圖片來源 @視覺中國
文 | 最話 FunTalk，作者 | 何伊然，編輯 | 王芳潔
2022 年 1 月，微軟宣布以 687 億美元收購動視暴雪，創下遊戲史上最大收購記錄，也讓微軟一躍變身成為世界上營收排名第三位的遊戲公司，在全球遊戲業務的市場份額從 6.5% 上升到 10.7%。僅次于騰訊和索尼。
天價收購案不僅引發遊戲圈地震，也引來了監管機構的關注。
歐盟委員會、英國競争和市場管理局和美國聯邦貿易委員會（FTC）紛紛宣布對微軟開展反壟斷調查。由于遊戲業主要競争對手并非美國本土公司，而是日本企業，微軟高層此前對順利過關都保持着樂觀态度。
彼時，微軟預計交易能夠在 2023 年 6 月之前完成，還和動視暴雪約定了 30 億美元的解約金。
然而，将近一年的時間過去，微軟志在必得的收購案不僅遲遲沒有進展，反而遭遇了強烈的反對。當地時間 12 月 8 日，FTC 宣布将起訴微軟，要求其停止對動視暴雪的收購，這也成為拜登政府上任以來 FTC 嘗試阻止科技巨頭合并的最重大行動。
而就在動視暴雪收購案懸而未決之時，12 月 22 日，又有消息稱，微軟計劃在 2023 年收購流媒體巨頭 Netflix。報道稱，如果動視暴雪收購被否決，微軟 CEO 納德拉想通過收購 Netflix 加速擴展遊戲業務，并在多種設備上提供視頻遊戲流媒體服務。
01
近幾年，美國政府對科技業巨頭的壟斷行為顯示出了較為強勢的态度。FTC 主席麗莎 · 可汗表示，盡管矽谷巨頭擁有龐大的資源網絡，但是FTC 不會被吓退，美國不能重蹈 2010 年的覆轍，任由科技公司掠取話語權。
相較處在風口浪尖的谷歌、Meta、蘋果和亞馬遜，自從世紀之交因 Windows 在操作系統市場的主導地位與美國司法部對簿公堂之後，微軟一直和監管機構保持着相對友好的關系，近年并非反壟斷機構關注的重點。此番因為收購動視暴雪撞上了槍口，也是微軟始料未及的。
FTC 市場競争部門負責人表示，微軟表現出了有能力且有可能會選擇不與競争對手共享内容，如果允許其控制一家領先的獨立遊戲工作室，微軟會損害充滿活力和快速增長的遊戲市場。
索尼一直是微軟收購動視暴雪最大反對者，為了阻止收購推進，索尼給監管機構提供了數百頁的文件和調查報告。
動視暴雪的《使命召喚》是索尼 PS 平台獨占遊戲，年銷量突破 2500 萬份，是 PS 平台重要的搖錢樹。索尼認為，如果微軟獲得《使命召喚》遊戲的所有權，可能會要求其在 PS 平台下線，将之納入 Xbox 平台，這将嚴重破壞遊戲行業的良性競争。
此前，微軟公開表示監管部門被索尼的投訴誤導，并指責索尼也曾經付錢給遊戲開發者要求他們離開微軟下屬的 Xbox 平台。為了平息争議，微軟今年多次承諾，完成交易後會繼續在其他平台上提供《使命召喚》等熱門遊戲，并會與各家遊戲平台簽署十年的授權協議。
微軟的示好舉動并沒有得到 FTC 的認可，FTC 還直指微軟有出爾反爾的 " 黑曆史 "。
2020 年，微軟以 75 億美元現金收購 "B 社 " 母公司 ZeniMax Media。FTC 指控稱，為了獲得批準，微軟曾經向歐盟委員會承諾不會停止在 Xbox 之外平台發行銷售 ZeniMax 遊戲。但是在歐盟批準交易之後，微軟卻宣布《血色降臨》《星空》等遊戲成為 Xbox 平台獨占。
需要特别強調的是，歐盟委員會面對媒體的問詢選擇替微軟說話，稱微軟并沒有承諾不在 Xbox 平台推出獨家遊戲，因此不算是誤導監管。
02
面對 FTC 起訴，微軟總裁布拉德 · 史密斯在公開聲明中表示：" 我們相信交易将擴大競争，為玩家和遊戲開發商創造更多機會。從第一天起，我們就緻力于解決競争問題，包括早些時候向聯邦貿易委員會提出的讓步。"
動視首席執行官鮑比 · 科蒂克也表示，FTC 的訴訟雖然令人擔憂，但他相信交易将會完成。" 反競争的指控與事實不符，我們相信我們會赢得這場挑戰。"
最着急推動收購順利完成的還是微軟。
長期以來，微軟以 Xbox 為發力點專注于面向 PC 和主機平台制作遊戲，與任天堂、索尼并稱為三大遊戲主機供應商。财大氣粗的微軟沒有耐心從零開始研發自有遊戲，更傾向砸錢并購成熟的工作室，擴大遊戲業務版圖。
2021 财年，微軟遊戲業務總收入 162.8 億美元，同比增長 17%，創下新紀錄。
盡管明面上說着不會限制發行，但所有人都清楚 FTC 的質疑不是空穴來風，微軟給出動視暴雪溢價近 50% 的收購報價明顯是為了獨占版權。即便近幾年暴雪滑坡明顯，其旗下大量原創遊戲 IP 仍能吃很久的老本。
除了主機端版權庫，手遊也是微軟想彌補的弱項。在過去的五年中，全球遊戲行業營收增長幾乎都來自手機端，主機和 PC 遊戲的營收相對平穩。
微軟遊戲業務 CEO 斯賓塞多次表示，微軟在手遊競争中已經被競争對手甩在身後了，他強調：" 作為大型遊戲公司，必須确保能夠在玩家想玩遊戲的地方滿足他們的需求。随着時間推移，越來越多的人将智能手機用作首選遊戲設備。"
根據動視暴雪的最新财報，2022 年第三季度公司手遊營收超過了 PC 和主機遊戲的總和，占比高達 52%。本季度，公司月活躍用戶數達到 3.68 億，其中現象級手遊《糖果傳奇》開發商 King 的月活用戶數就達到了 2.4 億，動視和暴雪分别為 3100 萬和 9700 萬。
斯賓塞表示：" 對我們來說，動視暴雪為我們帶來的最大增量價值是他們研發和運營手遊的能力。"
此外，微軟近兩年持續加碼元宇宙，而遊戲無疑是元宇宙最有可能落地的應用場景。微軟掌門人納德拉直言不諱地稱：" 遊戲是當今所有平台上最具活力和最令人興奮的娛樂方式，将在元宇宙平台的發展中發揮關鍵作用。"
根據經驗，FTC 上訴官司可能會持續幾年。如果微軟在半年内不能搞定官司，極有可能要按約給動視暴雪巨額補償。據内幕人士透露，雖然動視暴雪内部普遍支持收購交易，但若收購案被否決，坐收微軟 30 億美元違約金的結果也可以接受。
03
乍一聽，微軟要收購 Netflix，這個消息有些離譜。但是細細思考，又并非毫無可能。
Netflix 一直以提供最良好的使用體驗為宣傳點，但是面對流媒體領域越發激烈的競争，Netflix 在 4 月宣布将推出包含廣告的訂閱套餐。7 月，Netflix 出乎意料地選擇微軟作為廣告服務的技術提供商，幫助其從零搭建廣告分發系統。
彼時，有外媒報道稱 Netflix 和微軟的合作遠不止于廣告，雙方有更多的業務接觸。
Netflix 一直對遊戲業務表現出了極大興趣。2019 年，Netflix 創始人哈斯廷斯就表示，在搶占用戶時間上，平台的競争對手并非電視台，而是《堡壘之夜》。
2021 年，Netflix 将小遊戲集成到平台客戶端，試水用戶反饋。過去一年中 Netflix 收購了 3 家遊戲制作商，注資 7200 萬美元在芬蘭成立了自研遊戲工作室，和育碧合作開發的兩款遊戲預計将于 2023 年推出。
流媒體行業還沒有迎來天花闆，但是增長速度明顯放緩，這一年資本市場對 Netflix 的信心大幅下滑。目前，Netflix 市值從巅峰期的 3000 億美元跌到了 1300 億美元左右，而微軟手裡的現金儲備接近 1400 億美元，正好足夠完成現金收購。
Netflix 高管在财報會議上曾稱贊微軟收購動視暴雪證明了訂閱制的優越性，這也間接表明雙方在業務模式和經營理念上有共同點，在發展方向上達成一緻的概率并不低。
遊戲和流媒體都是占據用戶的娛樂時間，完全可以實現互補。試想一下，流媒體、主機遊戲和手機端遊戲集成在同一個入口，微軟擴大自己在娛樂業的版圖。
Netflix 的火爆來源于向好的使用體驗，但是近兩年流媒體的激烈競争使得各平台在内容制作上的投入已經有 " 無底洞 " 的迹象，制作成本節節攀升，2022 年 Netflix 的内容成本為 170 億美元。即便如此，在和迪士尼、蘋果、亞馬遜的競争中，Netflix 依然缺乏資金優勢，和微軟合作到能夠解決這一問題。此外，微軟在雲業務上的優勢也有助于優化 Netflix 的使用體驗。
作為極少數實現盈利且年度盈利額突破 50 億美元的流媒體平台，Netflix 顯然有着獨立成長為娛樂業霸主的雄心。但在經曆了動蕩的一年後，Netflix 或許會改變想法，選擇和更有底蘊的公司合作達成目标。此前，哈斯廷斯在活動中否認 Netflix 最終會完全 " 賣身 " 微軟，但是近年來衆多離譜的坊間傳聞都陸續被證明并非空穴來風。
2020 年，微軟一度想收購 TikTok，并已經開始計劃以此為契機進軍社交網絡與視頻業務，交易在最後時刻才因美國政府态度轉彎而不了了之。
無論是動視暴雪，還是 Netflix，微軟瞄準的都是業内頂級公司，在管理運營上，微軟即便成功收購也不一定能夠拿下全面的話語權，強強聯合有許多成功的案例，但是 "1+1＜2" 的教訓也不少見。
作為老牌巨頭，微軟的業務版圖很大，營收來源也足夠多元。如此孤注一擲 " 死磕 " 娛樂業，微軟是否真的考慮清楚可能面臨的代價了？
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