中信證券：水泥行業有望改變大幅虧損的局面，恢複到合理的盈利水平

36 氪獲悉，中信證券研報表示，水泥行業需求中長期料将處于下行階段，未來行業的變化更多聚焦于供給端。2016 年水泥行業供給側改革使得新增水泥熟料産能大幅下降，但落後産能出清速度不及預期，且行業仍存在普遍超産的問題。2024 年以來水泥需求大幅下降，行業虧損嚴重，工信部修訂印發了《水泥玻璃行業産能置換實施辦法（2024 年本）》，有望加速 3 億噸以上落後水泥熟料産能的出清，将實際産能從 21 億噸壓降至設計産能 18 億噸以内。供給側産能的優化有助于行業生态的好轉，水泥行業有望改變大幅虧損的局面，恢複到合理的盈利水平。