望投資股票而不是債券。"
如果更高的債券收益率更多地是由美國持續的赤字而不是強勁的經濟增長推動的，那可能意味着未來的通貨膨脹率将會更高。不過，這種情況符合西格爾 " 股票勝過債券 " 的信條。
" 面對巨大的赤字，你會想去哪裏？股票還是債券？你會想要投資股票，" 西格爾表示。他暗指股市曆來是對沖通脹的絕佳工具。
另一方面，盡管近期地緣政治風險不斷上升（俄烏沖突、巴以沖突等），但這也不足以吓退西格爾。事實上，他認爲這些風險是買入股票而不是賣出股票的理由。
他說，" 如果我們回顧曆史，地緣政治問題通常是買入的機會。很明顯，中東局勢在好轉之前可能會變得更糟……市場上最有名的一句話是什麽？股票攀爬憂慮之牆，當天空無雲時，你再買入就太高了。我真的認爲，從長遠來看，地緣政治風險是買入股票的機會，而不是賣出股票。"
西格爾将标準普爾 500 指數自 7 月份以來下跌 8% 的主要原因歸咎于利率上升，因爲 10 年期美國國債收益率接近 5% 的水平，但在西格爾看來，利率上升是由強于預期的經濟增長推動的，這應該是企業未來盈利的好兆頭。
他還認爲，最重要的是，股市可以應對利率上升。
" 從長期來看，這些實際收益率雖然肯定高于過去 10 至 12 年的水平，但就曆史而言并不高。如果我們有真正的增長，這是這些高收益率的來源，我不認爲這對股市是不利的，" 西格爾說。
