财聯社 3 月 6 日訊(記者 周曉雅)随着 " 兩會 " 的召開,本周首個交易日,A 股三大股指全天震蕩分化。截至收盤,滬指跌 0.19%,深成指跌 0.08%,創業闆指漲 0.38%。
從闆塊表現來看,6G、酒店旅遊、養雞、HJT 電池等闆塊漲幅居前,教育、三胎、煤炭、房地産等闆塊跌幅居前。反映到 ETF 市場,光伏、新能源、碳中和、醫藥等相關主題賽道 ETF 漲幅居前;而煤炭、建材、金融等 ETF 下跌較多。
闆塊的分化下," 兩會 " 所釋放的信号備受市場關注。昨日上午,《2023 年政府工作報告》(以下簡稱《報告》)出爐。消費、地産、國企改革、數字經濟、科技等多個領域的内容被提及。結合《報告》的内容,多家公募基金認爲,GDP 增速目标穩健,财政政策力度有所上升,貨币政策或将更多側重結構性貨币政策工具。
具體到投資方向上,國企改革的投資機會備受多家公司關注。此外,數字經濟、擴大内需、經濟複蘇等方向也值得持續跟蹤。
GDP 增速目标穩健
《報告》提及,今年發展主要預期目标是:國内生産總值增長 5% 左右;城鎮新增就業 1200 萬人左右,城鎮調查失業率 5.5% 左右;居民消費價格漲幅 3% 左右;居民收入增長與經濟增長基本同步;進出口促穩提質,國際收支基本平衡;糧食産量保持在 1.3 萬億斤以上;單位國内生産總值能耗和主要污染物排放量繼續下降,重點控制化石能源消費,生态環境質量穩定改善。
前海聯合基金認爲,GDP 增速目标穩健。一方面體現了對内外形勢機遇和風險認知充分,尤其是外部環境不确定性、需求不足、預期不穩、房地産風險等;另一方面,行穩緻遠。
" 我們認爲連續 5% 左右的平穩增長比上下波動更大的增長對于經濟體長遠發展、市場預期充分都是更好的選擇。" 該機構表示。
西部利得基金分析,《報告》在經濟增長目标有所下調,新增就業目标有所上調。CPI 目标和去年一緻,糧食産量和去年一緻。單位 GDP 能耗和主要污染物排放量繼續下降,重點控制化石能源消費,相比去年的強調程度略有提升。
" 政府工作報告明确提出 5% 的 GDP 增長目标,這一目标我認爲是符合市場預期的。" 長城久恒基金經理儲雯玉認爲,去年在疫情影響下消費疲軟,今年社會消費品零售總額預計可以實現 7% 以上的增長。
另外,該基金經理表示,投資增速預計呈現前低後高的增長格局,其中房地産投資預計持平,将好于去年雙位數下降的水平,制造業、固定資産和基建投資有望達到 6% 以上的增長水平。而進出口受到海外經濟和币值的影響有不确定性,同比預計持平或略有下降。
财政政策力度受關注
進一步看,西部利得基金認爲,财政政策力度有所上升,貨币政策基調延續。财政政策力度較去年有所提升,赤字率 3% 較去年提高 0.2%,專項債額度 3.8 萬億元也較去年 3.65 萬億元有所上升。
前海聯合基金表示,拟安排地方政府專項債券規模高于去年,符合 " 财政政策要加力提效 " 的總要求,今年财政有望繼續擴張,中央加杠杆的力度有望進一步加大,利好新型基礎設施建設、醫療設備、新型能源等發力領域。
" 貨币政策延續精準有力的定調,結合央行近期發布的貨币政策執行報告,貨币政策短期回歸常态,預計全年市場利率圍繞政策利率波動,難有更進一步寬松。體現對于杠杆率控制的決心。" 該公司表示。
西部利得基金分析,貨币政策基本上延續了去年底中央經濟工作會議的表述," 貨币政策要精準有力。保持廣義貨币供應量和社會融資規模增速同名義經濟增速基本匹配,支持實體經濟發展。保持人民币彙率在合理均衡水平上的基本穩定 ",但删除了 " 保持流動性合理充裕 "。貨币政策可能更多側重結構性貨币政策工具,流動性總量趨于中性。
可關注哪些投資方向?
具體到投資方向,儲雯玉分析,政府工作報告中以大量篇幅強調了國企改革、擴大内需、支持創新的發展戰略,這幾個方面有望成爲今年的投資主線。一是數字經濟,以及圍繞數字經濟的智能化、信息化、國産化改造;二是國有企業,重點在對于國企提質增效的改造,國企治理的優化、國際化的推進,共同帶動國企價值重估;三是經濟複蘇,消費回暖,周期行業和中遊制造業業績和訂單全面提升。
具體到行業,她認爲可關注計算機、機械、通信、電子、傳媒、化工、醫藥、建築、建材等。
摩根士丹利華鑫基金表示,本周正值 " 兩會 ",相關議題如經濟增長目标、産業政策等均爲市場關注焦點,當前我國經濟初步進入修複期,基礎并不牢固," 兩會 " 将釋放出積極信号,對市場信心形成提振。
" 我們堅持看好 A 股三方面的機會:一是複蘇線,主要是一些順周期闆塊;二是高景氣成長方向,經曆一年左右的回調後,當前具備較高的性價比;三是以數字經濟爲核心的科技領域,這有可能是貫穿全年的市場主線之一。" 該公司表示。
具體至國企改革、優質國央企價值重估,大摩資源優選基金經理沈菁表示,今年以來,國資委對下屬央企新增 ROE 和營業現金比率等考核指标,有望引導央國企提升經營質量,優化商業模式,提質增效,更加貼近資本市場對上市企業的評估标準,從而有望進一步提升估值。" 我們認爲國央企闆塊目前處于主題性階段,後續值得重點跟蹤觀察其經營效率和經營質量的提升情況,以及或有的政策催化。"
前海聯合基金認爲,整體上,《報告》指引下,高質量發展方向明确,結構升級促進路徑更爲清晰。一是舉國體制、新基建提速、大力發展數字經濟下,計算機、通信、半導體等行業将面臨重要發展機遇。二是期待後續擴内需促消費支持政策能夠有效落地,特别是生活服務類消費,關注醫美化妝品、食品飲料、品牌服飾等。
三是平台經濟受到更多鼓勵,關注後續包括如何讓平台經濟 " 大顯身手 "、開更多 " 綠燈 ",如何提振民企信心等,關注傳媒互聯網等方向機會;四是新能源新技術、人工智能、生物醫藥等具有前沿技術突破領域仍有持續投資機會,補強産業鏈薄弱環節自主可控領域。
五是促進傳統産業改造升級,加快傳統産業和中小企業數字化轉型的軟件開發,自動化領域等;六是深化國資國企改革,完善中國特色國有企業現代公司治理背景下關注央企國企等投資機遇。