曾因 " 門檻高 "、" 周期長 " 等因素被投資者拒之門外的大額存單，如今卻搖身一變，成了投資者争相搶購的 " 寵兒 "。不過，大額存單産品的利率已呈現出持續下降的狀态。
作者 | 周奕航
編輯 | 韓忠強
" 新年新氣象，希望今年能盡快搶到大額存單，和我的财富一起，安安穩穩度過本命年。" 新年伊始，軒軒虔誠地許下願望。
社交媒體平台上，與軒軒有着相同願望的用戶不在少數。他們經曆了 2022 年理财市場的波動，紛紛将目光投向了穩健的儲蓄産品。而大額存單（20 萬元起）作為銀行保本保息類的存款産品，因其具備高門檻、低風險等特點，熱度直線上升。
" 過去大額存單的受衆群體以低風險、穩健理财的人群為主，但如今正越來越大衆化。" 銀行理财經理艾玲表示，春節前夕，大額存單的行情異常火爆，搶到額度的用戶歡天喜地，搶不到的唉聲歎氣。春節期間，還有幾位客戶在咨詢相關業務，計劃存款到期後立刻入手大額存單。
一單難求
" 除了黃桃罐頭、蔬菜包之外，我覺得大額存單也可以入圍 '2022 年的瘋搶系列 '。" 建行的理财經理艾玲感歎道。
" 過去的一年，大額存單的額度異常緊俏，稍微高一點的利率，開售之後幾乎就是秒沒的狀态。" 艾玲表示：今年各家銀行仍面臨攬儲任務，對大額存單的額度有所釋放，但仍然一單難求。
事實也的确如此。春節前夕，市界來到了北京市農業銀行線下網點，有大量用戶在排隊咨詢大額存單業務。客戶經理忙得焦頭爛額，不斷向用戶解釋："3 年期的大額存單年利率為 3.1%，因為銷售火爆已經沒有額度，可以先預留聯系方式，方便後續及時通知您。"
值得一提的是，在大額存單被搶購的背後，對應的産品利率卻呈現出持續下降的狀态。
2020 年，大額存單三年期的利率為 4.13%，尚處于 4% 水平之上；2021 年初，下調到了 3.99%。農行客戶經理表示：" 這兩年利率頻繁下調，光是 2022 年就調整好幾次，3.35%、3.25%、再到如今的 3.1%，不止我們，許多客戶都見怪不怪了。"
與國有銀行相比，部分股份制銀行大額存單的利率相對偏高。以光大銀行為例，如果起存金額達到 20 萬元，那麼 3 年期大額存單利率為 3.25%，2 年期利率為 2.7%；同樣是 20 萬的起存金額，民生銀行的 3 年期存單利率為 3.2%，但目前已經售罄。
（光大銀行大額存單利率表，來源：手機銀行 APP )
至于 " 零售之王 " 招商銀行，20 萬起存的大額存單，三年期的利率卻隻有 2.9%。對此，招行的小月告訴市界：" 我們三年期大額存單至少在半年前就已經降到 2.9% 了，這幾個月一直沒變，但未來很可能會繼續下調。建議您感興趣的話盡快入手。"
（招商銀行大額存單利率表，來源：手機銀行 APP）
事實上，各家銀行的利率是以央行的利率為基準，再結合自身産品、起存金額以及新老客戶優惠政策等因素，進行浮動定價。整體來看，無論是國有大行還是股份制銀行，三年期大額存單的利率普遍都在 3.1% 左右；而三年期定期存款，各家銀行的起存金額為 50 元 -5000 元不等，利率在 2.6%-3% 之間。
即便利率下行的情況下，大額存單依然是不折不扣的香饽饽，購買額度極其緊張。華夏銀行的林琳表示：" 分行一直沒有給下發額度，我們已經很久都沒有三年期的大額存單了。現在隻有兩年及以下的大額存單，其中兩年期的大額存單利率為 2.7%，目前已經售罄，一年期、6 個月及 3 個月的大額存單還都可以購買，利率分别為 2.2%、2%、1.8%。"
" 如果沒有轉讓的需求，也可以考慮我們行的其它存款，利率也和大額存單相差不多，相對來說也更靈活。"
大額存單緊俏，部分銀行不得不通過提高門檻的方式來控制購買人數。以農行為例，三年期的大額存單購買起點已經從以前的 20 萬元漲到了 50 萬元，且隻針對白名單客戶。" 不過在 2023 年 1 月 9 日之後，已面向所有用戶開放。" 客戶經理補充說道。
被 " 瘋搶 " 背後
有意思的是，幾年前，大額存單還因為門檻高、周期長等因素，被許多投資者拒之門外；如今全然不複當年光景，當用戶開始想購買大額存單，卻發現一單難求。
對此，民生銀行客戶經理感慨道：風水輪流轉。當初的我你愛答不理，現在我讓你高攀不起。
談及大額存單火爆的原因，金融分析師黃秋彬表示：" 大家的收入水平在穩步增長，家庭存款總額超過 20 萬元的比例也在逐年上升。房地産市場又在持續調整，大家的投資思維正逐漸向投資理财方向轉化。"
然而，2022 年資本市場持續波動，一些股票、基金賬戶出現虧損，就連主打低風險的銀行理财也沒能幸免，部分銀行的淨值型理财産品出現破淨的情況，收益全無，不少客戶甚至損失了本金。
再三權衡後，許多客戶出于避險的心理，開始關注能兼顧存款穩定性和收益率的大額存單産品。而當大量的資金流入，産品就會出現供不應求的情況。
就這樣，以前被 " 冷落 " 的大額存單，搖身一變，竟成了投資者的寵兒。
除了穩健投資的功能外，大額存單還存在着 " 隐藏玩法 "。各大手機銀行 APP 上，都有大額存單的轉讓市場。如果用戶在持有該存單一段時間後急需用錢，可以自己制定轉讓價格進行全額轉讓——通常情況下，轉讓報價金額上限為到期本息合計金額，下限為本金金額。
以交通銀行的某筆大額轉讓存單為例：這筆原價 50 萬元、利率 4% 的大額存單，被轉讓方以 54 萬 3366.66 元的價格轉讓。三年期存單，原主人持有兩年後，被受讓方以 2.5052% 的利率買下，相當于以同樣的價格，買到了高于市場利率的一年期大額存單。
（交通銀行大額存單轉讓區）
至于轉讓方，則提前拿到了本息、并将收益一次性兌現；再加上變動的利率差，最終獲得的實際利率甚至高于票面利率。
也就是說，用戶也可以在利率下行時，通過大額存單轉讓的方式來獲利。在此之前，為促成交易，轉讓方會适當壓低轉讓價格；但如今行情火爆，轉讓壓力也随之變小。上述展示的大額存單，短短的十分鐘，就已成功轉讓。
不過并非所有産品均可進行大額存單的轉讓。部分銀行出于招攬新客戶的需求，會給予新客優惠政策——為新客預留大額存單的額度，在不預約的情況下可以直接購買高利率大額存單。然而，天下沒有免費的午餐，走新客通道購買的大額存單，一般不具備轉讓功能。
銀行的 " 小九九 "
作為銀行的優質存款，大額存單同時具備高質量、高門檻的特點。如今，面對大額存單 " 一單難求 " 的現象，有人表示不解：既然用戶的主動購買意願較強，銀行又有攬儲的需求，為何不能兩全其美，多釋放些大額存單額度呢？
對于銀行來說，大額存單以負債形式存在。存款期限越長，就要付出更高的負債成本。如果不對大額存單的額度加以限制，高額的利率将會進一步加重銀行的負擔。
除此之外，如果銀行在利率下降周期大量辦理中長期大額存單，很可能會改變其資産負債的原有結構。原因很簡單——大量的資金被鎖定在中長期大額存單當中，勢必會對其他産品的銷售産生影響。
所以說，銀行下調大額存單利率、控制購買額度、設定高門檻，是為了平衡資産負債結構，同時起到控制付息成本的作用。
然而，以上方式也是一把 " 雙刃劍 "。雖然能夠幫助銀行控制成本、緩解負債壓力，但對于規模相對較小、攬儲壓力大的銀行來說，如果将利率調得過低，會出現客戶流失的情況，未來存款的增長也可能出現較大的挑戰。
對此，銀行研究員曹磊表示：" 大額存單目前處于一種‘微妙’的地位。銀行既希望通過大額存單吸收存款，又希望客戶能夠降低購買大額存單的比例，帶動居民消費和企業投資意願提升。所以，最終導緻的結果，就是部分銀行鼓勵用戶辦理短期大額存單，銷售的大額存單也以短期為主。"
銀行很糾結，但是用戶心裡并沒有這些小九九。交通銀行的理财經理夏梨告訴市界：我有很多客戶已經佛系了。他們把錢放在大額存單裡，能拿多少是多少，隻要本金不虧就行。
" 意料之外，但又在情理之中。" 夏梨表示：大家的儲蓄意願加強，對我們來說确實是好事。和以往相比，2022 年拉存款容易了一些，但我們也加大力度在為客戶推薦穩健型資産配置方案，主推一些保險産品和自己銀行的存款産品。
" 如果客戶可以接受長期投資，保險産品确實是一個不錯的選擇。保險産品 5 年期的收益率大概在 4.4% — 4.5%，較存款産品高出 1 到 2 個百分點。且有一點非常重要，保險産品會将 "3.5% 的複利遞增 " 寫入合同，以此來實現保本；對于用戶來說，持有時間越長，收益就越多。"
" 我一直在推薦保險産品，但效果不佳。" 夏梨笑言：由于理财産品波動較大，不少客戶存在抵觸心理。覺得保險産品是坑，對其它存款産品也持懷疑态度，确實是被吓 " 怕 " 了。
" 要吸取去年的教訓，三思而後行。今年我打算用年終獎買點存款類産品，心裡踏實。" 在北京某互聯網大廠工作的李川，同時也是一名擁有 5 年經驗的 " 基民 "。回看自己 2022 年十幾萬的虧損戰績，李明表示：" 我已經受不起任何波動，不求超額收益，隻想穩當賺錢。"
（文中軒軒、艾玲、林琳、夏梨、李川為化名）
