在 20 世紀 70 年代的日本，電子巨頭有一個具體的品牌代表，它就是東芝（Toshiba Corporation），它的主要産業集中于電力開發、工業生産、環境保護、商業辦公和半導體等領域，曾是全球最大的個人電腦、家用電器和醫療設備制造商之一。然而就是這樣一個輝煌、具有無限發展潛力的企業卻從 2015 年開始不斷爆出财務醜聞。2021 年 6 月，東芝與日本行政機關經濟産業省官員被爆于 2020 年共謀施壓外國投資人，無疑讓正在走下坡路的東芝雪上加霜。11 月 22 日，東芝召開臨時股東大會，通過公司私有化提案；當地時間 20 日，東芝正式從東京證券交易所下市，結束長達 74 年的上市公司地位，成爲一家私人公司。
從 " 日本之光 " 到财務作假
沒有幾家公司在日本享有東芝這樣的名望。日本的第一台雷達、第一台晶體管電視機、第一個微波爐、第一個電飯煲、第一個彩色影像電話、第一台日本文字處理器，甚至全球第一台筆記本電腦，都來自東芝。甚至全亞洲，東芝都是一個強勢存在。"TOSHIBA TOSHIBA，新時代的東芝 " 這句廣告詞一度風靡于上世紀 80 年代的中國。
大多數中國消費者印象中的東芝隻是一家電子企業，然而東芝是與日立、三菱齊名的日本制造業三大巨頭，業務領域廣泛，核心競争力強大。對日本經濟而言，東芝最重要的是能源和基建業務。
上世紀 90 年代，日本泡沫經濟破滅導緻經濟停滞，進入了 " 失去的十年 " 低迷時期。進入 21 世紀後，随着燃煤造成的環境污染增加，核能源得到各國青睐，東芝管理層把目光投向了核電業務，瞄準了美國境内大多數核反應堆的建造商——西屋電氣（Westinghouse Electric Corporation），以天價 50 億美元的價格收購西屋核電業務，想在此領域大展拳腳。當時許多專家認爲在世界能源需求持續增加之時，西屋電氣的母公司英國核子燃料有限公司（BNFL）出售全球最大的核子反應堆制造商并非明智之舉。東芝的領導者也不會想到，這個失誤的決策會把這家 " 日本之光 " 拉入萬劫不複的深淵。
2008 年次貸危機席卷全球，此時的東芝已經出現了下滑迹象，2009 年的東芝淨利潤赤字達 3435 億日元。然而此時的管理層仍對核電業務抱有某種不切實際的期待，他們預期在 2015 年拿到全球 39 個核反應堆設備訂單。2011 年日本發生 "3 · 11 大地震 "，引發了福島第一核電站的放射性物質洩露，而這所核電站正是東芝建造，這也造成了此後東芝在全球範圍内核電站業務發展速度驟減，比如美國 8 座待建核電站中有 4 座中止。無法獲得訂單、無法獲利，東芝一步步走向深淵。
如果說這是東芝在決策與業務上的失誤，那麽 2015 年爆出的财務作假醜聞可以稱得上本應避免的人爲失誤。當時的東芝在人們的心目中是正直、廉潔的象征，2015 年 7 月，第三方專家組成的委員會表示公司虛報了 1510 億日元的收益，作假的業務範圍從冰箱到核電站，幾乎所有部門都涉及這個問題。" 東芝的财務官員刻意隐瞞此事，不向審計人員充分說明情況，高層管理人員也在故意誇大淨利潤。"《紐約 ' 時報》寫道。爲了表達歉意，東芝 16 名董事中超過半數辭職，包括當時的 CEO 田中久雄（Hisao Tanaka），東芝的股價也因此下跌 25%。
▲東芝董事會在 2015 年 7 月道歉。
東芝的未來将是什麽？
當然，造假事件之後，東芝也嘗試過一些 " 自救 "，比如将醫療機械子公司賣給佳能，将家電部門賣給美的，将筆記本電腦業務及所有股份賣給夏普等，還一度有傳言表示東芝将改變管理戰略，決定分拆爲三家公司。2022 年，東芝表示已收到十項收購提議，正考慮制定一項發展數字業務的計劃。
但這些措施也無法挽回東芝必然走向衰敗的命運，" 東芝的困境最終是由糟糕的戰略決策和運氣不佳共同造就的 "，麥格理資本證券日本研究部主管達米安 · 唐（Damian Thong）評價道。上市 74 年後終退市，人們不禁想問：東芝的未來将會怎樣？
一些專家給出了建議。唐說道：" 我希望通過退市，東芝掌握的現有技術和人才都能夠在有限條件下充分發揮潛力。" 加州大學聖地亞哥分校的日本商學教授烏爾裏克 · 舍德（Ulrike Schaede）分析表示東芝需要擺脫利潤率較低的業務，充分發揮先進技術，制定更強有力的商業戰略，" 希望管理層能夠找到一種方法，讓工程師真正參與突破性的創新活動，也許能扭轉當前的困境 "。
據路 ' 透報道，日本政府正在密切關注事态發展。當地時間 14 日，東芝表示公司私有化完成後，現任 CEO 島田太郎将留任，私募股權基金 " 日本産業合作夥伴 "（JIP）将任命包括 1 名副總裁在内的 4 名高管。此外，東芝還計劃與羅姆（Rohm，日本電子零件制造商）合作投資 27 億美元建設制造設施，共同生産功率芯片。
▲東芝現任 CEO 島田太郎。
