财聯社 1 月 19 日訊（編輯 周新旸）快手 -W ( 01024.HK ) 的創始人及董事長宿華套現公司股份了。
根據快手在周四 ( 1 月 19 日 ) 早間的公告，公司董事會已獲控股股東達佳發展有限公司（Reach Best Developments Limited）知會，2023 年 1 月 18 日交易時段後，其已通過場外大宗交易方式向一名買方出售合共 54,713,783 股本公司 B 類股份，占公司于公告日期已發行股本總額約 1.26%，對價為每股 69.0563 港元。該價格較上個交易日收盤價折價約 4.7%，合計約 37.78 億港元。
對比 2022 年中報，達佳發展已将其所持的 B 類股份全部清倉。
公告指出，緊随出售事項完成後，達佳發展将繼續于 427,469,521 股本公司 A 類股份中擁有權益，占公司總股本約 9.87%，占股東大會投票權比例約 38.08%。
根據公司章程，在股東大會對決議案表決時，每股 A 類股份可投 10 票，而每股 B 類股份可投一票。
公告稱，控股股東出售後所得款項将投向慈善公益捐贈、前沿科技探索以及基礎設施投資等領域。
達佳發展的全部權益由公司執行董事及董事長宿華及其家族擁有。出售事項完成後，達佳發展及宿先生将仍繼續為公司控股股東。
從股價上做觀察，快手股價從去年 11 月至今已經漲超 120%。
中金：快手用戶流量 Q4 或再創新高
中金公司最新報告預測，快手預計 4Q22 收入同增 12.0% 至 273.7 億元，Non-IFRS 淨虧損為 3.21 億元，環比縮窄 3.51 億元。可作為對比的是，這兩個數據的 Bloomberg 一緻預期分别為營收 269.1 億元、淨虧損 3.47 億元。
中金公司認為，快手的用戶流量或再創新高，獲客效率優化持續顯現。4Q22 受世界杯、電商大促等事件帶動，快手用戶表現較好，根據 QuestMobile，4Q22 快手的 DAU（日活用戶）及人均單日使用時長分别環增 1.5%/2.3%。預計 4Q22 公司整體 DAU 環增 1.0% 至 3.67 億人，人均單日使用時長 130 分鐘，用戶流量水平有望再創新高。
判斷在平台差異化的内容供給和社交粘性下，單用戶獲客及維系成本持續優化，但受春節推廣費用前置等影響，預計 4Q22 銷售費用環增 6.4% 至 97.2 億元。
電商業務方面，中金預計公司可有序完成全年 9,000 億元下單 GMV 目标；但由于 12 月線下物流、倉儲等環節受外部沖擊較大，用戶退單率或有一定提升，緻短期電商傭金率略有承壓，我們預計 4Q22 其他業務收入同比增長 35.4% 至 32.0 億元。
廣告業務方面，由于 4Q22 廣告大盤仍在消化宏觀環境影響，判斷 4Q22 公司外循環廣告業務仍未明顯好轉，但内循環廣告業務依托電商業務較好表現，有效支撐公司廣告業務大盤。預計 4Q22 公司廣告收入 147.0 億元，同比增長 11.0%。
直播業務方面，平台直播生态健康多元，4Q22 年度活動順利推進，預計 4Q22 直播收入 94.7 億元，同比增長 7.2%，略好于市場預期。
因此，外部環境好轉下業績彈性有望釋放，關注公司層面盈利進展。預計 4Q22 在收入增長助力下，降本增效成果繼續釋放，4Q22Non-IFRS 淨虧損 3.21 億元，環比收窄 3.51 億元。
最後，中金給出跑赢行業評級和基于 2025 年 P/E 遠期折現估值法的目标價 93 港元。當前股價交易于 2023/2024 年 2.4/2.1 倍 P/S，目标價對應 2023/2024 年 3.2/2.8 倍 P/S，較當前股價有 28.3% 上行空間。
