中金公司：預計2025年半導體及元器件國産化迎來新周期

36 氪獲悉，中金公司研報指出，2024 年半導體及元器件整體處于景氣上行階段，預計 2025 年庫存、供需趨穩，AI 雲、端需求落地，國産要素迎來新周期。預計 2025 年 AI 換機潮有望拉動半導體設計闆塊下遊需求增長加快。看好 AI 驅動下的雲、端側算力芯片需求擴容，個股 alpha 層面看好産品結構拓展對相關公司業績的拉動，并建議關注并購重組爲部分賽道帶來的投資機會。預計 2025 年芯片制造的供需或将趨近平衡，産能利用率維持在合理水平。