前不久，超圖軟件（300036.SZ）披露了 2022 年業績預告，顯示公司前三季度還盈利超 6000 萬元，四季度卻突然計提了大額商譽減值準備以及應收賬款壞賬損失，導緻全年預計虧損 3 億元至 3.5 億元。業績的爆雷讓投資者大跌眼鏡，1 月 31 日公司也為此收到深交所下發的關注函。
此前，公司在 1 月 19 日披露的業績預告中表示，旗下 3 家子公司北京世紀安圖數碼科技發展有限責任公司（簡稱 " 北京世紀 "）、上海數慧系統技術有限公司（簡稱 " 上海數慧 "）及上海南康科技有限公司（簡稱 " 上海南康 "）因疫情和前期内部變動等因素，收入及利潤下滑較大，經評估機構預評估，拟計提商譽資産減值準備合計 2.08 億元。
數據來源：公司公告
對此，深交所要求超圖軟件結合上述 3 家公司所處行業競争格局、市場地位、生産經營情況、最近三年又一期業績情況，說明 2022 年實際業績情況與前期商譽減值測試預測是否存在較大差異及其原因，并結合減值迹象發生時點、本次商譽減值測試的具體過程及關鍵參數，說明本次及前次商譽減值計提是否及時、充分。
钛媒體 APP 發現，北京世紀、上海數慧、上海南康是超圖軟件的主要參股公司，并購發生在 2015 至 2017 年期間，且收購時的溢價率極高。以上 3 家公司的并購成本分别為 9300 萬元、2.3 億元和 9200 億元，均來自自有資金，溢價率分别高達 857.37%、547.37% 和 276.84%。
雖然收購完成後，3 家标的均完成了業績承諾，但商譽減值風險卻沒有随之消失。從 2019 至 2021 年公司披露的淨利潤來看，北京世紀業績呈現下滑态勢，上海數慧的淨利潤也在 2020 年 " 腰斬 "。
事實上，超圖軟件高溢價的并購并不止這 3 家，因此導緻其商譽大漲。截至 2022 年三季度末，超圖軟件商譽的賬面價值已達 7.07 億元，占總資産的比重為 15.00%。本次公司計提商譽減值 2.08 億元後，賬面商譽餘額剩餘約 5 億，後續或仍存減值風險。
前些年公司由于多次進行并購确實拉高了收入，但應收賬款高企也成了超圖軟件的 " 頑疾 "，且近幾年應收賬款增速驚人，已超過營收增速。2019 至 2022 年三季度末，公司應收賬款分别為 6.03 億元、6.24 億元、7.47 億元和 10.24 億元。同期，應收賬款周轉率呈下滑态勢，分别為 3.14 次、2.62 次、2.73 次和 1.13 次。
此前公司曾表示，雖然當前公司主要客戶是各級政府及相關事業單位，該類客戶實力雄厚，信譽良好，但公司仍存在應收賬款不能按期回收或無法回收産生壞賬的風險。風險終究還是來了，本次業績預告則顯示，地方财政緊張，客戶回款推遲，公司繼續堅持曆來采用的穩健财務政策，三年以上的應收賬款按 100% 計提壞帳，2022 年度預計計提應收賬款壞賬損失 1.42 億元，較上年同期增加 80%。
對此深交所要求超圖軟件說明相關應收賬款的具體情況，包括客戶名稱、原值金額、賬齡、計提的壞賬準備金額、客戶資信能力發生變化情況等；說明壞賬準備計提政策是否發生變化，計提壞賬損失的過程、依據及合理性。畢竟去年三季度末公司的應收賬款已超 10 億，若客戶償債能力發生變化，未來免不了繼續計提減值從而影響公司經營。
超圖軟件從事地理信息系統軟件的研究、開發、推廣和服務，自上市以來一直保持盈利，2022 年是其上市後首次虧損。在 1 月 19 日披露業績預告及昨日晚間被下發關注函後，公司股價似乎并未受到太大影響。截至 2 月 1 日收盤，超圖軟件漲 5.44%，報 21.31 元 / 股。
不過據香港萬得通訊社報道，1 月 31 日北向資金淨賣出超圖軟件 75.26 萬股，占當日成交量比例為 7.45%；近 5 日累計淨賣出 29.27 萬股，近 30 日累計淨賣出 46.88 萬股，分别占同期成交量的 0.46%、0.22%。從金額來看，以增減持數量和成交均價為基準進行測算，北向資金當日淨賣出超圖軟件 1528.48 萬元，近 5 日累計淨賣出 589.19 萬元，近 30 日累計淨賣出 917.98 萬元。（本文首發钛媒體 APP，作者 / 翟碧月 ）
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