周末出圈的消息是 OPPO 旗下的芯片設計公司哲庫(ZEKU)宣布解散。公司有 3500 員工 + 1600 外包,規模和薪酬都屬于國内一線。
這事引發業内很多猜測,另外由于股神段永平是 OPPO 的投資人和精神領袖,目前大概還持有 10% 左右的股份,所以也引發了股圈的吃瓜熱情。我這也無甚内幕,歸納些公開渠道的數據和信息,諸位自行判斷。
1、芯片是重資産行業,這些年倒下的公司不少,但通常有個過程,比方說停止招聘、砍邊緣部門,砍核心部門的邊緣人員,最後才是一刀割幹淨,像不像大部分股民割肉的姿勢?
哲庫這回則是上午 HR 還在頂薪價招人,下午就突然宣布解散。操作手法類似于上午還在加倉,下午突然核按鈕清倉,令人愕然。對此段永平在雪球發言:改正錯誤要盡早,多大的代價都是最小的代價。
2、哲庫對标華爲海思,做的是 SOC 級别的芯片,類似于電腦裏的 CPU,是手機芯片的核心。截至目前還未有産品發布,但已經有一款 4nm 産品在流片(試制)過程中,官方說法約一個月後可知成敗。
這裏普及一個常識,哲庫隻負責設計,流片和制造是代工廠的事,這次負責流片的是台積電,全球可能也隻有台積電具備 4nm 的流片能力。台積電表示自己也不知道哲庫會解散的事。
是否流片成功是一個重要懸疑。假如失敗的話一切都好解釋,燒了幾百億依然失敗遂放棄。我查了一個數據未必準,SOC 級别芯片首次流片成功率不到 35%,供諸位參考。
但我很好奇假如成功,公司都沒了那麽這個知識産權怎麽處理呢?而且如果成功的話這次解散就沒法單純用錢來解釋了。
3、手機廠做 SOC 芯片的成功率不高,蘋果、三星這樣的都不太成功。至于華爲,做芯片的曆史比做手機早的多,1993 年就做出了第一款交換機芯片,當年絕對算黑科技。雖然大部分消費者認知的是華爲手機,但業内通常認的是華爲的通信和芯片技術。所以 OPPO 做芯片這事在業内一直争議比較大,認爲缺乏積累跨界燒錢難度很大。
4、單純從錢的角度看,今年 Q1 全球手機銷量下降 14%,是一個走下坡路的行業。銷量下降 14% 不代表利潤隻下降 14%,很可能是腰斬甚至腳踝斬。OPPO 好的時候一年利潤大概是 200 多億,現在可能隻有幾十億,而哲庫即便縮減規模也要年燒幾十億,說燒不起是真的。
芯片行業融資去年下半年特别熱,市場搶着給錢,目前則冷靜下來。哲庫這個體量至少需要融幾百億,那就更難了。
這種事我創業時也經曆過,2013 年整個互聯網創投特别熱,我也一度有可能把公司賣出去(雖然沒幾個錢),但到 2014 年就回歸正常,想賣沒人要最後隻能解散了事。
哲庫 2019 年底成立,正好是 OPPO 最賺錢的時候,宣布要投入 500 億,截至目前實際燒錢大約 200 多億,這次給的賠償金 N+3 算下來也要幾十億。嘴炮是假,真金白銀沒法假,燒那麽多錢後解散一定是無奈之舉。
對 OPPO 來說這幾百億白燒了,對産業而言則是培養了人才,試制過 4nm 芯片的人在國内很稀缺,找工作并不難,未來也可能産生領軍人物。
5、從錢以外的因素看,高通和 ARM 都在收緊授權,并不希望太多人會造芯片;另外光會設計的話,先進制程還得要台積電或者三星來代工。以上兩者當然都存在被卡風險,看看海思就知道了。所以從目前看,國内芯片主要的瓶頸還是設備、原材料和制造,設計太超前的價值相對較小。
芯片行業是幾百個甚至上千個關鍵技術構成的系統,每一個都需要投入大量資源和時間去攻克。我當然謹慎樂觀,但這是持久戰,需要一個個山頭攻克,沒有捷徑。
來源:劉備教授 微信号:LiuBeiJiaoShou