當地時間 10 月 26 日美股盤後,英特爾公布了三季度财報。許是外界對這份财報本就沒抱太大希望,最終公布的成績反倒不乏驚喜:營收和調整後每股收益都遠高于預期,部分業務也錄得較高增速。
半導體寒冬之中,英特爾總算稍稍止住頹勢,覓得一絲曙光。财報出爐後,其股價一度大漲近 7%,投資者用手中的鈔票表達了自己的支持。
不過英特爾并非高枕無憂。幾個主營業務中,客戶計算部門(CCG)、數據中心和人工智能部門(DCAI)、網絡和邊緣部門(NEX)收入都出現下降,自動駕駛子公司 Mobileye 的營收增速也逐步回落。
更重要的是,老對手英偉達也開始向英特爾的腹地挺進——據稍早前爆料,英偉達正悄悄研發基于 Arm 架構的 CPU 芯片。這麽多年來,英特爾、蘋果兩分天下的 CPU 市場格局從未遭受實質性挑戰。雖然 PC 市場江河日下,靠着過往打下的江山英特爾還是足以穩坐釣魚台。
這一次,面臨老對手的挑釁,英特爾能守住自己的王座嗎?
(圖片來自 UNsplash)
客觀地說,英特爾三季度财報不算出色,好在大部分指标優于市場預期。
先看營收和利潤的整體狀況。财報顯示,三季度英特爾總營收爲 141.6 億美元,同比下滑 8%,高于市場預期的 135.3 億美元;淨利潤則錄得 2.97 億美元,同比跌幅爲 71%。
雖然下滑趨勢一時半會兒止不住,但從變化曲線來看,營收、利潤的跌幅已逐步收窄,這可能是止跌反彈的前兆。其中,營收跌幅爲近六個季度最低且時隔五個季度後重新回到個位數,今年前兩個季度的同比跌幅則分别達到 36.17% 和 15.48%。
其他各項細分數據也有不同程度的改善:調整後每股收益爲 0.41 美元,較市場預期幾乎翻了一倍;四季度營收預期則在 146 億 -156 億之間,也顯著高于市場預期。
再看各個業務闆塊的具體情況。
英特爾的頭号營收支柱 CCG,三季度實現收入爲 79 億美元,同比下滑 3%,該業務集團包含最賺錢的 PC(筆記本、台式機)芯片業務。不過縱向對比,今年二季度英特爾 CCG 集團的收入、同比增速分别隻有 68 億美元和 -12%,如今已經略有進步,增速非常接近由負轉正。
CCG何時重返增長軌道,還得看 PC 市場的表現。好消息是,根據 IDC 的最新報告,三季度全球 PC 出貨量同比跌幅收窄至 7.6%,環比則增長約 11%,稍稍止住了下滑勢頭。考慮到四季度還有 " 黑五 " 等傳統大促和諸多假日消費旺季,年底前市場有望重返正軌。
相比之下,DCAI 和 NEX 這兩個部門的麻煩更多一些。三季度,英特爾 DCAI 營收爲 38 億美元,同比下跌 10%;NEX 營收則錄得 15 億美元,同比下跌 32%。這兩項業務收入大跌,都和激烈的市場競争脫不開關系。
DCAI 的主要收入來自服務器芯片,AMD 則是其最重要的競争對手。第三方數據顯示,自 2021 年下半年以來,AMD 的服務器處理器市場份額不斷增長,切走了英特爾不少蛋糕。
從财報傳遞的信息來看,AMD 帶來的沖擊是巨大的。英特爾則在去年一季度公布全新的産品路線圖、展示産品優勢,給客戶注入信心。不過 AMD 也有自己的王牌,使用 5nm 先進制程的第四代 EPYC 處理器,兩者可謂針鋒相對,一時之間恐怕難分勝負。
至于被英特爾寄予厚望的代工部門(IFS),确實足夠争氣。三季度,其營收同比暴漲 299% 至 3.11 億美元,增速在英特爾各項業務中可謂獨領風騷。英特爾對該業務的投入也仍在加碼,CEO 基辛格此前表示,将在年底前公布新的晶圓廠建設計劃。
不過基辛格也承認,IFS 是一項針對未來的投資,現在還不能獨挑大梁。英特爾的根基是 CPU,無論是想在低潮期穩住陣腳,還是想在日後東山再起,這個看家本領都是最關鍵的。
但現在,在業績壓力之外,英特爾的 CPU 霸主地位正遭受另一重嚴峻考驗——英偉達也要來偷家了。
英偉達的擴張野心表現在方方面面,也不是第一次插足 CPU 賽道,隻不過此前主要聚焦高性能服務器市場。
在英偉達 GTC 2021 大會上,黃仁勳親自登場發布重磅産品 NVIDIA Grace。該處理器主要被應用于負擔 AI 推理和高性能計算工作的服務器,根據黃仁勳的介紹,NVIDIA Grace 的算力比當時市面上最快的處理器還要高十倍,對提升服務器性能具有重要意義。
産品一經發布,英偉達便拿到瑞士國家超算中心、美國能源部旗下多家實驗室的采購訂單,可見市場對其算力十分認可。除此之外,英偉達還推出了多款基于 Arm 架構的服務器 CPU,比如 Tegra 系列。但在消費級市場,英偉達一直涉獵不多,也沒有和英特爾形成正面沖突。
乍一看,現在的消費級 CPU 市場對英偉達也沒有太大吸引力:PC 需求萎靡不振,終端市場隻是稍微止住頹勢,距離全面複蘇還有一段時間;英特爾這個老牌霸主坐鎮,壟斷大部分市場份額,新玩家起步十分艱難;英偉達自身的 GPU 業務賺得盆滿缽滿,H100 可謂供不應求,完全不用爲生意發愁。
英偉達到底意欲何圖?又或者說,英偉達捕捉到了行業哪些新變化、新機遇?
AI帶來新一輪技術革命,也給如一潭死水般的 PC 市場提供升級方向,是其中一個重要原因。
在 CPU 中注入 AI 技術,也不是什麽新鮮事,不過此前主要應用于服務器市場。如今這股風潮蔓延至消費級市場,和 AI 大模型的走紅有很大關系。AI+CPU,就是 PC 廠商正在努力打造的新賣點,也是讓 PC 市場走出寒冬的大好機會。
PC 龍頭聯想在近日首發了首款 AI PC,執行副總裁、智能設備業務集團總裁 Luca Rossi 還在發布會上表示,得益于基于個人體驗的定制化升級,AI PC 将和傳統 PC 将存在明顯的分水嶺。作爲上遊最重要的産業鏈夥伴,芯片廠商肯定要跟上潮流,甚至走在 PC 廠商前面。
在英偉達之外,高通、AMD 也對 PC CPU 這條賽道虎視眈眈,前者更是在不久前率先祭出王牌骁龍 X Elite。雖然搭載該芯片的産品還要一段時間才能上線,但已掀起業内人士瘋狂議論,并認爲這是高通向英特爾全面宣戰的信号。
PC CPU 市場的另一個巨頭蘋果,也不斷提升其 M 系列芯片的算力水平。高通骁龍 X Elite 發布後,外界一直熱衷于将其拿來和蘋果 M2 系列芯片對比算力,也足以表明消費者、業内人士對 AI+CPU 這一趨勢的關注。
和高通、蘋果相比,英偉達在 AI 技術層面更有底氣,自然更不可能錯過這個機會了。現在回想起來,當初英偉達願意溢價近兩倍收購 Arm,或許早已暗中爲進軍 PC CPU 賽道鋪路。
隻不過,這條路被監管機構無情切斷了。如今英偉達和 Arm 再度牽手,能不能譜寫完美的結局?
對于入局 CPU 的消息,英偉達暫時還沒有作出回應。有爆料則指出,其首款産品最早要到 2025 年才能面世,這當中還有一個漫長的研發、流片過程,前景充滿未知。即便明年能成功流片,以英特爾現在的市場份額和完整産業鏈布局,短時間内也不可能把王座拱手相讓。
以去年的數據爲參考,根據 passMark 的報告,英特爾在全球 CPU 市場的占比接近 65%,其他大部分份額歸屬 AMD。中小廠商中,采用 X86 架構的産品 / 企業占比頗高,英特爾早已成爲遊戲規則的制定者。所以英偉達等挑戰者,隻能另辟蹊徑。
在 AI+CPU 這條道路上,英特爾也早有布局,機敏性絕對不輸其他競争對手。
今年 9 月,英特爾發布了全新處理器平台 Meteor Lake,基于 Intel 4 制程工藝打造,應用 Foveros 3D 封裝技術和分離式模塊結構。Meteor Lake 進行的一系列升級,就是爲提升下一代處理器的 AI 算力水平服務。比如根據英特爾公布的 SoC 模塊設計圖,我們已經能看到用于提升算力的内置 NPU(神經網絡處理單元)。
更重要的是,英特爾在 AI 這條路上仍未停止探索。
今年 10 月,英特爾宣布推出 "AI PC 加速計劃 ",預計和超過 100 家企業合作,改善下一代 PC 在遊戲、視頻、安全性能等環節的 AI 性能。加強 AI 算力當然也是十分重要的一環,爲此英特爾将和 CyberLink 在 NPU 應用方面進行緊密合作,争取更好的推理加速效果,和 Blackmagic Design DaVinci 合作,優化酷睿 Ultra 的媒體引擎。
不過英特爾看似穩固的王座下也有隐患——最大的煩惱不是大環境衰落、終端需求萎靡,而是自己的客戶、合作夥伴一直在密謀 " 叛變 "。
英偉達密謀研發 Arm 架構的 PC CPU,據悉就受到微軟鼓勵。知情人士發言指出,微軟高管認爲基于 Arm 架構研發的蘋果 M 系列芯片 AI 算力領先同行,如果英偉達能加入,則能充分利用自己的技術優勢彌補差距。
往前追溯,英特爾和微軟的合作關系中一直存在不少小摩擦,隻是共同的利益将它們牢牢捆綁在一起。比如微軟一直對英特爾的價格體系頗有微詞,因爲這迫使前者降低 Windows 操作系統定價,雙方的暗中博弈也從未停止。而當蘋果 M 系列芯片 AI 性能狂奔、iOS 生态搶走越來越多用戶後,矛盾可能會繼續激化。
現階段,英特爾和微軟當然還是一榮俱榮,誰也離不開誰。但要是英偉達、高通等對手成功拿過接力棒、提供更多選擇,主動權就要來到微軟手裏了。
隻能說實力天平一直在搖擺,AI 則是決定勝負的最重要砝碼。全面擁抱 AI,是英特爾,也是英偉達、高通、AMD 們的共同選擇。