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文 | 市值觀察，作者 | 徐風，編輯 | 小市妹
對于上海銀行，一個不得不面臨的事實是，很難再複昔日榮光。
透過上海銀行财報，其丢掉城商行 " 老二 " 這把交椅隻是表象，更多是在業績滑落、内控不利、轉型失利等諸多問題下，已經沒有後勁了。
掉隊了
業績低迷，排名不斷被趕超，都是讓上海銀行頭疼的問題。
按理來說，上海集中了全國最優秀的資源和精英，上海銀行做出優秀的業績再正常不過。但近年來，公司業績增長一直較爲乏力，自 2018 年後增速便不斷滑落，到 2022 年營收便陷入到負增速，淨利潤也隻維持在 1% 的低位水平。即便在 2021 年行業回暖之際依然沒有起色，淨利潤增速僅僅反彈到了 5.54%，之後又再次回落。
到 2023 年前三季度，上海銀行業績持續低迷，實現營業收入 392.7 億，同比下降了 5.76%，在城商行排名倒數第 2；淨利潤 173.4 億，同比增長了 1.03%，排名城商行倒數第 4 位。
上海銀行業績乏力的原因，與不斷走低的淨息差關系很大。
多年以來，淨息差一直是上海銀行的短闆，在上市城商行中近乎墊底。例如早在 10 年前的 2013 年，淨息差就僅有 2.18%，處在城商行末尾。就在 2023 年前三季度，淨息差逐步下降到 1.26%，仍舊排在城商行倒數第 2。
具體來看，上海銀行淨息差不高主要是資産收益率拖了後腿。2023 年上半年生息資産收益率僅爲 3.66%，處在城商行倒數第 1。由此也導緻其淨資産收益率較低。
在銀行業，淨息差好似杠杆，水平越高就意味着更高的收益率，資産規模對收益的拉動效應也就更明顯。
而上海銀行本就不高的淨息差，還在不斷地下降，所以就需要更多的貸款資産投放來抵消淨息差下降影響。但它的資産規模增速并不快，由 2013 年的 0.88 萬億增長到 2023 年上半年的 2.6 萬億，期間增長了 1.95 倍，低于同期江蘇銀行的 3.64 倍、甯波銀行的 5 倍及南京銀行的 3.35 倍等。
2023 年前三季度，上海銀行在淨利息收入和中收業務均下滑的情況下，淨利潤還能保持正增長，這主要在于信用減值損失計提的大幅減少。計提了 100.2 億的貸款減值損失，同比下降幅度達 30.53%。
作爲城商行 " 老二 "，上海銀行曾經在營收和淨利潤規模上都僅次于北京銀行，是妥妥的第一梯隊，後來逐漸被江蘇銀行和甯波銀行所超越，且差距還在不斷拉大。排在後面的南京銀行也在加速追趕，如果上海銀行不能加快變革進度，排名可能還會有進一步滑落的風險。
上海銀行除了業績掉隊之外，自身内控問題也不容易忽視。
諸多管理問題待解
在業務層面，上海銀行的内控問題表現爲風控不嚴，以至于多次被監管部門處罰。
早在 2020 年，上海銀行就因爲違規辦理内保外貸業務、向關系人發放信用貸款等 23 項違規被罰沒 1652.16 萬；2023 年 4 月又因違規辦理内保外貸、虛增銀行間外彙市場交易量等 8 項事項被罰高達近 1 億元。
此外，還有多次罰單在百萬級别。如 2021 年，上海銀行因貸款違反審慎經營規則等 6 項違規行爲被罰 460 萬；2022 年，因同業業務違規接受第三方金融機構擔保被罰 240 萬等。
近年來，對上海銀行的投訴量也居高不下。據上海銀保監局數據，上海銀行在 2021 年和 2022 年投訴量分别爲 829 件、885 件，均位列上海中資法人銀行第 1 位。
上海銀行的内控問題還重點體現在房地産領域。如踩雷寶能，今年 10 月起訴寶能系相關方并追讨 25.8 億元借款；同時還卷入到對恒大的授信名單之中，但沒有披露相關金額。
當前上海銀行的房地産領域風險仍在去化過程中。早在 2019 年房地産業作爲公司業務第一大領域，貸款規模占比達 15.88%，不良率并不高，僅爲 0.1%。但到了 2020 年就快速飙升到了 2.39%，2021 年進一步增加到 3.05%，盡管随後有所回落，但 2023 年上半年仍爲 2.06%，在貸款所涉及領域中水平仍然較高。
上海銀行管理層的超期任職問題同樣值得關注，或已經踩中監管紅線。
在監管層 2019 年發布的《關于銀行保險機構員工履職回避工作的指導意見》中規定，關鍵人員和重要崗位員工有輪崗要求，輪崗期限原則上不得超過 7 年。
當前包括上海銀行董事長金煜在内多名高管人員均存在超期任職問題。
其中董事長金煜自 2015 年 2 月上任至今已經超過 8 年；現任副行長兼首席财務官施紅敏任職于 2012 年，任期至今已超 10 年；此外還有董秘李曉紅、副行長兼首席信息官胡德斌等均存在這一問題。
不僅是管理問題，上海銀行經營上的後勁不足也早已擺上了台面。
轉型失利，後勁也不夠了
上海銀行對零售業務的轉型失利，至今仍在陣痛中。
2016 年前，上海銀行的零售貸款主要以按揭貸款爲主，自當年胡友聯上任行長後，開始調整經營戰略，将重心放在了消費貸和零售業務上。借助螞蟻金服、微衆銀行等互聯網平台，消費貸規模開始井噴。
到 2019 年，上海銀行消費貸規模就從 277 億增長到 1751 億，擴張幅度達 5.32 倍，甚至登上 2019 年城商行消費貸規模首位。
但好景不長，到了 2020 年，面對野蠻生長的互聯網消費貸，監管層出台了嚴格的監管政策，針對銀行消費貸風險管理不審慎、消費者保護不充分、資金用途監測不到位等問題進行了規範。
由此，上海銀行消費貸快速增長的勢頭便得到了遏制。在 2020 年行長換爲朱健後，再次調整戰略，開始回歸對公業務，消費貸規模開始不斷下滑。當年就下降到了 1584 億，到 2023 年上半年進一步回落至 1031.01 億，并先後被江蘇銀行和甯波銀行超越。
上海銀行消費貸規模雖然回落，但還留有明顯的 " 後遺症 "，導緻了不良貸款率的快速上升和大量的信貸減值損失。這也是其調整戰略的重要原因。
其中業務的不良貸款率由 2016 年的 0.35% 最高增長到 2020 年的 1.87%。雖然此後消費貸規模不斷滑落，但到 2023 年上半年不良貸款率仍然高達 1.81%。
上海銀行消費貸的信貸減值風險同樣不容忽視。
以 2023 年上半年爲例，上海銀行零售貸款的總體不良貸款率爲 0.98%，對比之下消費貸的不良率明顯較高。也高于另外兩大零售業務按揭貸款和經營貸的 0.2%、0.95% 的數據。
正因如此，造成了上海銀行較高的零售貸款減值損失。同期公司貸款規模爲 8321.15 億，是零售貸款規模的 4148.06 億的 2 倍。但信用減值損失爲 22.37 億，而零售業務的減值損失達 30.68 億。嚴重侵蝕了業務利潤，降低了業務盈利能力。
2023 年上半年，上海銀行零售業務利潤爲 30.47 億，遠低于公司業務的 118.4 億。使得上海銀行對公司業務的依賴性就更大。
可以說上海銀行零售轉型已經失敗。從 2016 年他對消費貸的轉型路徑，可以看出是希望走甯波銀行的發展路線。彼時甯波銀行對消費貸轉型就已經非常成功，業務占公司整體貸款比重就接近 30%。
但無奈上海銀行隻在追求規模的道路上狂奔，卻忽視了風控，導緻當下仍在風險去化的陣痛之中。
整體來看，上海銀行的成長性已經極爲匮乏。不僅淨息差較低，資産規模增速較慢，中收業務增速也在不斷下滑。2022 年和 2023 年前三季度中收業務跌幅都在 20% 以上，增長并不穩定，還不能扛大梁。
對于未來上海銀行的發展，短期并沒有太好的急救良藥。在出清消費貸風險，修複資産負債表的同時，提升淨息差水平或許才是公司當下最該要做的。
