ChatGPT 最近成了科技界人人必談的新寵。各家互聯網巨頭相繼宣布研發相關産品，讓市場對科技行業的預期發生了變化。
業界領先一步微軟在業績會上提及将與 OpenAI 擴大合作，并在下季度中增加資本開支投入。
由于 ChatGPT 因為算力問題限制用戶訪問甚至出現宕機，相信微軟在硬件，尤其是雲計算上的投入也會增加。
受此預期，雲計算行業中需求彈性最大的光模塊也水漲船高，或出現超預期需求。光模塊是數據傳輸中最重要的一環，是不可或缺的技術底座。
光通信行業需求變動主要受電信市場和數據中心市場需求變化影響。
市場在去年四季度預期：今年兩大市場需求不會出現大幅增長，因雲服務商、運營商資本開支計劃縮減。
但是，當下全球掀起的 ChatGPT 開發熱潮，而 ChatGPT 的訓練、訪問都需要大流量的雲服務器支持，市場開始預期今年的數據中心、雲服務需求會出現上升。
光模塊在數通市場出現超預期需求
見智研究認為，由于 AIGC 拉動對高算力的需求出現指數級增長，雲計算廠商對于 AI 訓練以及雲服務的資本開支或将重新回暖。
以微軟為力，對于搜索引擎的 AI 功能升級，資本開支已經出現增長趨勢。其他廠商很可能在市場需求的風向下，改變原本的資本支出計劃。
光模塊是數據中心内部互連和數據中心相互連接的核心部件，下遊需求包括電信市場和數據中心。
因此，作為受益雲服務資本開支的核心産品的光模塊的需求也将帶來變化。
此前，23 年的光模塊市場被市場看衰。
根據 LightCounting 去年底的預測：2023 年，該市場增速将較前幾年出現明顯放緩，增速從 20-22 年的 17%、10% 和 14% 降至 4%。
主要原因來自，22 年下半年雲計算廠商資本開支縮減，而雲計算需求對光器件影響最大。
而光模塊的需求減弱還體現在電信市場的需求降低。
市場此前預期：23 年電信市場的需求較為平緩或者呈現下降趨勢，因 5G 覆蓋率已經達到一個瓶頸期，新增基站建設較前兩年會出現下滑。
這個趨勢在 22 年已經有所體現。從三大運營商的 5G 資本開支可以看出，22 年出現同比下降，預計 23 年基站建設進度也較為平緩。
因兩大需求減弱，北美雲廠商此前都紛紛下調了今年的資本開支計劃，包括谷歌、微軟、亞馬遜以及 Meta。
Meta：2023 全年資本支出在 300 億到 330 億美元，較此前指引範圍 340 億到 370 億美元下調 40 億美元，同時下調對 23 年光模塊的需求計劃，從最初的 500-600 萬個，下調至 300 個，需求量與 22 年持平。
微軟：Azure 雲計算業務本季度銷售增速料較上季末放緩 4-5 個百分點，微軟将繼續投資長期，提及與 OpenAI 擴大合作并在下季度增加開支。
谷歌：預計 2023 年資本支出将與 2022 年基本持平，但投資方向調整。增加對 AI 及雲服務的建設投資。縮減辦公設施支出，提高整體投資效率。
亞馬遜：2022 年四季度，AWS 業務營收同比增加 20% 至 214 億美元，企業在雲開支上會更謹慎。
所以，ChatGPT 的突然爆火，引發互聯網巨頭的巨幅投入，光通信，尤其是其中核心的光模塊預期将迎來超預期需求，從而扭轉行業增速大幅下滑的預期。
800G 光模塊需求即将放量，CPO 成今日明星
ChatGPT 需要大量算力支持的現狀對應的就是巨大的成本支出，因此能夠降本的技術也成為市場關注的焦點。
在光模塊技術發展路徑下，出現了一種能夠幫助數據中心實現降低功耗、降低信号衰減的同時，還能夠降低成本的一種技術方案—— CPO 技術。
CPO 是一種先進封裝技術，集成度較現有封裝方式集成度更高，可以滿足更高傳輸速率，同時降低功耗。
它是交換 ASIC 芯片和矽光引擎在同一高速主闆上協同封裝，通過封裝，縮短了交換芯片和光模塊之間的距離，保證信号的高質量傳輸。
此外，集成使得元件更加集中，有利于引入冷闆液冷，從而實現降低功耗。
簡而言之，CPO 作為光模塊先進的封裝技術能夠幫助數據中心縮減能耗，減少成本。
見智研究認為：搭載 CPO 技術的光模塊需求将在 28 年前呈現指數級增長，24 年将開始啟動大規模商用。
ChatGPT 的需求将極大的拉動 CPO 技術在光模塊上的應用。相關具備該技術的公司出貨量會有超預期增長。
從光模塊的技術發展路徑來看，一般是 3-5 年叠代一次，光模塊主流應用速率逐漸從 10~40G 跨步到 100G~400G，市場上最先進的産品已叠代到 800G。
目前 100G 和 400G 的産品是主流産品，800G 主要應用在超算領域。考慮到 ChatGPT 對算力的需求，800G 也将成為增量市場最大的訂單來源。
值得關注的是，CPO 将在未來不斷提升内部傳輸速率的數據中心應用中占據較大份額。
目前海外包括 Nvidia、Cisco、Intel、Broadcom 等都在儲備或采購相關設備，已部分應用于超算等市場，未來 FANG 等大廠加速切換至 AI 投入，相關解決方案滲透率可能大幅上行。
CPO 出貨量預計将從 800G 和 1.6T 端口開始，于 2024 至 2025 年開始商用，2026 至 2027 年開始規模上量，主要應用于超大型雲服務商的數通短距場景。
根據 CIR 預計到 2027 年，共封裝光學的市場收入将達到 54 億美元。
中國廠商份額攀升
在全球光模塊市場中，中國廠商在全球的份額不斷攀升。
根據 Lightcounting 的統計數據，從 2010 年到 2020 年，國内光模塊廠商全球份額從 16.8% 提升到 43.9%。
最近 5 年平均每年提升 3.2%。預計 23 年中國光模塊廠商的市占率将達到 56.8%，再次創新高。
從業務規模來看，預計 23 年國内光模塊将達到 63.64 億美元，到 26 年預計達到 10.86 億美元。
目前根據公開資料顯示，部分公司的光模塊産能情況如下 :
總結：ChatGPT 拉動對雲服務、數據中心的需求激增，雲廠商的資本開支很可能改變原定的縮減計劃，光通信作為數據中心互聯的核心部件，今年很可能出現超預期需求。
