财聯社 11 月 21 日訊(編輯 劉蕊)橋水創始人達利歐(Ray Dalio)表示,随着政府債務增長快于收入增長,美國的财政狀況正逼近加速 " 拐點 "。
他在近日接受采訪時表示,随着美國政府借越來越多的錢來支付債務,而支出卻絲毫沒有減少,這個漏洞變得越來越深。
達利歐預測:" 它的運作方式隻有繼續加速…我們正處于這種加速的階段,這就産生了供需問題。"
美國債務正逼近加速拐點
随着美國債務雪球越滾越大,帶來的問題之一就是政治功能失調。
早些時候,美國三大評級機構之一的惠譽已經下調了美國信用評級,另一家權威評級機構穆迪也在本月下調了美國債務評級前景。
達利歐質問道:" 作爲一個國家,我們的損益表和資産負債表是否良好——是否資産多于負債?情況越惡化,我們面臨的長期問題就會越多。你可以從數字上看出來。這隻是數字的問題。我們正接近那個拐點。"
達利歐發出警告之際,美國債務總額已超過 33 萬億美元。根據财政部的數據,美國的債務總額爲 33.7 萬億美元,自 2020 年初新冠疫情爆發以來,美國債務總額激增了 45%。其中,公衆欠債 26.7 萬億美元。去年,政府爲保持支出步伐而增加了 1.7 萬億美元的赤字。
擺在美國政府面前的難題是,即便美國不需要還清全部債務,但它确實需要支付這筆債務帶來的巨額利息。然而在當前市場需求減弱而供應激增的情況下,這些償債成本正在上升,給美國國債的前景蒙上越來越重的陰影。
海外買家正在撤離
達利歐警告說,這些問題已經影響了國外需求,并指出,40% 的美國債務是賣給海外的,然而這些海外買家現在正在撤退。
随着全球許多主要經濟體在疫情後轉向貨币緊縮模式,作爲美國國債大買家的全球央行都已經後退了一步。
上周,美國财政部公布了 2023 年 9 月的國際資本流動報告 ( TIC ) 。報告顯示,美國前三大海外 " 債主 " ——日本、中國和英國在 9 月均減持了美國國債,從而推動海外投資者在當月持有的美國國債規模跌至了 5 月份以來的最低水平。
與此同時,海外私人部門也在放緩購買美國債券的步伐。阿波羅管理公司(Apollo Management)首席經濟學家托爾斯滕•斯洛克 ( Torsten Sl ø k ) 分析的數據證實了這一點。
斯洛克整理的數據圖顯示,外國私人買家(下圖綠線)在 2022 年美聯儲加息時曾一度加大了美債購買力度。但到了 2023 年,随着美聯儲利率見頂,他們一直在放緩購買步伐。
來源:阿波羅管理公司