每經 AI 快訊,國泰君安表示,美債實際利率下行趨勢确定,而逆全球化背景下避險情緒易升難降亦有望支撐黃金價格。從中長期看,影響黃金定價的因素主要在于美債實際利率與避險情緒,但當前決定黃金價格的主要邊際定價因素仍在于後者。如果 " 預防式降息 " 未能阻止美國經濟衰退而轉換爲 " 衰退式降息 ",黃金将在避險情緒高升與實際利率下行兩個方面大幅得到提振。更高概率地,如果美國經濟實現軟着陸,實際利率亦會溫和下降,美國降息周期的開啓對于金價仍有一定提振作用。在逆全球化擴散與全球秩序發生改變的背景下,預計地緣政治沖突頻率仍将維持于高位,避險情緒易升難降,并持續支持黃金表現。
每日經濟新聞