财聯社 11 月 20 日訊（記者 梁柯志）11 月 20 日早盤，離岸人民币兌美元升破 7.2 至 7.1999，日内漲近 200 點，突破階段性新高。當日，人民币兌美元中間價上調 116 點報 7.1612，創下 8 月份來最高調升幅度。
至中午時段，離岸人民币對美元一度升至 7.1745，日内漲超 400 個基點。
受此影響，香港股市走好。上午三大指數拉升，恒生科技升 2%，恒指和國指漲幅均超過 1.5%。個股方面，大型科技股和房企漲幅明顯，京東、騰訊和網易漲幅超 3%，融創中國、世茂集團和碧桂園和物管股上揚，其中融創中國一度大漲 8%。
11 月 20 日，華南某期貨公司董事長對财聯社表示，中美領袖會晤的信息反饋出許多積極因素，非市場因素風險大大降低，市場主體敏銳抓住這一時間窗口。
11 月 19 日，信達證券行業周報認爲，彙率貶值底部堅實，人民币或将重新走入升值軌道，認爲美元兌人民币彙率較難跌破前期低點 7.3748，底部預期較爲堅實。
不過，華安證券最新報告認爲，本輪升值主要原因是前期貶值因素扭轉。下一步，盡管中國三季度 GDP 增速 4.9% 超市場預期，但國内經濟不會強複蘇，今年 GDP 增速難以反彈至 5.5% 上方，不支撐人民币繼續大幅度升值。
前期諸多不利因素在逐漸扭轉
彙率走勢圖顯示，11 月 3 日離岸人民币升破 7.3，收盤報 7.2890，其後一直圍繞 7.3 反複。本輪升值啓動點是從 11 月 13 日開始，其後走勢一路上揚至今。
而公開信息顯示，國家主席習近平 11 月 14 日至 17 日赴美國舊金山舉行中美元首會晤，同時應邀出席亞太經合組織第三十次領導人非正式會議。
同時，在中美元首會晤之前，市場主流觀點認爲，美聯儲加息周期已經接近尾聲。
10 月和 11 月美聯儲議息會議維持 5.25%-5.5% 的政策利率水平。美聯儲 9 月議息會議紀要顯示，美聯儲官員的重點已經從加息的幅度轉變成高利率可能維持的時間。
11 月 17 日，華安證券分析師鄭小霞發布報告認爲，從 2015 年 "811" 彙改以後，美元兌人民币彙率經曆了數輪波動，人民币彙率方向性企穩升值，關鍵在于前期貶值因素扭轉。即，美國經濟增速明顯走弱、美聯儲緊縮政策轉向、國内經濟複蘇提速。
11 月 20 日離岸人民币升破 7.20，超出市場機構的預期。11 月 17 日華安證券報告判斷，人民币彙率重回升值通道，美元兌人民币彙率預計短期内難回 7.2 下方。
機構：尚未能判定大拐點，升值或有反複
對于未來的彙率走勢，上述期貨公司人士表示難以做出具體而明确判斷。
11 月 20 日，杭州某期貨公司首席分析師對财聯社也表示，近日人民币大幅反彈更多是階段性拐點，尚不能定義人民币彙率就此完全逆轉。
盡管美國加息進入尾聲，不過，主流機構認爲，美國利率下降和中美利差縮窄并非一步到位的形式。
11 月 20 日，中金公司分析師劉剛發布觀點也認爲，美國利率下行的節奏不會一帆風順，或階梯式回落，分别倒逼 " 不加息 " 和 " 降息 "。
劉剛的分析是基于美國經濟數據本身存在反複可能：11 月超預期回落的通脹年底或翹尾，測算整體通脹四季度末可能升至 3.5% 左右；罷工等供給沖擊目前暫告一段落，但如果罷工情緒持續蔓延，則可能通過就業逐步傳導至本身通脹壓力較高的服務業，再度形成新的供給沖擊。
華安證券認爲，本輪人民币彙率貶值因素雖有緩解，但目前尚未見到反轉條件，仍需靜待所有條件齊備。
分析師鄭小霞認爲彙率反轉條件包括，一是美國經濟尚未出現失速迹象；二是美聯儲雖不再加息，但仍将政策利率維持高位，短期内降息可能性偏低；三是盡管中國三季度 GDP 增速 4.9% 超市場預期，但國内經濟不會強複蘇，今年 GDP 增速難以反彈至 5.5% 上方，不支撐人民币大幅度升值。
廣發證券首席經濟學家郭磊團隊最新數據分析顯示，國内經濟複蘇依然處于爬坡階段：從 11 月前兩周數據來看，工業開工率、貨運流量代表的供給端數據有明顯的複蘇期韌性。而從需求端看，和 10 月數據展現的特征相似，内需需求端仍待提升。更重要的是，最新的石油瀝青等領域數據顯示增發國債對基建項目開工的影響尚待進一步傳遞；地産銷售低位徘徊的狀況也有待于改變。
