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周一降息預期落空後，三大指數均在本周創下新低，市場極度悲觀下，央行的降準降息消息卻不期而至。
1 月 24 日下午收盤後，國新辦舉行新聞發布會，會上央行行長潘功勝在表示，将于 2 月 5 日下調存款準備金率 0.5 個百分點，向市場提供流動性 1 萬億元。此外，明天（1 月 25 日）将下調支農支小再貸款、再貼現利率 0.25 個百分點，從 2% 下調到 1.75%，并持續推動社會綜合融資成本穩中有降。
多位市場人士表示，央行此次降準消息發布時機和降準力度均超市場預期，将有利于社會融資成本下降，股市也會由于流動性的改善而得到提振。巨豐投顧郭一鳴認爲，通常，受益于信貸增加的預期銀行闆塊會有受益，而資金成本下降預期下房地産闆塊整體受益，除此之外，降準刺激股市交投活躍下券商闆塊帶來提振，而有色等資源股也将受益流動性釋放而有估值提升預期。
消息發布後，尚在盤中的港股三大指數恒生指數、國企指數、恒生科技指數強勢拉升，截至收盤，分别上漲 3.56%、4.13%、4.24%，大金融闆塊尾盤直線拉升，截至收盤，中國财險、中國平安、中國人民保險集團、中國太保漲幅均超 5%，農業銀行、郵儲銀行、中信銀行、中國人壽漲幅均超 4%。富時中國 A50 指數期貨直線拉升 2%。
除了降準降息外，央行領導還就貨币政策、信貸形勢、外彙便利化改革、深化香港與内地金融合作等方面做了介紹。
美聯儲停止加息客觀上有利于增強中國貨币政策操作的自主性
關于美聯儲貨币政策動向對中國貨币政策的影響，潘功勝表示，中國的貨币政策始終堅持以我爲主，同時兼顧内外均衡。2024 年發達經濟體貨币政策的外溢性将朝着壓力減小的方向發展，中美貨币政策周期差處于收斂，這樣一種外部環境變化，客觀上有利于增強中國貨币政策操作的自主性，拓展貨币政策操作的空間。
關于用什麽樣的政策舉措應對可能出現的通縮風險，潘功勝分享了三點想法。
一是維護價格穩定、推動價格溫和回升作爲把握貨币政策的重要考量。要堅守貨币政策目标，保持貨币币值穩定，并以此促進經濟增長。
二是優化金融資源投向。引導金融機構科學評估風險，約束對産能過剩行業的融資供給，同時更有針對性地滿足合理的消費融資需求。
三是加強金融政策和其他政策的協調配合。這是一個超越金融範圍的、更爲宏觀的問題，要發揮政策合力，增加居民收入、擴大就業、完善社會保障體系、深入實施消費驅動戰略，着力支持擴大内需，推動供需匹配，促進經濟良性循環。
預計2024年信貸投放節奏将會更加均衡
中國人民銀行副行長宣昌能在介紹信貸投放時表示，2023 年，人民銀行充分發揮貨币政策總量和結構雙重功能，引導金融機構強化對實體經濟的信貸支持，信貸總量平穩較快增長。截止到 2023 年末，人民币貸款餘額 237.6 萬億元，同比增長 10.6%，全年新增 22.7 萬億元，同比多增 1.3 萬億元。信貸結構持續優化。截止到 2023 年末，普惠小微貸款餘額同比增長 23.5%，" 專精特新 "、科技中小企業貸款增速分别是 18.6% 和 21.9%。制造業中長期貸款餘額同比增長 31.9%，其中，高技術制造業中長期貸款增速達到 34%，基礎設施業中長期貸款餘額同比增長 15%。這些重點領域和薄弱環節的貸款增速都顯著高于 10.6% 的全部貸款增速。
此外，宣昌能還表示，根據曆年情況，一季度尤其是 1 月份，新增貸款會多一些，4 月、7 月、10 月都是貸款的小月，這種季節性規律很大程度上有經濟金融運行的客觀因素。因此，對于單月信貸數據的波動也不要過多解讀，應該采取更加多元的視角，既可以看涵蓋範圍更廣的社會融資規模，也可以從價格就是從利率的角度，觀察融資成本的變化，合理評價金融對經濟的支持力度。
關于 2024 年信貸形勢情況，考慮到銀行有 " 開門紅 " 的行爲，去年下半年各項政策持續顯效，預計今年一季度仍然會保持較快的信貸增長。人民銀行将引導金融機構把握好節奏，穩固支持實體經濟力度，預計全年信貸投放節奏将會更加均衡。
五方面推進外彙便利化改革
中國人民銀行副行長、國家外彙管理局局長朱鶴新表示，外彙便利化改革将在以下五個方面努力。
一是積極推進跨境貿易和投融資便利化上持續發力。二是在穩步推進高水平制度型開放上持續用力。三是在穩慎紮實推進人民币國際化上持續用力。聚焦貿易投資便利化，加強本外币協同，進一步完善跨境人民币相關政策和基礎設施，更好滿足境外投資者配置、持有人民币資産和風險對沖的需要。同時要積極支持離岸人民币市場穩步發展，特别是要強化香港離岸人民币市場的樞紐動能。四是完善外彙市場 " 宏觀審慎 + 微觀監管 " 兩位一體的管理上持續用力。一方面，完善跨境資金流動監測預警響應機制，加強市場溝通和預期引導，保持人民币彙率基本穩定。另一方面，強化外彙領域監管的全覆蓋，加強跨境人民币監管，及時發現處置異常的情況，嚴厲打擊違法違規的活動。五是在完善中國特色外彙儲備經營管理上持續用力，要全力保障外彙儲備資産的安全流動和保值增值。
六項舉措深化香港和内地金融合作
爲進一步推動内地金融業的高水平開放，深化内地和香港的金融合作，鞏固和提升香港國際金融中心地位，中國人民銀行和香港金融管理局決定推出六項金融舉措。
宣昌能介紹，六項舉措涉及金融市場互聯互通、跨境資金便利化以及深化金融合作等多個方面，可以概括爲 " 三聯通、三便利 "。
具體來說：一是将 " 債券通 " 項下債券納入香港金管局人民币流動資金安排的合格抵押品。二是進一步開放境外投資者參與境内債券回購業務，支持所有已進入銀行間債券市場的境外機構參與債券回購，這個也包含 " 債券通 " 渠道。三是發布優化粵港澳大灣區 " 跨境理财通 " 業務試點的實施細則，拓展和便利大灣區個人投資渠道。四是在大灣區實施港澳居民購房支付便利化政策，更好滿足港澳居民置業需求。五是擴大深港跨境征信合作試點範圍，便利深港企業跨境融資。六是深化數字人民币跨境試點，爲香港和内地居民企業帶來更多便利。
從港股和 A50 期指的反應來看，此次發布會或成爲 A 股與港股止跌企穩的轉折點，但是能否 "V" 形反轉，仍需耐心等待市場重拾信心。（本文首發于钛媒體 APP，作者｜劉洋雪，編輯｜何俊妮）
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