曾被市場冠以 " 油茅 " 的金龍魚（300999.SZ），如今受多重因素的影響主營業務增長乏力，業績下滑嚴重，而此時被公司視爲未來增長曲線之一的中央廚房項目，目前還尚未開始産出能夠影響到上市公司利潤的效益。
8 月 14 日公司披露 2023 年半年報後的首個交易日，受今年營收和淨利潤雙雙下降的影響，金龍魚股價大跌 10.1%，收盤價 37.04 元的價格更是創造了公司上市以來的新低。
出現多個新低
根據金龍魚披露的半年報數據顯示，公司 2023 年上半年取得的營業收入約 1187.14 億元，同比下降 0.64%；淨利潤約 9.66 億元，同比下降 51.13%；扣非淨利潤 0.14 億元，同比下降 99.4%。
從公司目前的業務類型來看，不論是廚房食品還是飼料原料及油脂科技業務都出現了利潤同比下降的情況，其中飼料原料及油脂科技産品的利潤同比降幅較大。與之帶來的影響是，兩大業務的毛利率進一步下跌，廚房食品業務的毛利率同比下降 0.49%，目前爲 6.60%，飼料原料及油脂科技業務的毛利率更是下降 8.37%，爲 -0.32%。
值得注意的是，包括毛利率在内，金龍魚多個數據都出現了上市以來的新低：半年淨利潤 9.66 億元爲公司上市以來同報告期的新低；毛利率創公司上市以來的新低；單個季度淨利潤創上市以來的新低。
這份成績不佳的成績單，自然難以到二級市場的認可。
8 月 14 日，公司的股價最低來到 36.6 元創公司上市以來的新低，公司的市值也一度跌破 2000 億元大關，和上市初期最高時接近 8000 億的市值相比，金龍魚上市近 3 年距離市值最高的時候蒸發了近 6000 億。
對于營收的下降，公司方面表示：" 營業收入較去年同期略有下降，主要是因爲價格因素的影響。随着國内經濟逐步恢複，公司廚房食品、飼料原料和油脂科技産品的銷量較去年同期有所上漲，但是産品的價格随着大豆、大豆油及棕榈油等主要原材料價格下跌有所回落。"
總體來說，公司兩大主營業務一方面在原料端對于價格控制較難，同時銷售終端的價格提升也缺少有效的方法，兩各因素的疊加，讓公司在 2023 年上半年呈現了淨利潤同比腰斬的情況。
轉型預制菜
當油米面的業務進入 " 薄利多銷 " 的階段，金龍魚也試圖通過不斷調整戰略，尋找新的利潤增長點，2022 年初開始爆火的預制菜成爲公司未來發展的重點之一。
年初，公司曾經表示 2023 年将發力央廚卡位預制菜賽道，積極探索第二增長點，并在多地投産中央廚房項目。公司方面表示，在投建的央廚生産園區内，公司可以自己加工中央廚房産品，也會引進其他中央廚房加工企業及産業鏈上下遊的相關企業，在園區實現原料采購、實驗研發、産品倉儲、物流運輸、銷售渠道以及公共配套設施等資源共享的目标，充分發揮規模優勢，打造中央廚房園區生态體系。
預制菜之所以成爲金龍魚的第二曲線，一方面是目前中國的預制菜有着廣闊的發展前景。中國食品工業協會近日的研究顯示，2023 年全國預制菜産業規模将超過 5000 億元。艾媒咨詢發布的《2022 年中國預制菜行業發展趨勢研究報告》預計，未來中國預制菜市場将保持 20％左右的高增長。未來 5 年，預制食品産業将成爲下一個萬億級市場。
除此之外，中國食品産業分析師朱丹蓬也曾表示，中央廚房涉及基地、食材、加工、供應鏈等多個環節，是鏈接前端原料生産和後端淨菜供給的核心，與益海嘉裏金龍魚的規模也匹配。
在公司看來，毛利不高但是量大的油米面産品，将會成爲 " 非常好的載體去推廣日化、調味品、預制菜等高毛利産品，提升公司的盈利能力。"
不過短期之内中央廚房的業務還隻是金龍魚較小的一塊業務，并且需要一段時間才能對公司的利潤産生重大的影響。（本文首發钛媒體 App，作者 | 曹晟源）
