導語
Introduction
隻見新勢力被外企入股，不見國企對新勢力并購。
作者丨楊 晶
責編丨崔力文
編輯丨陳心南
就在近日，國元證券發布了《2025 年汽車行業投資策略：守成與創新，開啓發展新階段》的報告，裏面提到了一個重點：傳統燃油車第一曲線的轉型仍在推進，關注低估值國央企。
詳細來看就是偏傳統的、仍以第一曲線爲主的部分企業仍有發展壯大機會。尤其當前産業合作及産業并購得到鼓勵，并不斷賦能實體的背景下，建議關注低估值國央企轉型發展，以及并購和合作發展，實現估值提升的機會。
在當前的汽車産業格局中，傳統企業與創新型車企的交融與碰撞已成爲行業發展的新常态。此前在高合汽車出現危機時，市場上就流傳了長安汽車頻頻接觸高合汽車的信息。但最終的結局大家也清楚，雙方并沒有産生任何反應。
而如今又一家造車新勢力陷入了麻煩之中，它就是哪吒汽車。作爲初代的造車新勢力，哪吒汽車，也曾是新能源汽車領域的一匹黑馬，憑借其前衛的設計理念和智能化的駕駛體驗，在市場上赢得了一席之地。
不過，哪吒汽車當前的處境可以說是喜憂參半，面臨着不少挑戰。
數據顯示，與去年同期相比，哪吒汽車的銷量出現了下滑。同時，新能源汽車市場的競争日益激烈，特斯拉、比亞迪等強勁對手的存在，使得哪吒汽車在市場份額的争奪中面臨不小的困難。此外，公司内部也存在一些問題，如拖欠費用、員工工資等負面新聞不時傳出，對公司的形象和士氣造成了一定的影響。
然而，哪吒汽車也并非沒有亮點。在出口市場方面，哪吒汽車表現出強勁的增長勢頭。根據相關數據顯示，哪吒汽車的出口銷量同比增長顯著，位列新勢力車企出口量前列。這一成績表明，哪吒汽車的産品在海外市場上具有一定的競争力。
而假設某具有深厚實力的國企決定收購哪吒汽車，會有什麽樣的連鎖反應呢？
首先，哪吒汽車在新能源汽車領域的技術積累和市場經驗，将爲國企帶來寶貴的資産和新的發展動力。國企的雄厚資金和資源，結合哪吒汽車的創新能力和市場敏銳度，有望共同打造出一個更具競争力的新能源汽車品牌。
收購完成後，國企将能夠借助哪吒汽車已有的産品線和技術平台，快速切入新能源汽車市場，縮短研發周期，降低市場進入風險。同時，哪吒汽車在智能駕駛、車聯網等領域的先進技術，也将爲國企的傳統車型注入新的科技元素，提升其市場競争力。
從産業鏈的角度來看，這次收購還可能帶來更深層次的整合。國企在供應鏈管理、生産制造等方面的優勢，可以與哪吒汽車在研發設計、市場營銷等方面的長處形成互補。這種全産業鏈的協同效應，将有助于提升整體運營效率，降低成本，從而爲消費者提供更優質、更實惠的産品和服務。
在品牌和市場推廣方面，國企可以借助哪吒汽車在互聯網營銷、用戶體驗等方面的創新實踐，進一步提升自身品牌的年輕化和時尚感。而哪吒汽車也将受益于國企的強大品牌影響力和廣泛的銷售渠道，快速擴大市場份額，提升品牌知名度。
此外，收購哪吒汽車還将爲國企帶來巨大的估值提升空間。随着新能源汽車市場的不斷擴大和消費者對智能駕駛等高科技功能的追求，哪吒汽車的市場價值有望持續增長。國企通過并購和合作發展，不僅能夠實現業務的多元化和轉型升級，還将在資本市場上獲得更多投資者的關注和認可。
當然，收購哪吒汽車也并非沒有挑戰。雙方在企業文化、管理理念等方面可能存在差異，需要一定的時間和努力進行融合和磨合。同時，新能源汽車市場的競争日益激烈，國企需要不斷創新和優化運營策略，以确保在激烈的市場競争中脫穎而出。
更爲深遠的是，這一收購案可能成爲中國汽車産業轉型升級的一個縮影。它預示着傳統車企與新興車企之間的融合與合作将成爲未來發展的重要趨勢。通過資源整合、技術創新和市場拓展等方面的共同努力，中國汽車産業有望在全球市場上取得更加顯著的成就和影響力。
實際上，對于國企來說，在國内銷量遇到瓶頸時，如果能夠利用好哪吒汽車在出口方面的優勢，則有利于打開全球市場。
就如前文所述，盡管面臨諸多困境，但哪吒汽車在出口市場方面卻表現出一定的增長勢頭。根據中汽協數據顯示，2024 年上半年哪吒汽車的出口銷量達到 17687 台，同比增長 154%，位列新勢力車企出口量第一。這表明哪吒汽車在海外市場具有一定的潛力和競争力。
日本汽車業的曆史經驗爲我們揭示了一個深刻的産業現象：全球基地銷量能夠超越國内銷量與直接出口的總和。這不僅彰顯了日本汽車品牌的國際競争力，更體現了全球化戰略布局的深遠影響。如今，當我們審視中國汽車産業時，不難發現類似的趨勢正在悄然形成。
在國内市場換新擴容與産業全球化雙重動力的推動下，中國品牌汽車的全球産銷将迎來前所未有的提升空間。這一提升空間的打開，并非偶然。它是中國汽車産業多年來技術積累、品牌塑造和市場拓展的必然結果。
從最初的模仿與跟随，到如今的自主創新與國際并跑，中國品牌汽車已經完成了從量變到質變的飛躍。特别是在新能源汽車領域，中國品牌的崛起更是勢不可擋，不僅在國内市場占據了主導地位，更在國際市場上展現出了強大的競争力。
就像國元證券所說，國内汽車市場的多元化格局和産業政策的積極引導，都将爲市場的持續發展提供有力的支撐。特别是對于那些偏傳統的、仍以第一曲線爲主的部分企業來說，他們仍有通過技術創新、市場拓展和産業升級實現發展壯大的機會。
在實現這一目标的過程中，估值提升無疑是一個重要的考量因素。對于那些正在尋求轉型發展、并購合作的企業來說，如何通過這些戰略舉措實現估值的提升，将是一個值得深思的問題。這需要企業不僅具備敏銳的市場洞察力和戰略執行力，更需要他們能夠在轉型升級的過程中，不斷塑造和提升自身的核心價值。
｜楊晶｜
中午不睡
下午崩潰
THE END
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