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文 | ECO 新勢,作者 | 林森,編輯 | 站長
3 月 22 日,騰訊發布了 2022 年四季度财報,數據顯示,騰訊四季度營收恢複同比增長達到 1449.54 億元,淨利潤 ( Non-IFRS ) 297.11 億元,同比增長達到 19%,恢複到兩位數高速增長。2022 年全年騰訊營收 5545.52 億元,淨利潤 ( Non-IFRS ) 1156.49 億元。
在此之前,阿裏、百度也披露了最新财報,均表現出收入企穩、淨利潤改善特征。但仔細對比 BAT 最新财報,可以發現互聯網各大公司在這一輪 " 觸底複蘇 " 中的同與不同。
近期數字經濟政策利好和人工智能新技術驅動下,恒生科技指數出現反彈,受業績利好驅動,騰訊控股連續三日上漲。在美股百度憑借 " 文心一言 " 市值也顯著提升。
降本增效助力行業企穩,發力 AI 新一輪複蘇開啓
财報顯示,阿裏 2023 财年第三季度業績(自然年 2022Q4)實現收入 2477.56 億元,同比增長 2%,淨利潤(Non-GAAP)爲人民币 499.32 億元,同比增長 12%。
百度四季度營收 330.77 億元,淨利潤(Non-GAAP)爲 53.71 億元,同比增長 32%。
結合騰訊最新财報,可以看出,各家公司諸多共同特征。
第一,降本增效是行業關鍵詞。
過去一年,在複雜環境影響下,互聯網全行業遭遇增長放緩。根據工信部數據,2022 年,中國規模以上互聯網和相關服務企業總收入達 1.46 萬億元人民币,同比下降 1.1%,過去十年首次出現同比下滑。
各家公司收入增長雖然放緩或微幅下降,但利潤增幅均超出市場預期,行業降本增效效果顯著。
騰訊優化運營成本等降本增效措施持續推行,銷售及市場推廣開支連續四個季度下降,2022 年全年同比下降達到 28%,縮減開支 114 億元。
阿裏上一财季銷售與市場費用 295 億元,同比下滑 17%,總營收占比從 2021 年同期的 15% 下降至 12%,原因即改變了以往 " 通過補貼和投放引流、拉新 " 的模式。
同期,百度的營收成本爲 169 億元,同比下滑 2%,主要由内容成本以及商品成本與 AI 業務相關成本的減少推動,其銷售與行政費用亦同比減少 9%。
值得注意的是,阿裏和百度的研發費用出現了不同程度的下降。百度四季度研發費用同比減少 23% 至 57 億元,年度研發費用 233 億元,同比下降 7%,原因是人員相關費用的減少;阿裏上一财季産品研發費用爲 98 億元,同比下跌 15%,環比也大幅下降。
相對比而言,騰訊在研發長期投入上表現了更強的定力。
2022 年騰訊研發支出始終保持高增長,Q4 研發投入增長 13.5% 達到 159 億元,全年研發支出 614 億元,同比增長達到 18%,走出了一條确定上揚的曲線。2019 年以來,騰訊研發開支已經超過 1800 億元。
(圖片來源:網絡)
第二個共同點是,行業複蘇迹象顯著。
過去一年,金融支付、互聯網廣告、以及雲業務等典型的互聯網順周期業務都受到了外部環境影響。不過,部分業務已經率先出現複蘇迹象。
去年四季度騰訊廣告業務實現同比增長 15%,這是該闆塊連續五個季度下滑以來首次重回增長軌道。這主要受益于微信視頻号信息流廣告等新業務的商業化潛力釋放。
東吳證券最新研報表示,大部分互聯網公司的主業集中在消費與廣告等行業,其本質上與宏觀經濟高度相關,國内經濟的複蘇将帶動互聯網公司 2023 年營收端的快速上行,各項降本增效的優化措施爲互聯網公司利潤端貢獻更高的利潤彈性。
阿裏董事會主席兼首席執行官張勇的發言也由前兩季的相對保守轉爲積極樂觀。他預期 " 消費者信心和經濟活動将持續恢複。"
第三,大廠共同發力 AI。
在 ChatGPT 的熱浪下,百度在财報信中用大量篇幅重點介紹了其生成式 AI 産品文心一言 ( ERNIE Bot ) ,并透露文心一言将接入大部分的百度核心業務,3 月 16 日發布會上,百度官宣将面向企業客戶開放文心一言 API 接口調用服務。。
騰訊也在财報中點名 " 人工智能 ",表示 " 正在投資于人工智能的能力和雲基礎設施,以擁抱基礎模型的趨勢,相信這将有助于提升現有的産品與服務,探索和推出新的産品。"
根據澎湃報道,在财報後業績會上,騰訊總裁劉熾平提到,騰訊在人工智能方面要保證長線布局,不斷優化混元大模型,希望未來推向市場的産品得到充分打磨,基礎模型可以用來加強跨越所有産品線所提供服務。未來,騰訊将進一步加大在 AI 領域的投資,并考慮将生成式 AI 相關技術與旗下核心産品微信、QQ 相結合。
公開信息顯示,騰訊混元 AI 模型是國内首個低成本、可落地的 NLP 萬億大模型,2022 年再次登頂自然語言理解任務榜單 CLUE。該模型集 CV(計算機視覺)、NLP(自然語言理解)、多模态理解能力于一體,先後行業多個權威數據集榜單中登頂,實現跨模态領域的大滿貫。
在分析師電話會上,阿裏張勇則表示 " 會全力投入生成式 AI 大模型建設,爲行業發展提供算力支撐。" 此前,阿裏曾對外确認正在研發類 ChatGPT 産品并已進入内測階段。
将雲技術和 AI 相結合,雲智能戰略也成爲阿裏、騰訊們的重要技術增量。
阿裏表示,将用 AI 預訓練大模型做好算力的支撐。騰訊則升級了雲智能戰略。公開信息顯示,騰訊雲智能形成了從自研 AI 芯片加速算力支撐到 AI 開發、 AI 産品方案、再到數智化轉型方法的全鏈條服務。
BAT 未來新增量路在何方?
從最新财報看,各家公司新增長點和側重點各有不同。
對于阿裏而言,國際業務成爲新希望。
2022 年 7 月阿裏明确将消費、雲計算、國際化列作阿裏 " 兩縱一橫 " 三大戰略方向。在國内消費市場受到沖擊并且競争日趨激烈的大背景下,淘寶和天貓 GMV 出現下滑,而蔣凡掌舵的海外數字商業闆塊成爲其增長最快的部分。
上一财季,阿裏國際商業收入同比增長 18%,其中海外電商業務收入增長 26%,這是阿裏海外電商自疫情以來增速最快的一季,國際商業的整體虧損也較去年同期收窄。具體而言,Trendyol 和 Daraz 的整體訂單同比增長,速賣通的訂單也較過去數個季度有所收窄。去年底阿裏巴巴在西班牙的新電商平台 Miravia 上線,速賣通還上線 " 全托管 " 新業務。
不過在海外零售市場,阿裏的勁敵依然不少。SHEIN、Temu、速賣通、TikTok 被成爲 " 出海四小龍 ",據媒體報道,2022 年抖音電商 GMV 非常接近 1.5 萬億元。國内出海電商勢必将遭遇更爲激烈的競争。
百度則進一步寄希望其 "All IN AI" 戰略有所産出。
在核心收入中廣告承壓的情況下,百度2022 年非在線廣告營銷收入同比增長 22%,主要由雲計算和其他人工智能驅動的業務推動。文心一言更是百度近期所有業務中最聚焦的關鍵詞。
百度創始人、董事長兼首席執行官李彥宏直言其希望:" 憑借在 AI 領域的長期投入,百度将抓住即将到來的 AI 拐點,爲我們的整個業務組合——從移動生态到智能雲、自動駕駛、智能硬件等——開拓全新的機遇。"
對于騰訊而言,如何在核心業務闆塊内創新産品和生态加速數實融合,是其全公司這兩年最下功夫的地方。
在數實融合方面,騰訊 2018 年以來強調的産業互聯網闆塊當仁不住。
2022 年其實是騰訊産業互聯網闆塊挑戰嚴峻的一年,受到宏觀經濟和行業影響,規模增量遇到瓶頸。騰訊果斷調整了戰略,對虛假繁榮說不,提高自研比例,追求更高質量收入,并進一步強化 " 數字化助手 " 定位。
在數字化産品領域,憑借自主研發和 C+B 創新優勢,騰訊更聚焦做好 " 平台型産品 ",開發了 400 多款企業級産品,從雲基礎到行業應用的實現全覆蓋,形成了一套完善的企業數字化 " 工具箱 ",爲各行業數字化、智慧化轉型,提供堅實的基礎,最終助力實現業務經營的目标。
在智能制造深水區,騰訊雲将雲計算、AI、實時音視頻與數字孿生等技術加速融合,将 AI 等能力應用深紮實體産業,打造了不少數實融合 " 技術标杆 "。
工業富聯深圳工廠就以騰訊 WeMake 工業互聯網爲數字化底座,實現全自動作業。數據顯示,在智能制造領域,騰訊 WeMake 已服務 43 萬家制造企業、覆蓋 26 個行業、開放 5000 個工業 App、工業模型數量達 5300 個、設備連接數量 350 萬台。騰訊 WeMake 工業互聯網平台位列工信部 2022 年跨行業跨領域工業互聯網平台名單,騰訊雲智能連續三年入選國家級雙跨平台。
作爲 "C+B 連接器 " 的微信生态内,由小程序、視頻号、微信支付、企業微信以及搜一搜構建的數字工具體系也在不斷完善,幫助企業完善數字化基礎設施,提高企業内外協作效率,加強與實體經濟的連接。
根據《2023 行業突圍與複蘇潛力報告》報告,多個行業數字化規模不斷提升。企業微信的數據顯示,過去一年制造業 500 人以下中小微企業日活企業數新增 35%。在企業經營中,依托小程序等工具自主開發數字化經營平台,已經成爲零售、餐飲等日常消費行業的趨勢。
加速數實融合進程中,騰訊自身業務得到創新,并與實體經濟産生更大粘性,發展根基更爲穩健。
2022 年騰訊各項業務中包含産業互聯網闆塊的金融科技與企業服務闆塊表現最爲穩,年度收入實現同比增長,收入規模達到 1771 億元新高,再次成爲騰訊第一大業務闆塊。
最新财報披露了視頻号最新發展情況:2022 年微信月活及用戶使用時長均保持增長,小程序和視頻号使用時長分别爲去年同期的兩倍和三倍,均超過朋友圈使用時長。小程序已經成爲中國領先的交易平台之一 ,2022 年交易額達數萬億元人民币并爲實體經濟發展作出貢獻。
值得注意的是,遊戲出海也在爲騰訊貢獻新增量。去年四季度騰訊遊戲國際市場收入增長 5% 達到 139 億元,排除彙率影響及 2021 年第四季與 Supercell 相關的調整後,增幅爲 11%,在遊戲闆塊貢獻收入 33%。
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