本文來源:時代周報 作者:特約記者陸晶琳
美國矽谷銀行危機持續蔓延。
北京時間 3 月 10 日淩晨,美國矽谷銀行(SVB,Silicon Valley Bank)宣布出售其部分債券并大規模再融資,其中,出售 210 億美元債券投資預計會造成 18 億美元的稅後虧損。大規模再融資引發市場擔心其流動性和資産負債表狀況,股價跌超 60%。
矽谷銀行危機引發美國銀行業巨震,美國費城 KBW 銀行股指數重挫 7.7%,創 2020 年 6 月以來最大跌幅,美國銀行、富國銀行和摩根大通等銀行股均跌超 5%。
創始人基金公司 Founders Fund 及數十家風投公司随後建議企業從其母公司 SVB 金融集團或矽谷撤出資金,進一步引發市場對信貸緊縮的擔憂。周五盤前矽谷銀行再次跌超 60%,開盤股價創 2011 年以來新低,随後停牌。
矽谷銀行的危機帶崩美國銀行闆塊并重挫美股。周五收盤,道指下跌 1.07%,報 31909.64 點;納指下跌 1.76%,報 11138.89 點;标普 500 指數下跌 1.45%,報 3861.59 點。
萬億國際大銀行破産,87% 存款沒有保險
矽谷銀行擁有約 2090 億美元(合計人民币約 1.44 萬億)資産,是今年第一家破産的受保險機構,也成爲美國十多年來規模最大的倒閉銀行。同時,SVB 金融集團将被從标普 500 指數中剔除。
SVB 金融集團于 1999 年 3 月在美國特拉華州注冊成立,客戶主要涉及技術、生命科學、醫療保健、私募股權、風險投資等行業。此次事件的主角——矽谷銀行是其旗下的主要子公司,該銀行是美國第 16 大銀行,是一家沒有零售業務,并且隻專注于以上幾個行業的中小型銀行,客戶主要是 VC 和初創公司。
從 2022 年 3 月份以來,美聯儲已經連續 8 次加息,累計加息 450 個基點。一般來說,央行加息将有助于提高銀行的息差,從而增加其利潤。而矽谷銀行此次爆雷的根本原因在于期限錯配嚴重。
從其 2022 年的财報上看,該集團持有 1731 億美元(約合 1.2 萬億元人民币)的存款債務,利率爲 4.57%,而在過去幾年裏,該集團将其吸收的大部分存款配置到長久期的持有至到期資産和可供出售資産中,其中主要是住房抵押貸款支持證券相關的産品,其中高達 860.38 億美元資産的到期時間在 10 年以上。雖然資産本身風險不大,但是收益率僅爲 1.56%-1.66%,并且資金回流時間長,導緻其流動性嚴重不足,因而産生擠兌。
3 月 10 日,美國聯邦存款保險公司(FDIC)發聲明表示,爲保護參保儲戶,FDIC 設立了聖克拉拉儲蓄保險國家銀行(DINB)。矽谷銀行已在周五被加州監管機構關閉,FDIC 立即将矽谷銀行參保的所有存款轉移至 DINB。
FDIC 是一家爲美國各銀行 25 萬美元以内存款提供擔保的保險公司,該公司表示,所有受保儲戶最遲将于下周一上午之前獲得存款。不過,根據去年财報,截至 2022 年 12 月底,矽谷銀行約有 87% 的存款沒有保險。
FDIC 稱,未投保的儲戶将于下周内收到預付股息及附有未投保資金剩餘金額的破産管理證書,并且 FDIC 将在出售矽谷銀行資産後向未投保儲戶支付股息。
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儲戶提前 " 出逃 ",馬斯克将收購矽谷銀行?
此次事件令矽谷銀行成爲美國史上倒閉的第二大銀行,僅次于 2008 年金融危機時期倒閉的華盛頓互助銀行,也是自 2020 年以來第一家倒閉的美國銀行。
穆迪已下調矽谷銀行金融集團及其銀行子公司矽谷銀行的評級,并表示将出于商業原因撤銷其評級;标普将矽谷銀行評級調降至 D 之後又撤銷該評級。
目前,矽谷銀行的企業儲戶如科休半導體(COHU)、生物制藥公司 Protagonist Therapeutics、電子遊戲公司 Roblox 等公司都表示 " 影響不大 "。
不過數字健康服務公司 Irhythm Technologies、在線金融服務公司派安赢(Payoneer)和全球最大的住宅太陽能企業 SunRun 在該行的存款規模約爲 2000 萬美元 -8000 萬美元不等;而流媒體服務商 Roku 則稱,該公司高達 26% 的現金及現金等價物存放在該銀行,且大部分存款都沒有投保,尚不清楚能拿回多少存款。
在此之前,不少儲戶提前 " 出逃 ",一度導緻矽谷銀行部分網站癱瘓,一些初創公司正将存入該行的現金轉換爲美債國庫券、債券和貨币市場基金。
事件發生後,雷蛇聯合創始人兼首席執行官陳民亮 ( Min-Liang Tan ) 認爲推特應該收購矽谷銀行,成爲一家數字銀行。特斯拉 CEO 馬斯克回複稱,他對這個觀點持開放态度。
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10 家區域性銀行步矽谷銀行後塵?
目前,恐慌還在蔓延,英國央行打算向法院申請将矽谷銀行英國附屬公司納入銀行破産程序。另外,包括第一共和銀行、Customers Bancorp inc、Sandy Spring Bancorp inc、第一基金公司等 10 家美國區域性銀行最有可能面臨壓力。
此次事件是否會出現連鎖反應、導緻銀行倒閉潮出現,甚至觸發金融危機呢?目前,不少國外分析師将其視爲特殊問題,并對大型銀行更安全的商業模式感到欣慰,TwentyFour Asset Management 的合夥人 Gary Kirk 表示:" 通常來說,銀行不會将存款大量投資于長久期的資産中。"
Principal Asset Management 首席全球策略師 Seema Shah 也表示:" 美國總會有一些實力較弱的銀行,但總的來說,美國銀行業的資本相當充足。所以我們不會看到金融體系以任何方式崩潰。"
Liberum Capital 戰略主管 Joachim Klement 表示:"SVB 有一個非常專業的商業模式,專注于風險投資和早期成長型公司。據我們所知,沒有一家銀行擁有類似的業務模式,盡管 2023 年不良貸款可能會增加,但歐美銀行的資本儲備足以應對這些問題。"
摩根士丹利也認爲,該集團面臨的融資壓力較爲特殊,不應将其套用在其他區域性銀行的解讀中。
不過,浙江大學國際聯合商學院數字經濟與金融創新研究中心聯席主任、研究員盤和林對時代周報記者表示:" 矽谷銀行暴雷事件本身影響不大,但在當前歐美高利率、高通脹、高杠杆 " 三高 " 疊加環境下,矽谷銀行暴雷可能是多米諾骨牌的第一塊,後面很可能發生連鎖反應。當前由于前幾年美國利率很低,美國很多金融機構和企業的杠杆很高,如今利率大幅度提升,觸發金融危機的風險也會大幅度提升。"