本文來自微信公衆号：巨潮 WAVE，作者：老魚兒，編輯：楊旭然
自 9 月 24 日新政實施以來，A 股給了投資者以相當多的期待，即便是十一假期之後市場出現了劇烈的震蕩。股市熱起來，就會在一定程度上對人們的消費決策形成影響。
據文化和旅遊部發布的消費數據來看，2024 年的國慶節成爲近些年來消費能力最強的一屆。各大網絡平台的數據情況也基本可以印證這樣的印象——不論是出行旅遊還是到店消費，消費恢複升級的氣息撲面而來。
10 月 8 日，在國務院新聞辦公室舉行的發布會上，相關領導明确表示，" 剛剛結束的十一假期市場消費旺盛 "，很難說這裏沒有股市上漲所産生的一些支持作用。
10 月 9 日之後，中國股市以極快的速度回調下跌，給狂熱的散戶們頭上潑上了一盆冷水。但在政策的強刺激下，各大機構以及數量衆多的股民投資者面對中國資産的态度，還沒有發生根本性的轉向。
也就是說，人們對于中國資産增值的期待并沒有消失，隻要這種對未來預期的改善還存在，那麽消費信心的提升的可能性就還存在。政策推動——中國資産價格修複——股市房地産升溫——帶動消費的邏輯鏈條是否會持續下去，是值得持續關注的。
但是，即便是真的能有一波牛市，消費市場迎來一輪新的繁榮，我們也有理由對其保持警惕。
一、最強十一
高價值消費仿佛一夜之間又回來了。
10 月 8 日，文化和旅遊部發布了《2024 年國慶節假期文化和旅遊市場情況》，數據顯示，2024 年國慶節假日 7 天，全國國内出遊 7.65 億人次，按可比口徑同比增長 5.9%，較 2019 年同期增長 10.2%；國内遊客出遊總花費 7008.17 億元，按可比口徑同比增長 6.3%，較 2019 年同期增長 7.9%。
對比近十年來的國慶節消費數據，2024 年無疑是 " 王者 " 的一年。
今年的十一不僅遊客人次居第二，旅遊收入也創出了新高，人均消費增長至 916 元，成爲有史以來的 " 最強十一假期 "。
在之前對消費景氣度一再看低的情況下，這樣的成績單顯然是一份意外的驚喜。
甚至，人們開始了一定的消費升級，而不隻是摳摳索索的出去旅遊。從 " 去哪兒 " 平台的預訂數據來看，股市大漲之後，9 月 27 日當日，國慶期間入住的酒店預訂間夜量較前一日跳漲了 19%，遠超國慶預訂窗口期的單日漲幅。
同程旅行的數據也顯示，國慶假期前一周長線出境遊預訂熱度快速上升。飛往歐洲、非洲、中東、北美等長線目的地的機票價格普遍上漲，熱門目的地的機票預訂熱度增長超 100%，一些小衆目的地的預訂熱度漲幅也超過了 90%，整體呈現出 " 量價齊升 " 的态勢。
10 月 7 日，美團發布的黃金周消費數據顯示，全國生活服務到店消費同比增長 41.2% ，遊客日均消費較上年假期同比增長 69.6%。
攜程旅行發布《2024 年國慶旅遊消費報告》則顯示，攜程平台的出境遊和入境遊日均訂單量超過 2019 年，創曆史新高。
飛豬發布的《2024 國慶假期出遊快報》也顯示，國内高星酒店、線路遊、租車等旅遊商品的預訂量同比大幅增長。出境遊在去年強勁反彈的基礎上繼續高增長，預訂量同比勁增超 50%，其中國際酒店預訂規模已恢複至 2019 年的約 120%。
縱觀整個十一假期，高價值消費仿佛一夜之間又回來了。能取得這樣的好成績，股市上漲所起到的作用被認爲相當重要。複星國際的董事長郭廣昌就在微博中直言，" 我們的三亞亞特蘭蒂斯、舍得白酒的銷售在假期中快速提升。股票上漲帶來的财富效應真切地刺激了大家的消費需求。"
二、熱點方向
兩個 " 盲盒 " 的确定性較高。
出于人類生活習慣的多樣性，消費行爲研究是一個宏大、複雜而且很難得到确定性準确結論的系統工程。而對消費熱點和趨勢的猜測，其實無異于開盲盒。
如果一定要找到一些确定性的答案。可能有兩個方面的内容确定性會比較高。
首先是 " 銀發經濟。"
根據國際标準，65 歲以上人口占全部人口的比重超過 7% 爲老齡化，超過 14% 爲深度老齡化，超過 20% 爲超級老齡化。截至 2022 年末，我國 65 歲及以上人口數量爲 2.01 億，占全國人口的比重爲 14.9%，已經處在深度老齡社會，并正在向超級老齡社會發展。
更爲關鍵的是，由于老齡化現象是物質高度發達時期才能有的現象，古人講 " 人生七十古來稀 "。而 2023 年，我國居民人均預期壽命已達 78.6 歲。之前的中國曆史上可以說從來沒有這樣的前例，我們面臨的将是曆史上的首次老齡化現象。
這樣的事實意味着，未來中國的銀發經濟提供了無限的可能，比如說醫藥行業和保健品行業。這些領域有機會在居民财富增長、消費信心提升之後出現更快的上行。
另外，林園投資董事長林園一直對外宣稱，他看好 " 嘴巴生意 "，即食品飲料和醫藥保健品。老齡化時代醫藥、保健品将成爲剛性需求，尤其是需要終身服用的慢性病藥和保健品，會成爲大量重複購買的支出項。
當然，随着步入老齡人群的知識水平的整體提升，老年人利用自身的知識儲備以及學習能力，對更加具有科技含量和臨床療效醫藥産品的甄别力會逐漸加強。以往以營銷爲強驅動的保健品行業邏輯将會慢慢被改變（尤其是出現科技水平不高的産品上），利用廣告推廣就能将一款普通的保健品賣出高價格和大體量的空間正在消失。
其次，由 AI、物聯網等前沿科技帶動的相關消費将會持續滲透。
根據艾瑞咨詢研究院測算，2023 年中國人工智能産業規模已達到 2137 億元。到 2028 年，中國人工智能産業規模将達到 8110 億元。
經過 2019 年以來的爆發式發展，AI 大模型帶來的革新技術，除了在 B 端應用之外，已經可以在許多 C 端應用場景實現商業化落地，比如 AI 手機、AI 電腦、AI 汽車等等，這爲未來 AI 産品在消費端的普及奠定了基礎。
現在，這類更加智能化的産品所面臨的發展路徑，主要是針對原有非 AI 産品進行叠代替換，給消費者以更前沿新銳的選擇。這條路徑上最大的攔路虎之一，就是萎靡的消費欲望。
據最新數據顯示，消費者的換機需求可稱得上急劇下降——全球智能手機換機周期已延長至 51 個月，即平均四年才會更換一次手機。同理，國内家電市場已經走過了 " 家電大規模普及 " 帶來的快速膨脹階段，整體增長放緩。根據奧維雲網推總數據顯示，今年上半年，中國家電零售市場規模達 4156 億元，同比下降 3.6%。
如果股市的繁榮可以帶來消費欲望的增長，耐用品行業的升級和換新毫無疑問将會加快，中國 AI 消費品的規模将會被打開。
三、不要綁定
" 貴的就是好的 " 定律就已被打破。
以上的消費猜測隻是未來趨勢中的 N 分之一。實際上，隻要人們對自己未來的收入信心足夠強大，就能提供足夠多的 " 子彈 " 去消費。各種各樣的消費業态自然會層出不窮。
對于中産們來說，以往熊市的折磨和生存壓力所帶來的教育，會讓其學到一些終身不忘教育，其中非常關鍵的就是學會甄别哪些消費中是存在浪費的，哪些不是。
例如，僅僅依靠品牌去催動的高溢價消費，未來大概率不會回歸。
今年上半年，國外高檔化妝品在中國幾乎潰不成軍。歐萊雅北亞區銷售額同比下滑 1.7%，資生堂中國區銷售額同比下滑 7%，雅詩蘭黛亞太地區淨銷售額同比下降 6%，寶潔中國有機銷售額同比下降 9%。
與此相對應的，是珀萊雅等國貨平替異軍突起。2023 年國産品牌化妝品銷售額同比增長 21.2%，市場份額達 50.4%，首次超過外資化妝品品牌。
這種變化背後，是經過一段時間的消費低迷之後，" 平替 " 理念已經深入人心。當人們發現，使用平替并不比大牌效果相差太遠時，" 貴的就是好的 " 定律就已經被打破。
随着性價比産品将許多所謂大品牌打落神壇，這樣的信條會逐漸加固。後期，即便是消費水平回歸，一些大牌産品也恐怕難以 " 收複失地 "。
另外一個啓示，絕不應該把消費與股市的表現去進行綁定。
消費意願的多少不僅取決于手中資金的多少，更多是依賴于人們對未來财富的預期。
房價上漲的時期，人們因爲預期未來房産是增值趨勢，即便是手中資金不多，在有房産兜底的底氣下，也會有勇氣去進行大消費額度。但在房地産處于下行通道時，即便是收入增加，仍然無法抵消房價下跌帶來的财富貶值，也會讓人在心理上感覺自己 " 窮 " 了下來，進而自覺壓低消費欲望。
股市帶給人們的心理變化和房市如出一轍。但不同的是，房市的漲跌具有較長的周期性，可預見性較強。股市終究是一場有着更高風險的投資博弈，就算是牛市，大漲和大跌往往是如影随形，賭博形态更重，如果把社會消費和牛市強行挂鈎，就必然會進去到未來的不可知和迷茫中去。
而且，"924 新政 " 前後，實體産業經濟的現實狀況還來不及發生任何變化，變化的隻是在政策催化下的情緒。僅靠情緒去解決現實經濟的問題是不夠的，最終還是要落在更實的地方。
事實已經證明了，靠股市提振的消費來得快去得也快。即便是真的遇到了牛市，節制自己的消費欲望，給生活備好足夠的确定性資本，也是非常重要的人生規劃。
把是否消費與股市表現強行綁定，不論是政策面，還是對于每個普通人來說，都是不可取的。
