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文 | 證券市場周刊,作者丨崔倩倩
受問界汽車巨量訂單沖擊,造車 " 新勢力 " 面臨一定銷售壓力。而在消費需求新變化下,衆多車企進一步加碼智能駕駛賽道。
新款問界 M7 上市首月 " 大定 " 超過 6 萬輛,一躍成爲汽車市場的一匹黑馬,攪亂了新能源車市場原有競争格局,在華爲的技術加持下,問界汽車在品牌力、渠道力、智能化、營銷等多方面對造車 " 新勢力 " 及傳統汽車廠商帶來沖擊。
随着消費需求的變化,智能駕駛對購車人的決策影響已經初見端倪,新能源車企産品改款升級效率明顯加快。 業内普遍認爲,擁有先進的智能駕駛技術将有助于車企提高品牌形象和市場競争力,一些具有技術實力和研發能力的車企有望從中受益。
蔚來有望擺脫 " 代工模式 "
衆所周知," 蔚小理 " 等造車新勢力早期多數采取了 " 代工 " 模式,随着新能源汽車出現爆發式增長後,在頭部造車新勢力中,小鵬、理想、零跑等近年已先後通過收購等方式告别 " 代工 " 模式獲得生産資質,隻有蔚來依舊采用 " 代工模式 "。近日,蔚來汽車代工企業江淮汽車一則公告或讓新勢力集體告别 " 代工模式 "。
10 月 19 日,江淮汽車發布公告稱,爲進一步優化自身資産結構,公司拟通過公開挂牌方式轉讓部分資産,涉及乘用車公司三工廠存貨、固定資産、在建工程、房屋建築物以及土地使用權及乘用車公司新橋工廠構築物和設備資産。 拟挂牌價爲 44.98 億元,增值額爲 2.86 億元,增值率爲 6.79%。
據相關媒體報道,此次江淮汽車資産轉讓的兩家工廠是江淮與蔚來合作的蔚來F1 工廠和蔚來F2 工廠,其中,F1 工廠産能爲 30 萬輛 / 年,主要負責 ES8、ES6、EC6、ET7 以及 ES7 等車型的生産,F2 工廠主要負責 ET5 車型生産。
對于此次轉讓,市場普遍猜測,蔚來很可能會将這兩座工廠收入囊中,從而獲得生産資質。 而蔚來方面也回應稱," 公司已經了解合作夥伴相關信息,并确認該行動不會影響公司接下來的生産經營活動。 公司将在合适的時候針對相關事宜與外界溝通,在此之前不會就此事發表評論。 "
"蔚來拿下江淮汽車的兩座工廠是非常有必要的。 " 汽車分析師鍾師表示,就當下來看,蔚來的現金流還比較充裕,花 40 多億買下兩座成熟工廠進而獲取生産資質,對于蔚來是有益的,這能夠讓蔚來實現産銷一體化。 而對于江淮汽車而言,此次出售一旦成功,不僅大大緩解自己的現金流壓力,且也可将資産出讓所獲得的資金用于投資其他新能源車項目。
公開信息顯示,蔚來采取代工模式所需支出的成本是并不低的。 2018 年至 2022 年,根據協議合作安排,蔚來向江淮汽車合計支付費用金額分别爲 2.23 億元、4.41 億元、5.32 億元、7.15 億元、11.27 億元。
"蔚來是‘蔚小理’中惟一沒有生産資質的車企,在當下現金流充裕的情況下,通過收購兩家工廠獲得生産資質是蔚來持續發展過程中很重要的一步棋。 " 中歐協會智能網聯汽車秘書長林示認爲,蔚來獲得生産資質以後可以将生産環節牢牢抓在自己手裏,在生産質量、成本控制方面能夠自主掌控。 同時,還可以把現有的中高端的溢價輻射到中低端的車型上去。
深度科技研究院院長張孝榮也認爲,蔚來接收兩家工廠可以獲得更多的生産能力,可以提高汽車的産量和交付速度,更好地滿足市場需求; 可以減少代工成本,提高生産效率和盈利能力; 可以更好地管理供應鏈,提高零部件的質量和穩定性。
不過,在帶來有利一面的背後也存在一定隐憂。 張孝榮進一 步表示,蔚來至今虧損,如果收購價格過高或者運營成本過高,可能會對蔚來的财務狀況造成新的壓力,若不能及時獲得足夠的資金支持,有可能令公司面臨一定的财務風險。
北京社科院副研究員王鵬也表示,接手工廠可能會對蔚來造成一定的财務壓力," 一旦接手,蔚來需要投入大量資金進行技術改造、設備更新等,同時還需要承擔員工工資、原材料采購等方面的開支。 此外,在接手後還要面臨如何與員工、供應商協調關系等難題。 "
" 新勢力 " 分化加劇:小鵬艱難 " 回血 ",理想一飛沖天
随着新能源車企競争的加劇,曾經齊頭并進 " 蔚小理 " 已經走出截然不同的發展态勢。
新能源車企公布的 9 月成績單顯示,比亞迪以 28.74 萬輛的銷量一騎絕塵,廣汽埃安銷量突破 5 萬大關位居第二,理想汽車 9 月共計交付新車 3.606 萬輛位居第三,創單月交付新高。深藍汽車、零跑汽車 9 月交付量分别達到 1.74 萬輛、1.58 萬輛,超越蔚來、小鵬,兩者被擠出前五位置,分列第六、第七位。
從增速來看,理想汽車 9 月同比增長 212.7%;小鵬汽車 9 月開始穩步回血,共交付新車 1.53 萬輛,環比增長 12%,同比增長 81%,連續 8 個月保持增長;蔚來交付 1.5 萬輛,同比增長 43.8%。從交付量和銷量增速來看,理想汽車碾壓蔚來、小鵬汽車。
除了銷量,理想汽車在營收和淨利潤表現上也甩開蔚來和小鵬汽車一大截。2023 年上半年,蔚來、小鵬汽車分别實現總營收 194.48 億元、90.96 億元,分别下滑 3.74%、38.92%;分别虧損 109.26 億元、51.42 億元,而理想汽車實現營收 474.4 億元,是蔚來的 2 倍、小鵬汽車的 5 倍,實現盈利 32.23 億元。
對于理想汽車崛起的原因,江西新能源科技職業學院新能源汽車技術研究院院長張翔認爲,理想汽車作爲 " 蔚小理 " 中惟一實現盈利的車企,最成功的一點就是産品定位比較準,其主要定位在 35 萬元以上的細分市場,堅持走增程式技術路線,抓住了車主的核心訴求,續航焦慮,增程式中大型 SUV 這一細分市場也确實是一片藍海。
那麽,這一分化趨勢是否還會持續?王鵬表示," 新勢力 " 這一分化趨勢可能會持續,因爲新能源汽車市場競争激烈,各大車企都在努力提高自身技術、品質和品牌影響力,以争奪市場份額。" 理想汽車作爲‘新勢力’中惟一連續三個季度實現盈利的車企,具有較高的市場占有率和品牌影響力,有望在未來繼續領保。"
盡管理想汽車在盈利上成功 " 上岸 ",但其也并非高枕無憂,有業内人士擔憂,随着技術路線從增程向純電過渡以及增程式玩家的增多,理想汽車要想在未來繼續保持高速增長并非易事。
鍾師表示,理想汽車依靠增程式技術路線大獲成功,尤其盈利都實現值得被市場肯定,對整個新能源汽車市場有較好的提振作用,但從長遠來看,随着越來越多車企布局增程式技術,增程式市場将會被多家車企分流,增程式技術雖然在當下赢得了市場,随着純電技術高速叠代下,未來增程式市場前景或将進一步被壓縮。
林示也表示,增程式産品隻是新能源汽車市場的一個分支,被理想汽車開拓出來了,并赢得了銷量與利潤,随着增程式的産品越來越多,競争将越來越激烈。在新能源汽車這個長跑賽道上,特别是随着智能駕駛技術持續優化,現在判斷誰能真正跑出來還爲時尚早。
問界攪局,衆車企競逐智能化
在新能源車 " 新勢力 " 經營情況持續分化的同時,問界品牌作爲今年強勢崛起的一匹黑馬讓一衆車企惶恐不安。問界品牌誕生于 2021 年底,是由賽力斯與華爲合作推出的汽車品牌,其在 2022 年以超過 7.5 萬輛的銷量,迅速在 " 新勢力 " 中搶占了一席之地。
好景不長,2023 年的前 8 個月,問界相關車型銷售持續陷入低迷,每月銷量徘徊在 4000 台左右,直到今年 9 月問界新 M7 的發布,将銷量徹底引爆,據 AITO 問界官方發布的最新數據,上市首月," 問界新 M7" 累計 " 大定 " 量已超過 6 萬輛。
經濟學家、新金融專家餘豐慧表示,問界之所以能夠強勢歸來并爆火,主要原因是其具備了先進的技術和設計,滿足了消費者對于智能化、豪華車型的需求,同時價格相對較低的優勢也吸引了一部分消費者," 問界的核心競争力是技術創新和産品差異化,它可能會搶走一些傳統車企的市場份額,特别是那些沒有及時跟進智能化和豪華化趨勢的企業。"
事實上,問界強勢回歸離不開其對增程技術精準布局和華爲智能化技術的加持,此次爆火也對很多新能源車品牌形成沖擊。從諸多媒體的報道來看,理想汽車會最先受到問界的沖擊,問界 M7 直接與理想 L7 形成對壘,兩車在車型、定位、目标人群上有較大重合,但問界定價上要比理想低 5 萬 ~7 萬元左右。
今年 6 月,理想汽車創始人、董事長兼 CEO 李想就曾在微博中坦言,2022 年三季度,問界 M7 的發布和操盤,直接把理想 ONE 打殘了,我們從來沒有遇到過這麽強的對手,很長一段時間我們毫無還手之力。HW(華爲)的超強能力直接讓理想 ONE 的銷售崩盤、提前停産,一個季度就虧損了十幾億。
此外,智能駕駛作爲華爲智選車模式下最核心的競争力之一,對理想等車企也造成不小的壓力。據華爲智能汽車解決方案 BU 董事長餘承東在問界新 M7 的發布會上介紹," 問界新 M7 同時搭載華爲 ADS2.0 高階智能輔助駕駛,年底将率先實現不依賴高精地圖的智駕體驗,全國都能開。"
爲了應對華爲的技術沖擊,越來越多的車企将目光聚焦在智能化領域。智能駕駛領域較弱的理想在今年 10 月 11 日理想汽車秋季戰略會上,将智能駕駛提到了空前高度。據 36 氪報道,理想汽車 CEO 李想在戰略會上自我反思,智駕應該提前半年全力投入,也就是從去年中,而不是今年初才開始上強度。
蔚來作爲造車新勢力中研發投入最高車企,在智能駕駛方面也是持續發力。9 月 21 日,蔚來在 NIO IN2023蔚來創新科技日上,首次完整公開其全棧自研實力,主要包含 12 個技術領域:芯片及車載智能硬件、電池系統、電驅及高壓系統、車輛工程、整車全域操作系統、全景互聯、智能駕駛、智能座艙、智慧能源、智能制造、人工智能和全球數字運營。
值得關注的是,蔚來自研的第一款芯片産品——激光雷達主控芯片 " 楊戬 " 已經開始量産,該産品具有集成度高、能耗低、性能強等特征,能對複雜場景提供更佳支持。據介紹,該芯片在功耗降低 50%、點雲處理延遲優化 30% 的基礎上,每顆還能節省幾百元成本。
小鵬汽車雖然在營收規模上處于下風,但在智能駕駛領域一直保持強勢地位。小鵬汽車一直堅持全棧自研路線,智能駕駛、智能座艙、電驅系統、電子電氣、智能制造、飛行汽車、機器人等多個領域均有所布局。從最新的動态來看,小鵬汽車的 XNGP 智能輔助駕駛系統迎來最新量産落地計劃,無高精地圖區域城市導航輔助駕駛功能将于第一階段開放 20 個城市,年内增至 50 城;AI 代駕功能将啓動小範圍測試,年内向部分用戶開放。
餘豐慧表示,駕駛屬性向智能化演進将成爲未來車企競争的核心。在智能化領域,那些擁有先進技術和研發實力的車企有望從中受益,比如特斯拉、華爲、百度等。未來可能會呈現出競争激烈的格局,智能駕駛技術将會成爲車企競争的核心方向之一。
" 智能化有望成爲車企未來競争的核心焦點之一。" 張孝榮認爲,随着智能駕駛技術的不斷發展和普及,消費者對于汽車智能化的需求和期望也在不斷提高。在未來的汽車市場中,智能化将成爲消費者購車決策中的重要考慮因素之一,因此車企需要在智能化領域不斷進行投入和研發,以滿足消費者的需求。
王鵬表示,汽車智能化的發展未來将呈現兩大趨勢:首先,智能駕駛技術含量提升,随着智能駕駛技術的不斷發展和普及,自動駕駛技術将逐漸成爲汽車行業的主流;其次,智能化将與電動化、網聯化融合發展,形成更加智能化、綠色化、個性化的汽車産品。