圖片來源 @視覺中國
文 | 伯虎财經，作者 | 靈靈
特步的 " 跑鞋 " 加速了，但想追上行業跑在前頭的選手們，可能還需要加把勁。
2021 年，特步營收首次突破百億元，成爲繼安踏、李甯之後第三個跻身 " 百億俱樂部 " 的國産體育運動品牌。這一年年底，特步宣布 " 五五規劃 "，計劃到 2025 年，公司營收規模将達到 240 億元。
如今離 25 年越來越近，特步距離 " 目标 " 還有多遠？
01 突破百億規模，特步沖刺 240 億元
2022 年，特步創造了公司上市 14 年來最高的收入年增速，129.3 億元收入，較去年同期增長了 29.1%。
在經營利潤方面，特步達到了 14.64 億元，同比增長 4.9%。
從細分品牌來看，主品牌的貢獻最爲明顯，于今年首次突破百億大關。2022 年，特步主品牌收入增長至 111.28 億元，首次實現突破百億，同比增速 25.9%；淨利潤增長 10.7% 至 13.46 億元。
截止 2022 年底，特步累計贊助超過 1000 場馬拉松，是中國贊助馬拉松賽事最多場次的體育品牌，也因此不斷鞏固了其跑鞋品牌的專業化形象。
相關數據顯示，2022 年，在中國馬拉松男子運動員百強中，特步跑鞋的整體穿着率達到 35%。
這和運動鞋闆塊的行業增長勢頭有緊密聯系。中國體育用品業聯合會發布的《2022 年大衆健身行爲與消費研究報告》顯示，跑步是參與度最高的運動項目，占比達 61%。
今年一季度，特步依然交出了一份不俗的成績。随着今年國内疫情管控全面放開，消費環境開始回暖，特步一季度主品牌各經營指标較 2022 年第四季度明顯改善。
一季度，特步主品牌全渠道零售流水同比增長約 20%；特步專業屬性突出的跑步産品零售額同比增近 40%，尤其是定位爲高端專業運動品牌的索康尼增長勢頭尤爲迅猛，季内零售額同比增長更是增近 100%。
東吳證券分析，考慮到 2022 年第二季度國内疫情影響下基數相對較低，預計特步今年第二季度流水增速有望超過第一季度。基于強勁的終端複蘇表現，特步 2023 年全年主品牌流水同比增長 20% 的指引有較大概率可實現。
從整體增速和營收來看，特步的确有可觀的成績。但拆分到細分的業務看特步的可能性，或許還需要再給特步一些時間。
02 業務推出頻頻，效果仍待顯現
這幾年，爲了提高品牌在行業中的想象空間，特步的确做了不少嘗試。
首先是，多品牌擴張。自 2019 年，特步先後收購了 " 蓋世威 " 和 " 帕拉丁 " 兩個國際高端運動品牌，持續拓展品牌多元化，實現了五個品牌的矩陣。
2021 年，爲了在國潮風大勢中分一杯羹，特步創立了專注于潮流的 XTEP-XDNA 新廠牌，将 " 國潮 " 作爲核心，推出 "1987 複古運動 "、" 膠囊合作 " 等多個系列，并通過 2022 年上海時裝周上亮相。
到 2022 年 9 月，特步發布 " 世界跑鞋 中國特步 " 戰略定位，并公開品牌的新中底科技—— XTEP ACE 緩震科技平台，以及搭載了該科技的 160X 3.0 PRO 跑鞋。在特步的設想中，未來将試圖通過賽事、裝備、服務、社交四個維度打造産業閉環。
據特步集團董事局主席兼 CEO 丁水波透露，将在未來十年投入 50 億元來支持中國路跑事業發展。
此外，副業也被納入特步的發展路徑中。去年 9 月，特步 ( 中國 ) 有限公司申請注冊 " 特咖啡 ""XTEP COFFEE" 等 6 個商标，商标的國際分類爲餐飲住宿、方便食品、廣告銷售。
據艾媒咨詢數據，2021 年中國咖啡市場規模約爲 3817 億元，這個數字到 2025 年預計将破萬億元，年增長率超過 20%。同樣賣咖啡的還有李甯。
不過，從整體發展進度來看，特步的多元化發展效果仍然有待進一步考察。
2022 年，除主品牌外，子品牌的發展均不算亮眼。特步的時尚運動系列品牌主要包括蓋世威 K · SWISS 和帕拉丁 PALLADIU，專業運動系列品牌則包括索康尼 SAUCONY、邁樂 MERRELL，收入體量均不大，年收入分别是 14 億元、4 億元。
2022 年上半年，時尚運動品牌蓋世威和帕拉丁，以及專業運動品牌索康尼和邁樂四個品牌累計在集團收入中的占比不足 20%，均處于虧損之中。
可見，要通過子品牌扛起第二曲線，特步還需要繼續下不小功夫。
投入較低的研發或許是制約其發展的因素之一。
而 2021 年，安踏、李甯的研發費用分别爲 11 億元、4 億元，而特步爲 2.5 億元。據易觀數據顯示，阿迪達斯和耐克研發費用率一般在 10% 左右。而 2022 年上半年，特步的研發費用約 1 億元，占收入比率不足 2%。
正如業内人士所提到的，通過賽事布局發展，同樣是多數體育運動品牌所聚焦的方向。國内外品牌在賽事方面競争非常激烈，特步需要打出自身的産品和營銷特色。對于特步而言，突破現有的營收規模，實現 240 億元規模，本身有着不小的挑戰。
從技術層面上來說，随着跑步成爲大衆運動後，不同類型跑者對于設備的專業性需求進一步增強，這就意味着，特步要在跑鞋領域持續占據專業定位，必須要有持續且有效的投入，實現産品科技能力的叠代。
運動鞋服市場機會很大，玩家也不少，特步在其中依然存在較大的體量差距。
國際市場調研機構 Brand Finance 發布的 "2022 全球最有價值 50 強服飾品牌榜單 " 顯示，耐克品牌價值增長 9% 至 332 億美元，蟬聯第 1 的位置，安踏則爲第 17 位，李甯第 44 位，特步并未上榜。
根據特步集團 2022 年财報，其全年營收 129 億元，全年淨利潤 9.22 億元。論營收，差不多是李甯的一半，安踏的四分之一；論利潤率，也較前兩者爲低。
在業界看來，體量差異和品牌辨識度決定了特步既無法像李甯一樣堅持走高端路線，也不能如安踏一樣多品牌全面開花，而是隻能側翼進攻，在某個專業産品線上做到極緻。
本身體量不具備優勢，特步還鑽進了更加垂直的賽道。據艾瑞咨詢數據及東吳證券的測算，2019 年，我國的核心跑者和大衆跑者合計規模達到 4 億人，跑鞋市場規模在 2020 年達到 1750 億元左右。
盡管在國潮熱等趨勢的推動，跑鞋市場的想象空間還在被進一步打開。即便如此，跑鞋的市場依然有所局限，而專業跑鞋更是進一步縮小了潛在的消費群體，對于特步而言，不見得是一個好的發展信号。
追趕百億規模，特步用了 20 年。如今，試圖用 4 年時間再創一個百億，特步還需要更多的硬實力來撐起野心。
參考資料：
1、财華社：一季度複蘇勢頭強勁，特步未來仍面臨哪些挑戰？2、李甯資訊：李甯特步賣咖啡、貴人鳥投資預制菜，運動品牌迷上搞副業 3、36 氪品牌：時隔 16 年中國紀錄雙破背後，屬于特步的另一種「中國速度」4、螳螂觀察：特步與安踏之間，差了幾個李甯？
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