大盤止步八連陽。
除了今天，龍年開局，上證指數每天都是紅的。
截至上周五，大盤一路高歌猛進奪取八連陽，這在 A 股 30 多年曆史上也非常罕見。
從 2 月 6 日至 2 月 23 日，滬指從低點反彈已經達到11%，2024 年收益也正式翻紅；市值更小的中證 1000 和中證 2000 反彈勢頭更猛，區間漲幅分别高達23%和22%，代表主動權益基金整體表現的偏股基金指數漲幅也超過12%。
但就像老司基在上篇文章中提到的：如此盛大的一波指數反彈，很多基民卻沒有大口回血。看着大盤是重回 3000 點了，多數人虧損的錢卻并沒有回來……
問題到底出在哪裏？2024 年以來，究竟哪些偏股型基金經理虧錢最多？
問題出在哪裏？
老司基覺得，眼瞅着大盤 3000 點是回來了，小夥伴手裏的基金卻還在虧錢，大概有這麽兩種情況：
一是，大盤上漲時，并不是所有闆塊股票都上漲。
比如，有時大盤上漲是由一些權重股拉升所導緻的，其他風格股票則下跌幅度較大，而投資者所持倉的基金，正好配置了這些下跌股票，就會導緻基金在大盤上漲的時候，反而出現下跌的情況。比如，大盤上漲是由某一行業闆塊帶動起來的，而投資者持有的基金所配置的個股與這個行業無關，也可能會導緻基金在大盤上漲的時候，基金淨值漲幅跑不赢大盤甚至還出現下跌的情況。
以龍年首個交易周（2.19-2.23）爲例。大盤氣勢如虹，連漲了 5 天。好消息是，8 連陽的上證指數收複了 3000 點這個重要關口，年内錄得1%的正收益。
壞消息是，很多投資者的賬戶卻還沒有回本，或者說離回到年初時的持倉市值，還差了一大截。
看了下面這些數據，大家也許就釋然了。
Wind 數據顯示，截至 2 月 23 日收盤，全市場交易股票數量總計爲5351 隻，今年累計漲幅大于 0 的個股僅 657 隻，占比爲12.3%；累計下跌的個股則達到4683 隻，占比高達87.5%。所有個股，2024 年漲跌幅中位數爲-16.6%。
中翻中一下，2024 年至今約 9 成股票出現下跌，平均跌幅約爲 17%。
再細化一點看，上漲個股中，2024 年表現優于上證指數的個股不到 600 隻，漲幅超過10%的僅 266 隻，占所有個股約5%。而下跌方面，年内跌幅超20%的個股約 2300 隻，約占所有個股42%；跌超10%的個股有 3800 多隻，占比則達到72%。
出現這樣的情況，自然與今年迄今的結構性行情有關。簡單來看，2024 年以來微盤股風格跌幅居前，像萬得微盤股指數近 20 日大跌了17%；對指數影響更大的權重股受托底資金關注，流動性充沛，上證 50、滬深 300、中證 A50等藍籌風格指數漲幅居前。另外，市場震蕩，高股息的紅利策略最受市場追捧，紅利指數、深證紅利近 20 日漲幅高居前列。
以下爲 A 股核心指數近 20 日表現情況：
數據來源：Wind，截至時間：2024.2.26
二是，買入時機不對。
除了行情的分化，投資者追高買入基金，是導緻至今仍未回本的另外一大原因。比如，有的小夥伴是在 2020 年、2021 年白酒和新能源最火的時候，追漲買入的基金，其買入的位置基本上在行業闆塊的頂部了。現在，雖然大盤重新回到 3000 點，但很多闆塊還遠未回到之前的高點。闆塊内個股持續調整，也會導緻基金在很長的時間段内出現陰跌的走勢。
綜上，一個前兩年在滬指 3000 點左右入場抄底的普通基民，如果沒有押對 Sora 概念的人工智能、高股息的紅利策略等近期熱門主題，截至上周五賬戶仍有虧損的概率确實不小，目前離回本或還需等待更長時間。
16 位基金經理今年虧損超 20%
雖然近期市場大漲，不少基金也在迅速回補 2024 年之前的虧損，但年内獲得超10%正收益的偏股型基金經理還寥若晨星，全市場僅有7 名。
其中，萬家基金黃海表現最爲出色，以16.49%的平均收益，高居榜首。另外，南方基金李錦文、彙添富基金蔡志文旗下偏股基金的年内收益率均超過12%，位居前 3 甲。
截至 2 月 23 日，年内獲得正收益的偏股型基金經理共有308 名，占比約20%。也就是說，2024 年以來，約有 8 成偏股型基金經理出現虧損。其中，有16 位基金經理的年内虧損超過20%，恒生前海基金張昆以-28.41%的跌幅位居虧損榜單第一名。另外，金元順安基金周博洋、鑫元基金周穎和泰信基金董季周等 3 人的年内虧損幅度均超過23%，位居跌幅榜前列。
2024 年以來偏股型基金經理跌幅前 20 名
數據來源：Wind，截至時間：2024.2.23
虧錢前 4 名偏股基金經理中，金元順安周博洋市場名氣較大，共管理金元順安産業甄選 A（015291）和金元順安優質精選 A（620007）兩隻基金，2024 年的累計虧損幅度分别達到36.91%和24.9%。
老司基發現，作爲次新基金的金元順安産業甄選 A成立于 2023 年 12 月 19 日，其成立以來，虧錢速度可謂光速。2 月 7 日，該基金大跌8%，淨值一度創下 0.5272 元的新低，這意味着，這隻成立不到兩個月的基金，淨值虧損高達47%！而在 2 月 6 日，淨值跌 7.93%，2 月 5 日淨值跌 15.55%，2 月 2 日淨值跌 5.93%，1 月 31 日淨值跌 6.38% ……
該産品由金元順安基金投資總監闵杭和剛晉升百億基金經理的周博洋共同管理。其中，周博洋執掌的金元順安優質精選曾被業内評價爲 " 神基 " ——金元順安元啓的 " 平替 " 産品，在過去一年規模增長近 38 億元。
上述幾隻産品主要投向微盤股。由于策略極爲小衆，僅有個别産品較早發現其中的價值，并在過去幾年取得了突出業績，早早限購成爲 " 櫥窗基金 " 的金元順安元啓更是在近三年時間裏成爲了市場罕見的 " 翻倍基 "。随後，行業裏湧現出一些相關策略産品。
然後，就是大家在龍年春節前看到的微盤股崩塌，許多微盤風格基金一天跌幅就超 10%。
看來，出來混，遲早要還的，沒有一種策略可以包打天下。
你覺得，當前火得發燙的高股息紅利策略，未來會不會也像微盤股風格來一次巨幅回調呢？
#3000 點會是牛市起點嗎 # 、# 英偉達機器人宣布新進展，闆塊 30 餘股漲停 #
$ 克來機電 ( SH603960 ) $ 、$ 甯德時代 ( SZ300750 ) $ 、$ 貴州茅台 ( SH600519 ) $
