樂居财經 嚴明會 4 月 13 日,天風證券發布研報表示,四月漸入年報及一季報收尾期,白電方面,空調内銷恢複較明顯,冰洗雙線仍承壓。廚房大電方面,1-2 月行業整體需求承壓,美的線上、西門子線下增速亮眼。
小家電方面,需求呈現 "K" 型分化,中低價位段實現擴容。天風證券認爲業績的确定性對短期和全年投資均有較強指向意義。由于去年二 / 四季度受到疫情影響明顯,因此一季度恢複程度較好的标的在後續季度中阻力較小。
投資思路上則仍然維持對國内複蘇及智能家居鏈條的看好,其中智能家居産品從屬性上可選性較強,随着複蘇的外溢,在後續季度中彈性可能逐漸釋放。
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